四川
10月15日，韩国KOSPI指数盘中暴跌8%，触发熔断，交易暂停20分钟；被称为"韩版纳斯达克"的KOSDAQ紧随其后熔断。
这是韩国股市今年第十次触发熔断机制。
韩国股票市场的大幅波动今年以来并非是第一次，但是在国际资本市场之上，很多人将韩股的这一次能盘赖到了中国头上。
三星和海力士两家存储巨头的大跌，和中国有什么关系？
10月13日上海集成芯片与芯粒大会上，长鑫总裁披露：自研4F² DRAM架构突破，年底拟推出融合4F²与混合键合技术的DDR5 RDIMM服务器内存。
简单点说就是，在资本市场有人想渲染，长鑫一个发布会，把韩股砸崩了。
但韩国股票市场的崩溃的直接原因并非是一家中国公司在技术上的突破。
而是这一轮基于AI泡沫下的投资狂潮，快要讲不下去了。
最近一段时间就连比尔·盖茨都出来喊话，说眼下AI热潮像极了当年的互联网泡沫。
韩国股市上半年飙涨，就因为全世界把三星和SK海力士当成了"AI印钞机"。成也萧何败萧何，下半年韩国股票市场直接崩盘，本质上还是因为AI。
除此之外，美联储加息，收紧全球的流动性也是主要的原因之一，而中国科技公司技术突破，未来将扩产，只能算是一个导火索。
还有更最要命的事，韩国散户的杠杆。
韩国股市杠杆交易占比长期排在全球前列，无数人抵押房产、押进工资卡，满仓单吊自家的存储双雄。
存储股涨时，他们觉得自己是股神；一旦因"长鑫可能抢生意"这类长期逻辑回调，杠杆就成了绞索，跌5%保证金告急，跌8%券商强平，平仓单砸出，股价再跌，更多人爆仓。
8%的熔断，背后就是因为投资者无法再极短的时间里补足保证金，直接导致强制平仓。
也正因为如此，今天收盘之后，韩国立马召开紧急会议要进行救市，并放话，必要时启动应急预案，避免第二天开盘互相踩踏。
但长期，韩国无法改变美元加息导致的全球流动性收紧额度趋势。
更根本的问题在于韩国股市的结构：半导体单腿蹦。存储本就是"三年河东三年河西"的周期品，韩国靠这一轮AI风口，硬是把它讲成了"成长股"，估值给得比台积电还性感。
长鑫在传统DRAM上一伸手，市场开始重新定价这个泡沫，原来垄断不是永恒的，原来中国人也做得了，那我凭什么还给你30倍市盈率？
总的来看，这一次韩国股票市场的崩盘，怪不到中国头上，在存储领域，中国的科技企业被美国和韩国的存储芯片公司卡脖子，好不容易实现了突破，这是大势，也是趋势。
中国的牌永远摆在明面上。
这已经是韩国政府今年以来进行的第二次救市了，是否能够成功，最终会有什么样的结局，其实早已经注定了。
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