成长风格配置价值显现，机构：市场迎来新一轮“恰到好处的反弹时机”，关注高弹性创业板ETF华夏（159957）

截至14:03，A股三大指数集体下跌，上证指数跌0.32%，深证成指跌0.57%。创业板震荡回调，创业板ETF华夏（159957）盘中成交额1.02亿元，成分股震裕科技领涨6.93%，特锐德上涨3.58%，铜冠铜箔上涨3.22%，卓胜微上涨2.50%，新宙邦上涨2.16%。

上周行业风格指数多数上涨，成长风格表现较好，一方面，成长板块经过前期估值消化后，配置价值显现，且行业数据层面反馈景气度仍较高；另一方面，美联储加息落地，短期扰动因素减少，提升风险偏好。展望后市，科技与先进制造等行业或具增长潜力，8月经济数据来看，产业景气度向新向优，电子、通信、计算机、电力设备等科技与先进制造维持较高的工业及投资增速。

广发证券表示，今年上半年A股景气极致定价，估值指标失效；7月风格剧烈回摆，景气定价失效，估值有效性加强；但这种风格回摆，在8月之后逐步得到修正。往前看，9~10月仍有望延续景气定价趋势，即使到年底“炒预期”阶段，景气定价有效性依然值得期待，原因在于：一是AI扩张和外需仍强劲，内需政策加码紧迫性不高；二是10~11月AI产业催化剂密集，年底市场“炒跨年预期”的焦点可能还在AI主导的景气成长板块。整体来看，市场已经迎来新一轮“恰到好处的反弹时机”。

创业板指的个股、行业和风格的风险敞口较大，高成长高弹性特征显著。2012年以来，创业板指最大上涨达570%，最大回撤逾70%，在宽基中具有较高的弹性空间和成长性。

创业板ETF华夏（159957）紧密跟踪创业板指，汇聚新质生产力资产，聚焦通信、电子、电力设备等战略性新兴产业，且涨跌幅限制为20%，具备高弹性优势，在历轮A股反弹行情中领涨宽基指数，或为投资者把握A股牛市的反弹先锋。管理费率0.15%，托管费率0.05%，助力投资者低费率布局创业板。

从估值层面来看，创业板指数最新市盈率（PE-TTM）为38.67倍，处于近1年7.02%的分位，即估值低于近1年92.98%以上的时间，处于历史低位，可逢低关注。

按申万一级行业分类，创业板指数权重集中于通信（26.83%）、电力设备（25.40%）、电子（21.03%）、医药生物（5.25%）、机械设备（4.96%）等板块。

按申万二级行业分类，创业板指数权重集中于通信设备（25.77%）、电池（21.22%）、半导体（8.46%）、元件（4.87%）、消费电子（4.33%）等板块。

数据来源：Wind，截至2026年9月23日。创业板指数表现：指数近5年（2021~2025）完整年度涨跌幅为：12.02%、-29.37%、-19.41%、13.23%、49.57%；指数历史业绩不预示基金产品未来表现。基金有风险，投资须谨慎。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。ETF为场内交易型指数基金，二级市场价格存在折溢价与流动性风险，基金表现与跟踪指数可能存在跟踪误差，过往业绩不代表未来收益。