89岁，人大走出一支创投天团

实事求是走新路，独树一帜立潮头。

巍巍人大，迎来了自己的89岁生日。

时光倒流，回到1937年，中国人民大学的前身陕北公学彼时在抗日战争烽火中诞生。“中国不会亡，因为有陕公”，这句话足以看出彼时陕北公学受重视的程度。

穿越89年峥嵘岁月，这所被寄予厚望的学府一路走来。从“新中国开办的第一所新式大学”，到形成“人民共和国建设者”的摇篮、人文社会科学高等教育的重镇、马克思主义教学与研究的高地三大办学特色，再到被评价为“在我国人文社会科学领域独树一帜”，一代代人大人用青春与智慧书写着这所学校的篇章。人大在人文社科领域的分量，不言而喻。

而作为一所以人文社科见长的高校，金融是人大最具优势的学科之一。而在今日的创投圈，同样活跃着一批人大校友。京东创始人刘强东、高瓴资本创始人张磊、重阳投资创始人裘国根……各行各业的翘楚不胜枚举。

创投圈的“人大力量”，生生不息。

最强“人大系”分支

具体看这份“人大力量”名单，刘强东是最容易被量化的一个样本，毕竟其手握6个IPO。且要理解“人大系IPO”这件事，京东是绕不开的起点。

最新一幕发生在2025年12月，京东控股的京东工业在港顺利挂牌上市。在庞大的“京东系”中，京东工业是其中稍显低调的一员。

京东工业原属京东企业业务，于2017年7月成为京东集团的独立业务单元，2018年以京东一级类目的形式正式上线，获得京东商城的首页入口。随着工业企业的专业采购需求日渐增多，以及对中国工业数字化前景的看好，2019年3月，京东集团首次对外公布了京东工业品战略。

在京东工业发展过程中，也一直被外界视为京东“最隐秘的独角兽”，在上市前也斩获了多轮融资，广受知名投资机构青睐。

数据显示，京东工业在2020年，完成由GGV纪源资本领投的2.3亿美元A轮融资，红杉中国、CPE等机构跟投；后在2021年，获得包括Domking及GGV纪源资本在内的1.05亿美元A—1轮优先股融资；2023年，京东工业完成B轮优先股融资，总额3亿美元，对应估值67亿美元。该轮融资由阿布扎比主权基金Mubadala和阿布扎比投资基金42XFund共同领投，大型资管集团M&G、全球私募巨头EQT旗下的亚洲平台BPEA EQT，以及老股东红杉中国跟投。

随着这头“隐秘独角兽”成功IPO，刘强东一手打造的京东版图也随之缓缓展开。

其名下体量最庞大的京东集团先于2014年登陆纳斯达克，但2020年才是刘强东本人的IPO收获期。

这一年6月，京东集团在港交所完成了二次上市；同年6月，达达集团登陆美国纳斯达克，彼时京东是达达集团最大股东和IPO基石投资者，后在2025年6月，达达集团宣布私有化交易完成，彻底并入京东体系；同年12月，京东健康在港交所挂牌上市。时隔一年，京东物流于2021年5月在港IPO。不久后，刘强东又拿下了上市公司德邦物流。

算上于去年年底上市的京东工业，至此，刘强东6个IPO集结完毕。

除此之外，刘强东还手握着两大独角兽。其中京东智能产发股份有限公司（以下简称“京东产发”）此前便获得数亿美元融资，也曾在今年1月递表港交所，但资料已失效。另一独角兽京东科技（前身为“京东数科”）也曾于2020年在上交所申请科创板上市并获受理，但后在2021年撤回申请，之后坊间多次传出其要赴港上市消息，但目前未见有新进展。

这两只独角兽眼下虽然都还没有真正走到敲钟这一步，但已经足够说明，“人大系”的IPO储备库里，远不止已经上市和正在排队的这几家。

“人大系”创投天团

比起亲自创业敲钟，人大校友在中国创投圈的存在感，某种程度上更为深厚。

张磊是这支“创投天团”里最广为人知的名字。张磊于1990年考入中国人民大学财政金融系，2005年创办高瓴资本，二十年间投出了腾讯、京东、字节跳动、美团、蓝月亮等一长串名字，成为中国一级市场里公认的头部机构掌舵人。

2017年，张磊向母校捐赠3亿元，用于建设高瓴人工智能学院，这也是人大校友反哺母校最具代表性的案例之一。

学院和机构之间也频有交集，就在今年9月16日，中国人民大学高瓴人工智能学院便联合高瓴创投举办了第2期“AI未来探索日”技术沙龙活动。活动上，高瓴创投执行董事方静怡从投资人视角，分享了前沿科技领域的投资逻辑与产业经验。她表示，科技浪潮持续重塑行业人才格局，在产业格局尚未固化的窗口期入局，能够获得更快的成长速度和更优质的产业资源，鼓励同学们紧抓技术落地机遇，积极投身优质科创平台，坚定深耕科创赛道，敢于创新突破、实现长远发展。

