动态 | 多方力量加速卡位孟加拉湾，中企面临新变局

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作者|峨眉漫谈

编辑| 佳仁·云丹吉

审核|余佳轩 朱依林

美孟签署民用核能合作协议。图源：孟加拉国《每日星报》

2026年9月，孟加拉国向外国运营商开放吉大港更多码头的运营权，加快建设马塔巴里深水港及周边产业带，并与美国签署民用核能合作备忘录……这一系列动作引发国际社会的广泛关注。事实上，日本、美国、俄罗斯以及中东资本近年来已竞相布局孟加拉国。

随着多方力量加速进入，这个南亚国家，为何骤然成为大国角力的新节点？各方有着怎样的战略布局？中资企业又将面临哪些竞争和风险变量？

一、孟加拉国亟需拓展发展空间

目前，孟加拉国面临着较为严峻的经济转型压力。世界银行2026年4月报告指出，孟加拉国仍面临经济增长放缓、通胀、银行业风险和财政收入不足等压力，2025财年税收收入占国内生产总值的比例已降至7%以下，外国直接投资水平也相对偏低。因此，孟加拉国亟需引入外部合作伙伴、吸纳外部资金、补齐发展短板，提升港口运营、能源开发、基础设施建设和产业发展能力。

与此同时，孟加拉国原定于2026年11月从最不发达国家名单“毕业”，并逐步退出普惠制免关税、优惠贷款等专属优惠。尽管其提交的推迟三年毕业的申请仍在联合国审议，最终时间尚未确定，但产业升级、出口多元化、贸易便利化都是该国绕不开的重要课题。

2026年4月8日，《孟加拉国亟需改革以恢复宏观稳定、促进增长和创造就业》。图源：世界银行

二、港口与能源双线破局

在此背景下，孟加拉国正沿港口与能源两条主线，同步推进多项对外合作。

港口方面，作为孟加拉国的传统主要港口，吉大港承担着该国约98%的集装箱货物业务量，2025年集装箱吞吐量达到340.9万标准箱，但由于这里的航道偏浅、设备老旧，综合处理能力早已逼近上限。随着对外贸易的不断扩容，孟加拉国不得不面对“港口能力是否够用、运营效率如何提升、周边产业能否协同”等若干新挑战。于是，该国一方面在南部新建马塔巴里深水港，另一方面将吉大港更多码头的运营权向外国企业开放，希望借助外部的资本、技术和管理经验提升吉大港的集装箱装卸能力。

在引入外国运营商方面，孟加拉国已取得多项进展。2026年，沙特红海门户码头集团已获得吉大港巴腾加码头22年的经营权并已投入运营；丹麦马士基旗下APM码头公司正在建设拉尔迪亚新码头，投资约5.5亿美元，建成后预计新增每年80万标准箱的处理能力；吉大港的新穆尔丁码头也在酝酿引入国际运营商。同时，围绕马塔巴里深水港建设，一个集港口运输、炼油石化项目、船厂于一体的产业集聚区也正在成形。

孟加拉国吉大港港口货运能力与马塔巴里新港建设背景。图片源自日本国际协力机构（JICA）

能源方面，孟加拉国首座、也是唯一在建的核电项目是俄罗斯主导的鲁普尔核电站，总装机容量为2400兆瓦。2026年9月，孟加拉国与俄罗斯国家原子能公司（Rosatom）协调加快该发电站调试和并网准备。10月8日，鲁普尔核电站1号机组获得启动首次受控自持核反应的批准。与此同时，孟加拉国与美国于9月25日签署民用核能合作备忘录，内容包括和平利用核能、核安全、核安保、保障监督、防扩散以及核领域人才和技术合作。这对于孟加拉国而言既可以扩大未来核能发展的国际合作渠道，也可以减少能源领域对单一合作伙伴的依赖。

三、区位、产业与通道的三重支点价值

从多方外部力量角度看，各国加大在南亚这个点位的布局，主要源于孟加拉国不断上升的战略价值。

一是区位价值。孟加拉国地处孟加拉湾北岸，恰好位于南亚与东南亚之间，是印度洋北部重要的海运节点，具有突出的“支点”属性。

二是产业价值。孟加拉国是全球第二大服装出口国，2024-25财年成衣出口约390亿美元，占该国出口总额八成以上。因此，孟加拉国重要港口一旦与工业园、能源设施、制造业相连，就不再是单纯的装卸场所，而可能升级为更广泛区域供应链的关键一环。

三是通道价值。孟加拉国吉大港等港口已被纳入印度东北部出海的内河运输网络。这不仅为印度东北部提供了绕开部分陆路运输瓶颈的替代通道，也使孟加拉国的港口资源与周边国家的交通、贸易布局紧密相连。

“孟加拉湾工业增长带”倡议示意图。图源：日本国际协力机构（JICA）

而进一步观察可以发现，在加快入局孟加拉国的进程中，美国、日本、俄罗斯、印度与中东资本等各方的布局逻辑各有侧重。

四、多方力量的差异化布局

先看美国。它没有选择大规模投资孟加拉国基础设施的路径，而是奉行“轻资产”策略。比如今年美国与孟加拉国先后签署战略能源协议、民用核能备忘录和互惠贸易协议，以能源合作与贸易规则打开该国的产业入口。换言之，美国未必直接投资某个港口，却试图利用援助关系建立与孟加拉国相关方面的联系，以能源合作打开产业入口，再借助美国市场和贸易规则影响孟加拉国的产业与供应链选择，持续增加在孟加拉国经济、治理和规则体系中的参与度。同时，美国还通过援助机构、智库与非政府组织的多种方式长期影响孟加拉国的社会治理与重要社会议题。

