全球目光看向中国，柴油危机蔓延全球

美俄欧联手给中国送大礼，破局希望在中国。

​根据截至2026年9月的信息，一场全球性的柴油危机正在爆发，其价格飙升至历史最高水平，并已对全球经济构成严重威胁。美国柴油库存已降至1982年有记录以来的同期最低水平。欧洲主要枢纽（ARA地区）的柴油库存也远低于五年平均水平。美国全国柴油平均零售价格已突破每加仑6.51美元，较冲突前水平上涨超过70%，而同期原油涨幅不到40%。

​欧洲基准柴油价格一度涨破每桶200美元，零售价甚至超过300美元，德国、法国等国的柴油价格均创下历史纪录。美国柴油裂解价差已超过每桶117美元，为2009年有数据以来的最高水平。欧洲柴油裂解价差也升至88.34美元/桶的历史高位。作为对比，冲突前亚洲柴油的裂解价差仅约为每桶22美元。亚洲柴油炼油利润率已飙升至历史最高，9月中旬达到每桶略高于87美元，约为冲突前水平的4倍。中东地区柴油出口较去年同期减半，日均仅80万桶。俄罗斯作为全球第二大柴油出口国，其出口也因炼油厂遭袭和出口禁令而几乎停滞。

​一、导致全球柴油危机根源。全球柴油危机的根源，是一场结构性瓶颈与地缘政治冲击共同引发的“完美风暴”。危机的核心并非全球原油枯竭，而是将原油转化为柴油的“炼油能力”出现了系统性、结构性的短缺。一是，长期投资不足与产能持续萎缩导致结构性短缺。过去三十年，因投资回报低，美国和欧洲的大型石油公司几乎没有大规模新建炼油厂，自2015年以来关闭了十多座旧炼厂。

​美国和欧洲这些年都在减少柴油炼制能力，根本原因就是柴油炼制利润低，西方资本看不上。中东和俄罗斯不断扩大的柴油冶炼能力能够填补美欧空白，让西方失去增加产能紧迫性。二是，中东冲突和俄乌冲突导致俄乌炼油能力遭遇极大破坏，严重影响全球柴油供应。美伊冲突导致霍尔木兹海峡通行严重受阻，而全球约10%至20% 的海运柴油需经过该海峡。

​能源经济学家估计，相关的柴油供应损失约为每天300万至400万桶，占全球消费量的5%至12%。2025年，中东曾满足欧洲超过40%的柴油进口需求，如今其柴油出口已减半。8月，海湾地区产油国的柴油净出口均值仅为39万桶/日，略高于冲突前水平的四分之一。这意味着该地区可对外供应的柴油量已不足战前的三成。作为核心产区，波斯湾的柴油出口同比降幅更为剧烈，达到了80%。

​冲突期间，中东地区有17座炼油厂遭到袭击、损坏或部分关停，停产产能峰值达320万桶/日，导致区域原油加工量下降30%。沙特阿美被迫关闭了其日加工能力55万桶的拉斯塔努拉（Ras Tanura）炼油厂。沙特关键的吉赞（Jazan）炼油厂在8月的柴油出口量甚至降至零。与原油出口已恢复至战前一半相比，成品油的恢复更为缓慢，霍尔木兹海峡每日通过量仅约100万桶，远低于战前的400万桶。

​作为替代出口路线的红海也面临安全威胁。沙特东西输油管道曾因袭击关闭，且曼德海峡的石油流出量在8月较6月下降了约65%，进一步限制了替代出口能力。三是俄乌冲突导致俄炼油能力急剧下降，俄被迫禁止柴油出口。截至2026年9月，俄罗斯超过45% 的炼油产能被瘫痪，柴油出口暴跌至多年低点，国内燃料危机迫使政府出台全面出口禁令。

​2026年全年，乌无人机对俄炼油厂的成功打击至少194次，是2025年同期的11倍。仅2026年8月，炼油厂就遭袭至少22次，为开战以来单月最高。2026年4-5月，超过8300万吨/年（约占俄总炼能四分之一）的炼油设施完全或部分停工。这些工厂约占国内柴油产量的25% 和汽油产量的30%以上。

​2026年7月初，俄炼油停摆总量突破400万桶/日，基于约690万桶/日的总炼能估算，意味着近60% 的炼油产能因袭击及计划外停摆而无法运行。2026年8月，17座炼油厂的44套原油装置遭遇非计划停工，月均离线产能达380万桶/日。2026年9月21日，乌军总参谋部宣布，随着莫斯科炼油厂被瘫痪，俄超过45%的设计炼油产能已被摧毁。仅9月前20天，就有约14% 的炼油产能被瘫痪。

​二、全球柴油危机，全世界目光再次看向中国，美俄欧等西方联手给中国送大礼，让中国炼油优势得以展现。截至2025年底，中国炼油总产能达9.39亿吨/年（约合1900万桶/日），占全球总炼能的约17.3%，稳居世界第一。全国拥有33座千万吨级炼厂，千万吨级炼能占全国总炼能52.4%，是美国1.5倍。

​中国手中握有约230万桶/日的随时可启用的炼油产能，而全球柴油供应缺口约为130万至140万桶/日——中国的闲置产能足以覆盖这一缺口。美欧共同制造柴油缺口，让中国柴油高价占据海外市场，2026年柴油出口套利大幅攀升，前三季度柴油月均出口套利达2778元/吨，同比暴涨3926%，4月初曾创下12987元/吨历史峰值。可谓是破困局看中国。