“一体两翼”战略落地 申昊科技连续披露算力订单金额逾6.6 亿

近期，申昊科技（300853）连续披露算力业务进展情况。10月13日晚，申昊科技发布公告称，全资子公司北京申昊电算集成科技有限公司(以下简称“北京电算”)收到某央企签发的《中选通知书》，成为其智算小集群项目第二中选人，中标总金额达3.36亿元。10月14日晚，公司再发公告称，全资子公司杭州申昊智算科技有限公司（以下简称“申昊智算”）收到A公司出具的合作意向确认邮件，获通知作为算力服务供应商提供集群算力服务，5年服务周期预计费用合计约3.33亿元。两笔算力相关项目合计规模约6.69亿元。

根据公告，北京电算中选的央企智算项目内容为提供60个月稠密算力1152PFlops的GPU算力服务器租赁（含配套维保等），北京电算作为第二中选人对应项目40%份额，即稠密算力468PFlops，中选价格为21.53万元（含税）/台/月，合计中标总金额为3.36亿元。公司提示，截至公告披露日，北京电算已收到《中选通知书》，但合同尚未正式签署，最终金额及具体内容以签订的合同条款为准，签约等后续工作尚存在一定不确定性。

申昊智算收到的合作意向邮件显示，双方约定服务周期锁定为 5 年，预计服务费用总计约 3.33 亿元。公司表示，出于商业保密需求，对该客户名称及项目部分信息予以豁免披露，并已按上市公司信息披露暂缓与豁免相关规定履行豁免披露审批程序。公司提醒，该合作意向邮件不构成实质性订单，正式合同尚未签署。本次意向确认，体现客户对公司算力资源及服务能力的认可，有利于落实公司“一体两翼”发展战略、推动智能算力业务商业化落地，若后续合同正式签订并顺利实施，将对公司未来经营业绩和算力服务市场开拓产生积极作用。

中选项目推进“一体两翼”战略落地

市场人士分析称，从业务属性看，10月13日落地的央企智算项目是申昊科技算力租赁业务首个公开商业化订单，客户为央企，服务周期长达60个月。按3.36亿元总金额、60个月服务期折算，该项目每年可贡献收入约6717万元，相当于公司2026年上半年营业收入的一半左右。与一次性设备交付相比，5年服务期意味着收入更偏可预测、可持续确认的经常性收入。叠加申昊智算新取得的5年3.33亿元算力服务意向，公司算力业务连续取得突破。若后续两份项目对应的合同正式签订并顺利实施，将对公司未来经营业绩和算力租赁市场开拓产生积极作用。

申昊科技正推进“AI+机器人+行业”经营理念下的“一体两翼”战略。其中，“一体”为以具身智能机器人为载体，“左翼”为电力智能运维（机器人+智能检测监测）基本盘，“右翼”为算力中心智能运维（机器人+算力租赁）新业务，定位为“算电协同时代的物理AI智能运维服务商”。

申昊科技在近期投资者交流中表示，算力租赁业务是公司“右翼”算力中心智能运维新业务的组成部分，依托电算协同体系，将机器人终端与算力中心数据打通，向客户交付“机器人+算力”一体化方案，属于主营业务的服务化升级。此外，从短期来看，公司的算力租赁业务以“机器人无人运维”为差异化卖点，区别于行业单一算力服务模式，公司可以快速切入高端客户；从中期来看，深度绑定一线云厂商，实现算力业务引流与机器人场景扩容的双向赋能；从长期而言，可以依托云端算力集群升级机器人自主决策能力，构建可迭代、可持续运营的具身智能新模式，最终实现传统业务提质、新兴业务增量、行业壁垒拔高的三重价值突破。

业内人士表示，近期申昊科技算力业务的进展，意味着公司相关业务从前期额度审批、设备采购和客户跟进阶段，进入公开商业化订单落地阶段。此外，公司已与北京中航信柏润签署3年1亿元框架采购协议，并签订煜芯炎宸大型绿色智算中心机器人设备供货及运维服务合计11.67亿元订单，算力与运维机器人互为支撑，全方面布局算力业务，落实“一体两翼”发展战略。

“电力+算力”双轮驱动，券商看好未来发展

近期，多家券商研报对公司“电力+算力”双轮驱动给予积极评价。甬兴证券在8月27日的研报中维持公司“增持”评级，预计公司2026—2028年营业收入分别为6.07亿元、10.10亿元和14.93亿元；归母净利润分别为-0.24亿元、1.08亿元和2.07亿元。方正证券7月17日首次覆盖并给予公司“推荐”评级，预计2026—2028年营业收入分别为6.15亿元、10.44亿元和15.66亿元；归母净利润分别为0.08亿元、1.07亿元和2.36亿元。中邮证券2026年7月3日维持公司“增持”评级，预计公司2026—2028年营业收入分别为5.76亿元、9.08亿元和11.37亿元；归母净利润分别为-0.33亿元、1.12亿元和1.77亿元。

甬兴证券认为，公司电力智能运维基本盘有望受益于国家电网具身智能设备集中采购，算力中心智能运维及算力租赁业务则受益于算力中心规模化建设及无人化运维需求。

市场人士分析称，近期两笔算力相关项目，是申昊科技算力租赁业务商业化的重要进展，但当前仍处于中选、意向阶段。后续正式合同签署、服务器交付与上架、收入确认节奏及毛利率变化，将是观察公司“一体两翼”战略兑现的重要指标。