2026年，IRI在孟加拉国开展覆盖其全国64个地区的民调。图源：IRI

日本则深耕孟加拉国的基础设施建设领域。通过提供官方发展援助等方式，日本深度参与孟加拉国的马塔巴里港建设，并提出“孟加拉湾工业增长带”构想，试图嵌入达卡-吉大港-马塔巴里沿线的港口、道路、能源与产业发展。其目标不只是单个码头，而是瞄准了港口背后的物流、能源和产业集聚能力。

俄罗斯方面主要依托核电项目维持能源合作。凭借鲁普尔核电站这一大型项目，俄罗斯长期维系其向孟加拉国提供技术、融资与能源的重要角色。即便美国接下来进入核能合作领域，俄罗斯现有项目的基本盘地位短期内仍难以被替代。

而印度常年来选择着眼于孟加拉国的航运通道建设。2018年以来，印度与孟加拉国已经建立内河运输和贸易机制，吉大港、蒙拉等港口被纳入两国货物运输网络，相关航线可以绕开拥堵的西里古里走廊，为印度东北部提供新的运输通道。同时，印度还保持与孟加拉国在电力、燃料等能源领域的合作，以巩固印度自身的区域影响力。

中东资本主要聚焦港口运营和商业物流。沙特、阿联酋等国家的资本直奔孟加拉国的港口经营权，以期通过投资获取物流收益。相关港口一旦成长为区域枢纽，商业价值往往会进一步衍生叠加重要的战略价值。

吉大港港口集装箱码头鸟瞰图，展示孟加拉国重要港口及其集疏运网络。图源：《商业标准报》

由此可见，虽然多方外部力量在孟加拉国布局的路径各异，却都汇聚于港口、能源、产业与供应链等关键领域。谁能在这些节点上占据先机，谁就握住了孟加拉国未来连接印度洋、南亚与东南亚的战略主动权。

五、机遇与考验并存

对孟加拉国而言，多国资本涌入的积极作用不言而喻。除了直接带来更多的资金与技术，港口扩容与专业化运营将改善物流效率，能源合作有利于缓解工业供应链压力，港口、能源与产业投资的联动也有助于孟加拉国制造业升级、扩大出口能力。

孟加拉国赫梅塔普尔（Hemayetpur）的皮革制品工厂，两名女性正在检查、制作一只尚未完成的皮革包。图源：世界银行2026年关于孟加拉国出口多元化的专题页面

但该国面临的严峻现实也同样不可忽视。

世界银行10月最新报告预计，孟经济增速将停滞在3.4%左右。截至2026年6月，孟加拉银行不良贷款率已升至33.2%，其国内财政收入占GDP仅8.3%、财政赤字扩大至3.9%，反应出其财政动员能力偏弱的现状。产业结构方面，孟加拉国仍高度依赖成衣制造（占出口82%），极易受外部市场环境变动的冲击。

与此同时，随着外部力量的加强，外部贸易规则也对孟加拉国提出了新的合规要求，如美孟互惠贸易协议及欧盟“普惠制+”市场准入要求均对孟国内劳工、环境、治理等提出更高要求，使得该国的政策自主空间显著承压。目前，外国运营商进入相关重要码头已在孟国内引发有关主权、战略资产控制权与利益分配的争议。

孟加拉公民反对NCT、CCT的相关报道。图源：《每日星报》

可见，对孟加拉而言，开放的真正考验，在于将外部资本与技术转化为本国长期可持续的产业发展能力，防范财政风险，优化产业结构，并妥善应对经济合作与安全、主权等议题交织带来的挑战。其中尤为值得关注的是港口等战略性资产引入外国运营商后，如何兼顾运营效率、国家利益与本土产业发展之间的关系。

六、中资企业的四大风险变量

对中资企业而言，以往凭借先发优势与成本优势便可获取市场份额，而在当前新的市场格局下，未来的竞争重心将转向适配东道国规则、完善产业配套生态，进而实现长期稳健经营。

其一，准入标准日趋复杂。随着孟加拉国引入更多国际投资者，中资企业须同时适应孟方国内审批与国际运营标准，所面对的竞争逐渐从资金和建设能力层面，转向项目审批、环境社会标准、融资条件和长期运营能力等多维度的综合竞争。

其二，物流格局发生变化。多方资本涌入吉大港后，港口运营由相对集中转向多元。对依托港口进出口的中资企业而言，装卸效率、码头衔接等环节均可能受影响，原有产业链协同优势或被削弱。

其三，舆论政治风险上升。外国资本参与港口等战略性基础设施建设和运营，容易引发孟加拉国国内关于资产、主权、合同透明度和利益分配相关的讨论。因而，中资项目即便以产业与就业为主要发展目标，也可能被卷入政治周期与舆论争议。

其四，能源合规要求趋严。能源合作多元化意味着更多、更严格、更复杂的安全、环保、技术和供应链标准。如果这些规则进一步进入能源项目审批、设备采购和技术合作环节，中资企业参与当地能源项目将需要承担更高的合规成本。

七、结语

目前，孟加拉湾已进入地缘格局重塑的关键阶段。对中资企业而言，尽管面向孟加拉国的制造业转移窗口期仍未闭合，但亟需加强前瞻性风险评估，要及时调整传统工程导向思维，对规制、地缘、舆论风险开展前置研判，立足中孟产业互补禀赋稳健布局，以此在地缘变局中夯实长期发展根基。

本文转载自“峨眉漫谈”微信公众号2026年10月12日文章，原标题为《孟加拉湾博弈升级：多方力量卡位南亚，中企面临新变局》

本期编辑：佳仁·云丹吉

本期审核：余佳轩 朱依林

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