四川大决策投顾：AI视频商业化提速，关注头部平台与场景落地

四川大决策投顾 摘要：AI视频行业正从“技术验证”迈向“商业化兑现”阶段，投资主线围绕三条路径展开：一是模型层，关注具备自研能力与算力优势的头部平台；二是应用层，短剧、漫剧等场景已率先跑通降本增效与变现闭环；三是IP与分发端，掌握内容入口与渠道的平台价值凸显。

1. AI视频行业概述

AI视频是以大模型、扩散模型与多模态技术为核心，将文本、图像、音频等输入自动转化为动态视频内容的内容生产方式。其发展经历了从传统CG特效、模板化短视频工具，到基于深度学习的文生视频/图生视频，再到当前以多模态大模型联合建模实现“一句话生成电影级视频”的范式跃迁。

2.产业链和价值链分析

上游为IP资源方，是AI影视内容创作的核心源头。当前AI漫剧、AI长剧内容主要依托网络文学IP改编，优质IP储备构成行业核心竞争壁垒。国内核心IP企业主要包括阅文集团、掌阅科技、中文在线与华策影视。

中游为AI模型工具厂商与内容制作方，承担AI影视工业化生产的核心职能。其中AI模型与工具厂商提供文生视频、图像生成、语音合成、智能剪辑等底层技术能力，主要代表包括昆仑万维、万兴科技以及MINIMAX、快手、字节、阿里等技术平台，为AI成片生产提供完整技术底座。内容制作方则结合上游IP资源与AI工具能力，落地 AI漫剧、AI长剧的实际拍摄与成片制作，以中文在线、掌阅科技、欢瑞世纪、荣信文化为代表，是AI内容商业化落地的关键执行主体。

下游为分发平台，是AI影视触达用户、实现流量变现的最终渠道，直接决定内容曝光规模与商业收益效率。目前主流分发平台包括字节旗下红果短剧、芒果TV、爱奇艺、腾讯视频及快手等。其中红果短剧主打AI漫剧与AI短剧分发，是当前AI短内容核心流量阵地；芒果TV率先实现AI长剧卫视上星与边制边审边播模式，打开AI长剧全新赛道；爱优腾、快手等平台则重点布局网络端AI长视频内容，依托会员、广告体系完成商业化闭环。

3.Al视频成为激活大众消费的重要力量

大众消费需求转型时期，用户更愿意为情绪价值付费：2025年9月—2026年8月，App Store中国区应用月度平均收入前五名分别为抖音、腾讯视频、QQ音乐、剪映及网易云音乐，音视频内容付费仍是移动端变现最集中的方向。在当前阶段，大众消费需求由物质消费向精神消费升级，短视频、长视频与在线音乐构成大众精神消费的核心品类，其付费体系已较为成熟，变现能力居移动应用之首。

有效流量入口激活终端消费需求，字节跑通“内容+消费转化”自循环商业模式：从近一年应用平均下载量来看，前五名应用抖音商

城、抖省省、红果短剧、豆包、汽水音乐均出自字节跳动产品矩阵，9月份以来红果漫剧下载量快速攀升，一度超越红果短剧。字节以

抖音为核心流量入口，向电商、短剧、A1工具、在线音乐等场景持续延伸，各应用互相导流。红果短剧、红果漫剧、汽水音乐承接内

容娱乐需求，抖音电商承接消费转化，内容引流与消费转化相互反哺，跑通了“内容+消费转化”的自循环商业模式。

2026年国内AI漫剧全年市场规模预计突破400亿元，同比增长138%，全年AI漫剧出海规模预计超40亿美元；截至26H1，国内AI剧漫剧用户规模已达到6亿。红果免费短剧移动端月活已达3.68 亿（2026年6月），超过腾讯视频（3.19亿）、爱奇艺（2.91亿）等传统长视频龙头，市占率位居短剧赛道第一。

 从趋势看，2024—2026年红果免费短剧实现高速扩张，反观优爱腾芒四大长视频平台整体用户规模缓慢下行，行业步入存量竞争，用户时长持续被短剧赛道分流，用户注意力正在从传统长视频向短剧、漫剧转移。

4.AI视频行业投资逻辑与个股梳理

AI视频行业正从“技术验证”迈向“商业化兑现”阶段，投资主线围绕三条路径展开：一是模型层，关注具备自研能力与算力优势的头部平台；二是应用层，短剧、漫剧等场景已率先跑通降本增效与变现闭环；三是IP与分发端，掌握内容入口与渠道的平台价值凸显。

相关个股：昆仑万维、中文在线、万兴科技、掌阅科技、易点天下、汇量科技、蓝色光标等。

风险提示：AIGC内容商业化兑现节奏不及预期；AI内容监管、备案政策存在不确定性；多模态视频生成技术迭代不及预期；版权纠纷风险；行业供给过剩，竞争加剧等风险。

参考资料：

1.2026-9-30金元证券——A+影视：从漫剧到长剧，内容生态将如何演变

2.2026-9-13浙商证券——A影视、漫剧：多模态将重塑内容生产与商业闭环

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