湖北
宁德时代真的不行了吗？从5月的历史高点到现在，4个月时间，市值跌没了7000多亿。最近几天更是加速下跌，两天就蒸发了1000亿。以前所有车企争着和它合作，现在全都想摆脱对它的依赖。
李想宣布新一代理想L8的全系电池由欣旺达生产，新上市的小米鹏程N70和N90也没有继续选择宁德时代，而是搭载了自己和欣旺达、中创新航联合开发的龙甲电池。此外，鸿蒙智行、小鹏、零跑这些主流车企也全都在扩大自己的电池供应商名单。“宁德时代不行了”“去宁德化将成为大势所趋”，类似的声音现在铺天盖地。
很多人都没有意识到一个问题：如果这种局面真的继续下去，最后受伤的可能根本不是宁德时代，而是每一个普通消费者和整个中国锂电池行业。大家有没有想过，车企为什么要换掉宁德时代？是因为技术完全可以平替了吗？
显然不是。宁德时代每年要投入200多亿的研发费用，比主流二线厂商加起来都多。这些庞大的资本开支让它在技术和工艺上建立了明显的领先优势。从CTP到高镍三元，再到钠离子、凝聚态、神行超充，包括现在的全固态，每一代新电池技术，宁德时代都是跑在最前面的那个。车企之所以要换掉它，原因只有一个：他们想拿到更多利润。
今年上半年，国内整车厂的平均利润率被压缩到1.5%，五家上市车企归母净利润加起来只有210亿。相比之下，宁德时代一家就赚了433亿，比所有车企加起来都多。通过自研或者选择报价更便宜的二线电池厂商，把更多利润攥在自己手里，这是车企们现在的普遍想法。
但他们忽略了一个基本事实：整车不赚钱并不是宁德时代造成的，而是车圈本身的内卷。当越来越多的车企开始拿到更便宜的电池，他们大概率会选择继续降价。到时候不仅仍然赚不到钱，可能连最基本的产品质量都没法保证。
就拿安全来说，宁德时代累计装车量已经超过1700吉瓦时，全世界独一档，很多同行甚至连它的十分之一都不到。这种大规模的装车本身就是一种安全背书。一块经过100次验证的电池和一块只经过10次验证的电池，哪个更可靠，不用说大家也清楚。还有一点至关重要：品控难度会随着产能的提升快速增加。
十几吉瓦时产能的时候可以保证品质，不代表一百吉瓦时依然能保证品质；一百吉瓦时能保证品质，不代表三百吉瓦时能保证品质。当车企自研的电池突然开始大批量上车，产能是不是能接得住，品质是不是能绷得住，这些都可能成为问题。所以别看“去宁德化”口号喊得震天响，真正实现起来绝不像大家想的那么容易。
很多人一直诟病宁德时代拿走了太多利润，却从来没有看清事情的本质。
第一，宁德时代赚到了钱，不是因为它本身有多暴利，而是合理的技术溢价加上庞大的出货规模。
第二，宁德时代赚到了钱，并用这些钱大量砸研发，既保证了消费者的产品质量，也确保了中国锂电池在全球的引领地位。
如果现在车企开始普遍拥抱低价电池，行业可能会崩，产品质量可能会崩，最后买单的一定是消费者。至于宁德时代，全球范围内新能源车的占有率只有30%，这意味着它依然有巨大的增量空间。
即便部分车企订单流失，也不会影响它的长期发展。曾毓群曾不止一次说过，他不想打价格战，因为他不想带坏行业风气。但如果最终真的迫不得已，他也是最不怕的那个。
宁德时代的利润率全行业最高，价格战只会让它挤爆更多同行，拿到更多市场。2022年到2023年，宁德时代曾经经历过一次股价腰斩，当时甚至传言它要被特斯拉砍单。结果宁德时代不仅成功渡劫，股价更是不断创出历史新高。这一次，大概率还是同样的剧情。
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