北京
注意看，殡葬第一股福寿园，本质上做的是房地产生意，它靠收购各地墓园做规模，本质是低价拿地、高价卖墓，拿地囤地卖地，底层还是土地周期。
不过，福寿园停牌半年多了，2026年10月了，它还发不出2025年的年报你敢信？
往前看，福寿园的高端墓葬卖不动了这件事，早在2024年就有苗头，当时福寿园营收20亿元，同比下降21%，墓穴少卖三千多座；
2025年上半年，福寿园营收6亿，同比下降44.5%，净亏2.61亿，单个经营性墓穴均价从12.06万元跌到6.34万元，直接腰斩。
因为去年，这方面提倡减费，把“公益”写在了第一条，治丧费要降33%、骨灰盒要降38%、公墓均价要降20%。例如上海等地要求经营性墓地中公益性墓穴占比达70%，经营性墓穴也有政府指导价。
福寿园也不是没有应对办法，它主动增加中价位产品供给，你嫌贵，我就多摆点中档的，你讲面子，高档的咱也能卖。
所以福寿园2025年上半年这2.6亿亏损里，并不是完全的经营问题，主要是一次性的资产减值计提，也就是并购墓园形成的商誉减值，抛开这些因素，当年的扣非归母净利润还有1.98亿元。
而且它手里当时土储很多、账面现金充足、资产负债率只有0.6%、没有有息负债。
这个底子非常健康，说句不好听的，比现在大多数研发机器人的、搞算力的公司财务都健康。
真正把锅掀了的，是内斗。
被内斗主角叫王计生，福寿园执行董事、前总裁，这个人在殡葬届的地位，就像就像乔布斯在智能手机界的地位，属于开山鼻祖，他管理了福寿园30多年。
2025年7月，有股票论坛冒出指控，说他联合附属公司部分管理层违规谋私。
2026年2月，福寿园审计委员会聘安永做审查，3月，股票停牌。
查着查着，事儿大了。2016至2025年账目里，存疑交易先从47笔、约1970万元，更新到64笔、2276.7万元，其中涉王计生本人的约800多万。
最大头是13笔取现，600多万，被指从公司账户取出，以现金交这个王计生，但是他本人不认同这些指控。
更麻烦的是他还不配合。调查方多次要王计生接受独立法证调查访谈，他没接受；要他交出三台公司电脑做电子数据取证，也没交；企业邮箱密码和与工作相关的个人通讯记录，同样没提供。
其实，福寿园的发展还多亏了王计生，他当年把名人的墓葬迁进来，用名人效应带动经营，他在行业内还有很多社会职务，业内说起殡葬人才的培养，绕不开他的名字。
不过，现在福寿园的董事会，似乎和老总裁矛盾重重，内斗还远远没到结束的时候。
所以，福寿园的刚需还在、市场还在、它财务底子也没那么差，真正把它拖进泥潭的，是内斗啊。
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