西南证券原董事长吴坚被查，曾长期执掌跨境业务

作者 | 谢美浴

编辑 | 付影

来源 | 独角金融

又一位券商“老将”在退休后被反腐利剑击中。

近日，据重庆市纪委监委消息，西南证券（600369.SH）原党委书记、董事长吴坚涉嫌严重违纪违法，目前正接受重庆市纪委监委纪律审查和监察调查。此时距其2024年8月到龄退休，已过去两年。

吴坚的落马，让这家总部位于重庆的西部券商再次被推至聚光灯下。而在反腐通报的另一面，西南证券2026年上半年却交出了一份颇为亮眼的成绩单：营业收入20.69亿元，同比增长37.67%；归母净利润6.05亿元，同比增长42.86%。

原董事长被查与业绩增长并存的西南证券，成色几何？

1

深耕重庆金融圈，

吴坚的仕途与罚单

公开信息显示，吴坚1964年出生，长期深耕重庆金融系统，是一名不折不扣的“老金融”。他早年曾任重庆证监局上市处处长，后转任重庆渝富资产经营管理集团副总经理，还曾担任重庆东源产业投资董事长、安诚财产保险副董事长、重庆银海融资租赁董事长、重庆股份转让中心董事长兼总经理等职。

从监管到国资，从保险到租赁，从区域性股权市场到全国性券商，吴坚的职业生涯几乎覆盖了重庆金融版图的每一个关键节点。

2013年，吴坚进入西南证券体系，2014年2月出任副总裁；2016年7月晋升总裁；2021年9月，他正式出任西南证券党委书记、董事长。此外，2016年至2022年期间，他还同时兼任西证国际投资有限公司董事长（以下简称“西证国际投资”）、西证国际证券股份有限公司（以下简称“西证国际证券”）董事会主席，一手掌控西南证券的跨境业务版图。

图源：罐头图库

2024年8月，吴坚到龄退休，辞去西南证券一切职务。从时间线看，吴坚在西南证券体系内深耕超过十年，其中担任“一把手”近三年，是西南证券近年来任职时间较长、影响力较大的核心人物之一。

然而，吴坚担任总裁、董事长期间，西南证券至少领到7张罚单。

2016年6月，西南证券因涉嫌未按规定履行职责被证监会立案调查，投行业务全面暂停；2017年3月，公司又因在九好集团与鞍重股份“忽悠式重组”中作为独立财务顾问涉嫌违法，再度被立案，18个投行项目受牵连，同年5月收到行政处罚事先告知，被没收业务收入100万元并罚款500万元。2018年5月，西南证券因在大智慧并购重组项目中未独立判断、未充分核查，收到重庆证监局监管措施决定书，时任总裁吴坚被要求接受监管谈话，这是其本人以总裁身份直接“领罚”的记录。

2021年9月吴坚升任董事长后，合规短板并未补上。2023年12月，浙江证监局出具警示函，指出西南证券作为债券受托管理人未严格履行募集资金监督义务；2024年1月，上交所针对同一债券项目下发书面警示；2024年2月，重庆证监局再次出具警示函，查实公司存在安排未取得基金从业资格人员从事基金相关业务、未保障合规管理人员独立性、以经营业绩考核专职合规管理人员等问题，认定公司存在“重业务、轻合规”的管理缺陷。

图源：罐头图库

此外，吴坚治下的境外子公司西证国际证券，业绩持续低迷。数据显示，西证国际证券自2018年起连续亏损，2018年至2023年净利润依次为-2.02亿港元、-3.45亿港元、-1.38亿港元、-0.64亿港元、-2.41亿港元、-0.16亿港元，累计亏损超过10亿港元。2022年上半年，西证国际证券净亏损高达2.02亿港元，坐盘买卖业务从2021年同期的收益1.17亿港元骤变为亏损1.15亿港元，成为拖垮业绩的主因。

2024年，西南证券试图将西证国际证券进行转让，与买方签订约8966万港元的股权转让协议。然而这场交易在2025年2月最终告吹，因买方无法按时提供独立融资，买卖协议失效终止。

交易告吹后，西证国际证券于2025年9月29日正式摘牌退市，结束了其十余年的港股上市历程。退市前，西证国际证券业务已近乎全面停滞，截至2025年6月30日总资产仅0.83亿元，占西南证券总资产的0.09%；营业收入103万元，占比0.07%；净利润为-1047万元。

