江苏
周一，东百集团（600693）发布公告称，拟以3.16亿元收购快灵光电52.6667%的股权，切入光芯片领域。公告一经披露，公司股价当日“一字”涨停。
标的资产评估增值率超7倍
2026年上半年，东百集团实现营收9.44亿元，同比增长1.68%；归母净利润7473.37万元，同比增长4.44%。
根据公告，东百集团全资子公司东百创智拟与快灵光电、光特科技及快灵光电创始人叶瑾琳、廖世容签署收购协议，东百创智拟收购快灵光电52.6667%的股权，暂定股权转让对价为3.16亿元。其中，叶瑾琳向东百创智转让其持有的标的公司约10.5815%的股权；其他股东合计向东百创智转让标的公司约42.0852%的股权。
东百集团表示，本次交易完成后，快灵光电及其全资子公司光特科技将纳入上市公司合并报表范围，上市公司将切入光芯片领域。截至评估基准日2026年8月31日，快灵光电股东全部权益账面价值为7076.97万元，评估值为6.12亿元，评估增值率764.35%。
标的资产尚未实现盈利
资料显示，快灵光电作为持股及融资平台主体，由其全资子公司光特科技开展光探测器芯片的研发、生产、销售等业务，在光通信领域营业收入目前主要来源为低速率产品，主要应用于激光雷达、光通信、气体探测等领域。2025年和2026年1—8月，快灵光电营收分别为3976.13万元、3486.93万元，净利润分别为-1507.22万元、-251.70万元。
一边是尚未实现盈利的经营状态，另一边，快灵光电还面临客户集中度较高的风险。2025年及2026年1—8月，其前五大客户收入占比分别为79.35%和59.63%，主要为激光雷达领域客户，其中第一大客户收入占比分别为68.18%、42.74%。
根据协议，此次交易设置了业绩对赌条款。叶瑾琳承诺，快灵光电2027年、2028年及2029年剔除员工股权激励计划产生的股份支付费用后，扣非净利润分别不低于1000万元、4000万元及1亿元，三年累计承诺净利润为1.5亿元。
承诺期届满后，若快灵光电累计实际净利润低于承诺净利润，则根据实际业绩完成情况相应调减本次交易标的公司交易估值，并由叶瑾琳作为补偿责任主体负责实施业绩补偿。东百集团有权自行决定采用股权转让补偿、资本公积定向转增补偿、现金回购补偿中的一种或多种方式实施补偿，并有权确定各补偿方式分别对应的补偿价值。为担保业绩补偿和减值补偿义务的履行，叶瑾琳应与东百集团签署股权质押合同，并将其届时持有的标的公司全部股权质押给东百集团。
虽然设置了业绩对赌条款，但东百集团坦言，标的公司在光通信领域营业收入目前主要来源为低速率产品，高速率产品商业化进度如因产品技术可靠性弱、性能差或产能不支持大规模量产等因素，可能导致无法通过客户认证或大批量出货。
资金提前一日“进场”
伴随着拟跨界热门概念光芯片业务公告的披露，东百集团股价12日“一字”涨停，截至收盘未打开，报收11.18元/股，成交总额3.03亿元，买一封单资金3.21亿元。
值得注意的是，就在前一交易日（10月9日），该股已出现明显的资金入场信号，当日股价上涨7.29%，换手率11.88%，成交额10.19亿元，创近一个月以来的新高。
公司主营商业零售业务，为何突然宣布拟跨界光芯片业务？标的公司尚未实现盈利，且营收主要来源为低速率产品，高速率产品商业化程度不高，为何仍溢价7倍收购？公司是否做好跨界经营的业务准备工作？三年累计1.5亿元的业绩承诺是否具备可行性？带着上述疑问，记者周一多次致电东百集团，但均无人接听。
10月11日，针对此次并购计划，上交所向东百集团下发监管工作函，涉及对象包括上市公司、董事、高级管理人员、控股股东及实际控制人。记者 朱蓉
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