9月土地市场供应放量，成交分化

9月份，重点50城涉宅用地供应建面和成交建面环比出现回升，成交总价与成交均价双双回落，市场热度延续温和回落态势，仅个别优质地块出现超高溢价。

克而瑞研究中心认为，9月土地市场的关键词是“放量下的分化”，土地市场“核心城市优质资产受追捧”的长期逻辑未变，但总量层面的成交均价与溢价率仍受成交结构影响呈现波动，市场热度延续“总量温和、点状高热”的特征。

供应和成交环比回升

根据克而瑞研究中心报告，2026年9月重点50城供应土地建面约2889.06万平方米，环比增长130.0%。

成交方面，9月重点50城土地成交总建面约1180.91万平方米，环比增长2 3.4%、同比下降41.6%；成交总价约981.05亿元，环比下降8.5%、同比下降21.1%；成交均价约8308元/平方米，环比下降25.9%、同比上升35.1%。

从城市表现来看，重庆以149.99万平方米成交建面位居首位，南通、西安、武汉、苏州分列第二至第五位，成都、济南、漳州和福州成交建面亦居前列，三四线城市中南通、漳州、扬州成交放量明显。

成交总价方面，核心城市集聚效应显著。其中，上海凭借多宗核心地块成交，以约224.63亿元总成交价居首，北京以109.95亿元位列第二，广州、南通、西安分列其后。

成交均价方面，核心城市优质地块价值持续凸显。深圳以约98069元/平方米居首，上海以56766元/平方米位列第二，厦门、北京、广州位居前五。

溢价率小幅回落

从市场热度上看，9月溢价率水平延续温和回落态势。与8月相比，9月超高溢价地块数量有所增加，但市场整体出价延续谨慎，分化特征进一步凸显。

报告显示，9月份50城土地平均溢价率为8.89%，较8月的9.62%回落0.73个百分点，较2025年9月的3.51%上升5.39个百分点。

从具体地块看，9月溢价率最高的地块来自深圳B401-0151地块，溢价率达125.46%，成交楼面价98069元/平方米，为近期罕见的超高溢价成交；成都高新区石羊街道GX2026-14（09）地块溢价率达94.24%，西安曲江新区QJ4-2-89地块溢价率40.03%，成都双流区怡心街道SLG-（07）-2026-006地块溢价率39.58%，大连甘井子区周水子街道地块溢价率36.73%。

另一方面，9月零溢价成交城市与8月持平，占比为50%，较2025年9月的53.7%下降3.7个百分点。

热度高度集中于一线城市

从地块成交情况来看，9月土地市场的热度高度集中于上海、北京、深圳等一线城市。其中，上海在总价榜占据5席、单价榜占据6席；二线城市中厦门、成都、杭州、郑州、南昌等亦有优质地块入围。

根据报告，在总价TOP10方面，北京顺义区后沙峪镇温榆河生态走廊周边用地土地一级开发项目SY00-2101-2001、2002地块以82.99亿元居总价榜首，综合楼面价约40635元/平方米，溢价率17.37%；上海静安区N070302单元117a-09地块以70.50亿元位列第二；上海闵行区古美北社区02单元113-07、113-08地块以64.16亿元位列第三；上海虹口区北外滩地区hk285-06地块以54.18亿元位列第四。TOP10中上海占5宗、北京占1宗、广州占2宗，深圳、厦门各占1宗，一线城市占据绝对主导。

单价TOP10方面，深圳B401-0151地块以98069元/平方米的楼面价登顶，上海黄浦区C010302单元271A-03地块以96822元/平方米位列第二，上海静安区N070302单元117a-09地块以69614元/平方米位列第三，上海杨浦区江湾历史文化风貌区020-02地块以65574元/平方米位列第四。单价前十地块中上海占6宗，深圳、厦门、成都、北京各占1宗，一线城市高端地块价值持续被市场认可。

核心城市优质地块仍是主战场

整体来看，房企对确定性强的优质资产争夺意愿仍存，出价结构由“普涨”转向“集中”的特征更加明显，市场热度中枢较上半年进一步下移。

克而瑞研究中心分析指出，当前市场的核心支撑仍然是供给端“提质缩量”策略在核心城市的延续。上海、北京、深圳等城市持续推出配套成熟、去化确定性强的优质地块，有效降低了房企的拿地风险预期，推动头部房企资金持续向核心城市集中。

与此同时，三四线城市供地放量但需求支撑不足，成交多以底价或低溢价完成，对整体均价与溢价率形成明显稀释，这也是9月“量增价减”格局的直接成因。头部房企尤其是国央企在核心城市的补库存需求仍在释放，而中小民营房企参与度有限，土地市场的资金分层格局未改。

展望后市，8月中央多部委联合发布的一揽子新政正逐步进入落地传导期。克而瑞研究中心预计，核心城市低密、高品质住宅用地供给将保持较快节奏。但考虑到政策效应传导存在时滞、房企资金面分化短期难以扭转，且三四线供地放量仍将对总量指标形成稀释，预计后续土地市场将延续“总量低位波动、核心城市点状高热”的分化格局，头部国央企仍为拿地主力。

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