图源：西南证券公告

不过，退市并不意味着西南证券彻底放弃境外业务。西南证券曾向“券商中国”表示将“轻装上阵”，以现有的西证国际投资为平台，通过境内境外协同，继续服务企业跨境资本运作。

截至2026年上半年，西证国际投资总资产约9008万港元，净资产8285万港元，上半年营业收入296万港元，净利润约32万港元，仍持有香港证监会第1、2、4、9类受规管活动牌照。

2

半年净赚6亿，

投资端扛起增长大旗

上半年，西南证券交出了双位数增长的成绩单。

据西南证券2026年半年报，公司实现营业收入20.69亿元，同比增长37.67%；归母净利润6.05亿元，同比增长42.86%；扣非净利润5.86亿元，增幅更是达到47.1%。在券商业绩普遍承压的背景下，这份增速堪称强劲。

利润高增的核心引擎，来自投资端。上半年，西南证券投资收益及公允价值变动收益合计11.79亿元，同比大增58.07%。这一数字在总营收中的占比超过一半，成为拉动业绩的绝对主力。

图源：西南证券半年报

中国金融智库特邀研究员余丰慧指出，投资收益显著增长主要得益于公司在股票市场的精准布局和投资策略的有效实施。考虑到当前全球经济环境和政策导向，加大对科技、医疗健康等高增长潜力行业的股票投资配置是一个明智的选择。这些行业不仅受益于政策支持，而且具有较强的抗风险能力和长期增长潜力。但资本市场波动较大，投资收益不稳定，过度依赖可能会面临较大的市场风险。

与此同时，西南证券手续费及佣金净收入5.65亿元，同比增长26.65%；利息净收入2.62亿元，同比增长11.73%，三大业务线均实现正增长，收入结构较往年更为均衡。

分业务板块看，经纪业务（含两融业务）受益于市场活跃度提升，上半年实现收入10.4亿元，占营业收入比重50.28%，客户交易量同比增长明显；投行业务在债券承销和并购重组方面有所突破，上半年投行业务净收入1.05亿元，服务重庆及成渝地区实体经济的项目储备持续增加；资管业务则在主动管理转型上取得进展，上半年资产管理业务净收入0.24亿元，资管规模同比增长约85%，产品规模稳步回升。

图源：罐头图库

区域深耕战略也在持续兑现。

上半年，西南证券服务实体经济规模超620亿元，同比增长超120%；服务川渝地区规模超200亿元，同比增长超50%；服务西部陆海新通道规模近260亿元，同比增长超65%。

在财富管理端，公司客户总数已近500万户，客户托管资产总值超过7600亿元，金融产品保有规模同比增长约34%，权益ETF保有规模同比增长超70%。

这些数据表明，西南证券正在从传统的通道型券商向综合金融服务商转型，区域壁垒和客户黏性是其区别于头部券商的核心竞争力。

分红方面，西南证券拟每10股派发现金红利0.2元（含税），合计约1.33亿元，占当期归母净利润的21.98%。在业绩高增的背景下，这一分红比例虽不算慷慨，但也体现了公司回馈股东的意愿。

图源：罐头图库

吴坚退休后，西南证券现任领导班子已完成一轮调整。目前公司党委书记、董事长为姜栋林，其于2024年11月接替吴坚出任董事长，此前长期在农行系统任职，曾任农银金融租赁党委副书记、董事、总裁。

总经理一职也在2026年经历更迭，2026年6月，原总经理杨雨松因工作调动辞任，回归重庆渝富控股集团；空缺近两个月后，2026年8月5日，李军正式获聘为总经理，并于2026年8月24日增补为第十届董事会董事。

履历显示，李军生于1973年，管理学博士，在西南证券体系内成长超过15年，早年从成都营业部基层起步，后赴重庆市国资委历练六年，重返西南证券后历任董事会秘书、副总经理等职，此次履新前担任公司党委副书记。

此外，西南证券其他主要高管还包括：党委委员、副总经理、财务负责人张序，党委委员、副总经理叶平、王伟、张莉，董事会秘书王凌飞，合规总监、首席风险官赵天才，以及首席信息官何江。

一边是退休两年的原董事长被查，另一边是上半年净利增逾四成，跨境业务重整旗鼓的档口。现任领导班子能否带领西南证券延续业绩韧性，将是下半年市场关注的焦点。你是否看好西南证券发展？评论区聊聊吧。