如果说张磊代表的是美元基金的一脉，裘国根代表的则是本土私募证券的另一条线。

作为重阳投资的创始人，裘国根多年持续反哺母校。值得一提的是，成立于2013年1月19日的中国人民大学重阳金融研究院（人大重阳），便是重阳投资向中国人民大学捐赠并设立教育基金运营的主要资助项目。

《2024中国高校基金会大额捐赠观察报告》收录的中国人民大学“重阳投资教育基金”案例中写道，校友裘国根作为捐赠人除投入2亿元资金外，还无偿提供资产保值增值顾问服务。截至2021年底，该基金累计贡献达5.34亿元，本金不仅未消耗，反而实现翻倍增长，成为留本永续成功运作的典型样本。

在这些优秀校友投资人身边，同样聚集着一批同样活跃在资本市场的人大校友：达晨创投执行合伙人肖冰、大钲资本创始合伙人黎辉、CPE源峰的董事长刘乐飞、琨玉资本董事长兼合伙人杨戈、执一资本创始合伙人陈文江、朗玛峰创投创始人肖建聪……一大群人大校友，在投资圈熠熠生辉。

这支“创投天团”的存在，某种意义上也在反向加固“人大系IPO”这个现象。一方面，这些校友出身的投资人天然对母校师弟师妹的创业项目更容易建立信任，另一方面，当一家人大校友创办的公司走到IPO这一步，往往也更容易在基石投资者、保荐机构的名单里，看到熟悉的校友身影。

这种“投资人认识创业者，创业者也认识投资人”的校友网络，在客观上降低了信息不对称，也拉近了从一个idea到一次敲钟之间的距离。

为何是人大？

有意思的是，除了校友活跃在创投圈外，人大本身也在下场做LP。

最新一幕发生在今年6月，“深圳市重投一号重大产业生态发展私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）”的合伙人信息中，赫然出现了“北京市中国人民大学教育基金会”的名字，在基金中的认缴出资为2000万元。

据资料，北京市中国人民大学教育基金会成立于2004年，宗旨是“以开展慈善活动为宗旨，不以营利为目的。筹集、接受、管理捐赠资金，促进学校教育、科研事业发展”。

具体看该基金会最新披露的“2025年度捐赠名单”，高瓴高礼教育发展基金、京东基金、重阳投资教育基金，都能和前文提到的张磊、刘强东、裘国根这几位校友对上号。而下图中提及的“叶澄海基金”，乃深圳信立泰药业股份有限公司创始人叶澄海，是人大1963级国际政治系的本科校友。

图/基金会2025年度捐赠名单

结合人大下场做LP行为来看，某种程度上，人大在资本市场里积累的，早已不只是校友人脉，还有一整套可以直接参与资本运作的资金和渠道。

而为何是人大？

毕竟这不是一家传统意义上的“理工强校”，在当前新质生产力发展浪潮中，“人大系”的确是容易被忽视的一环。但这所没有理工科光环加持、靠人文社科起家的学校，却依旧能持续产出创始人和投资人。

背后首先不能忽视的是人大与生俱来的学科基金，中国人民大学的前身可以追溯到1937年成立于延安的陕北公学，1950年10月3日在北京正式成立，被称为新中国第一所新型正规大学。建校之初，学校就设立了财政信用借贷系一类的专业，为计划经济时期的国家财政、金融体系培养管理干部，这也让财政金融、统计、经济学一类学科在人大有着比其他综合性大学更早的起点。

在教育部第四轮学科评估中，人大共拿下9个A+学科，理论经济学、应用经济学、统计学、工商管理均位列其中，这几个学科恰好也是金融、创投行业最主流的生源专业。换言之，当别的学校在培养工程师的同时，人大也在系统性地培养懂财政、懂金融、懂宏观经济的人才，而这批人后来去做企业、做投资，在路径选择上并不算意外。

此外，校友网络的自我强化也是相当重要的一部分原因。

如上所述，不难看出一批已经功成名就的人大校友，过去多年来持续把资源和资金反哺回母校和师弟师妹身上。这种反哺不只是捐款盖楼，还包括高瓴人工智能学院这样直接对接产业方向的学科建设，以及校友基金、校友创投网络对在校生和年轻校友创业项目的隐性支持。

未来，资本市场这一支“人大系”军团势必还将继续壮大。