中国的GDP何时会超过美国？

要比较中美，就得定一个标准，GDP是国际上最常用的指标，但是GDP也分为两个，一个是按照市场汇率换算的美元GDP，这是最常用的；还有一个比较小众，是根据购买力平价计算的GDP，这是经过物价调整的GDP，更加接近“真实”。这两个GDP，中美差距甚大。

1、中美GDP最接近的时候

以市场汇率换算的美元GDP，中国最接近美国的是哪一年？无疑是2021年，这一年中国的GDP增长到18.2万亿美元，是美国23.73万亿美元的76.7%，比2020年的70.2%大幅提升6.5个百分点。在过去的100年里，第一次有一个国家的GDP能达到美国的这个比重，美国有点慌了。

站在2021年，全球都在讨论一件事情，中国GDP什么时候超过美国，大家几乎都认为将在3030年左右，最晚也不会超过2035年，当时大家都很有信心，如今5年时间过去了，情况如何呢？2025年中国GDP为19.5万亿美元，而美国则增长到30.77万亿美元，中美GDP比值大幅下滑到63.4%。

过去4年，中美GDP的差距为何反而扩大了？中国为何被美国甩在身后了？从2021年到2025年，中国的美元GDP增幅仅仅只有7.1%，平均每年才增长1.8%，增加值仅有1.3万亿美元，平均每年增加3250亿美元，而2021年一年，中国的美元GDP增长3.2万亿美元，增幅高达21.3%。

那4年里，中国的美元GDP增长缓慢，核心原因有两个，一个是人民币贬值，人民币兑美元平均汇率贬值10.7%；第二是中美通胀差异，美国发生了明显的通胀，中国在2023年反而进入了通缩，这4年里，中美的通胀差异大概在25%左右。两项加起来，就是35%左右的差距。

2、中国GDP什么时候超过美国？

以市场汇率换算的美元GDP，我认为在未来10年中国是不太可能超过美国的，这里面有三个直接因素，一个是GDP的实际增速；第二个是通胀程度；第三个是人民币兑美元的汇率。中美之间的差距就决定于上面这几个因素，中国除了在实际增速还占优之外，其他两个都不占优。

首先来说GDP实际增速，今年上半年中国GDP实际增速为4.7%，美国一季度GDP同比实际增长2.7%，二季度GDP同比实际增长2.1%，平均下来大概是2.4%，大概只有中国50%的增速，在这个指标上，中国大概是美国的两倍，但是过去4年，中国也是美国的两倍，差距反而越来越大。

其次我们来说通胀，中国上半年的通缩结束了，GDP名义增速为5.4%，比实际增速高0.7个百分点 ，其中二季度的通胀率是1.6%。而美国呢？上半年GDP名义增速高达6.3%，比实际增速高出3.9个百分点，这说明美国的通胀率是3.9%，远高于中国的0.7%，其结果就是，美国GDP的名义增速比中国还高出0.9个百分点。

再来看人民币汇率，过去一年里，人民币兑美元持续升值，目前已经突破6.70，正在逼近6.69，但是和2021年的6.3依然有较大差距，如果以6.69的汇率重新估算2025年的GDP，中国将是21万亿美元，也只有美国的68.1%，况且当前名义GDP增速比美国还低，中国未来10年都不会超过美国。

3、购买力平价GDP早已超过美国

10年以后呢？10年后，中国的GDP实际增速大概率会放缓至3%-4%，甚至可能低于3%，而美国的GDP增速依然会维持在2%-3%的水平，根据过去40年的历史回溯，美国的GDP名义增速平均为5%左右，而10年后中国的GDP增速放缓至3%左右，再加上2%的通胀，名义增速也就是5%左右，和美国相当。

也就是说，十几年后，中美的名义增速大概率会比较接近，那么中国GDP能否超过美国，就看汇率能够升值到什么程度，黄奇帆认为10年后会升值到6左右，如果只有这个升值水平，中国GDP不可能超过美国，除非升值到5左右，但是我们的汇率会升值到这个水平吗？我是存疑的。

但是如果我们换一个GDP，用购买力平价GDP来对比，情况就很不一样了，早在2014年，中国的购买力平价GDP就高达17.75万亿国际元，超过美国的17.61万亿，成为全球第一大经济体，到了2025年，中国的购买力平价GDP已经增长到41.26万亿国际元，比美国高出34%。

马斯克曾经说过，未来中国GDP将会是美国的两三倍，说的应该是购买力平价GDP，十几年后，可能会达到美国的两倍之多。但是以市场汇率换算的美元GDP，中国很难超过美国，或许永远都无法实现，除非人民币大幅升值，或者中国主导了颠覆性的科技革命，生产力大爆发。