上周以太坊 ETF 的亏损额超过了比特币 ETF

截至 10 月 16 日当周，美国现货以太坊 ETF 的净流出额约为 3.201 亿美元，超过了比特币 ETF 的 2.284 亿美元，原因是投资者减少了对这两种加密货币的敞口。

要点

• 以太坊 ETF 的每周提款额约为 3.2 亿美元，比比特币基金的总提款额高出 9200 万美元。

• 在五个交易日内，贝莱德旗下的以太坊 ETF ETHA 造成了近 2.99 亿美元的资金流出。

• 比特币 ETF 在两个交易日内吸引了新的投资，而以太坊基金仅在周二获得收益。

• CoinGecko数据显示，10月18日比特币价格接近81238美元，以太坊价格约为2386美元，价格依然疲软。

• 以太坊基金连续三周遭遇提款，而贝莱德旗下的ETHA在最近一周的跌幅中领跌。

根据Farside Investors的每日资金流动记录，以太坊产品在五个交易日中有四个交易日收于负值区间，而比特币基金则有两个交易日实现了净流入。贝莱德旗下的iShares以太坊信托（ETHA）每周的资金流出接近2.99亿美元，成为以太坊资金净流出的最大贡献者。

此次提款恰逢加密货币价格又经历了艰难的一周。比特币价格一度跌破 8 万美元，随后有所回升；以太坊在抛售期间的交易价格接近 2300 美元。

CoinGecko 在 10 月 18 日（美国 ETF 交易周结束后）显示，比特币价格约为 81,238 美元，以太坊价格约为 2,386 美元。

以太坊 ETF 的资金流出量比比特币多出 9200 万美元

以太坊 ETF 在 10 月 12 日至 16 日的交易周内净赎回额约为 3.201 亿美元，而比特币 ETF 的净赎回额为 2.284 亿美元。

根据 Farside 每日四舍五入的数据，两者的差额约为 9170 万美元。

周一，以太坊 ETF 出现 8540 万美元的赎回，周二则出现 2480 万美元的净买入。

投资者周三恢复撤资，撤资 1.295 亿美元，这是本周该类别单日最大撤资额。

周四又有 6030 万美元资金流出，而周五则减少了 6970 万美元。

在过去的五个交易日中，以太坊基金仅有一天录得正收益。比特币ETF的走势则截然不同。周一开盘时，比特币ETF出现6540万美元的赎回，而周二买家又追加了1.757亿美元。

周三，比特币产品资金流出2.614亿美元，逆转了此前的反弹势头。周四资金流入量略有下降，为510万美元，而周五的净流出量则高达8240万美元。周三的亏损是比特币ETF本周单日跌幅最大的一次，超过了该类别五天以来的净流出总额。

因此，尽管以太坊基金的累计资金流出量更大，但比特币产品的单日波动幅度却更大。作为直接比较，在五个交易日内，这两类资金的净提款总额约为 5.485 亿美元。

贝莱德旗下ETHA引领以太坊ETF赎回潮

以太坊每周的大部分资金流出都来自一种投资产品。

Farside 的基金数据显示，贝莱德旗下的 ETHA 基金在 10 月 12 日至 10 月 16 日期间录得约 2.99 亿美元的净赎回额。

这约占以太坊 ETF 类别每周净流出的 93.4%。

该百分比比较的是ETHA的提款额与扣除其他基金流入和流出后的以太坊产品净总额。这并不意味着ETHA占所有以太坊产品赎回总额的93.4%。

仅周三一天，ETHA 就亏损了 1.098 亿美元，周四亏损了 4440 万美元，周五亏损了 6970 万美元。

富达的以太坊迷你信托（FETH）本周部分时段走势相反，周二募集资金810万美元，周四募集资金240万美元。灰度以太坊迷你信托周二募集资金1670万美元，但其他时段出现提款，导致本周整体为负值。

其他产品，包括 Grayscale 的 ETHE 和 Franklin Templeton 的 EZET，也导致了总赎回额的下降。比特币方面，BlackRock 的 iShares Bitcoin Trust (IBIT) 在相同的五个交易日内损失了约 1.654 亿美元。

富达的 FBTC 录得 6020 万美元的净流出，而摩根士丹利的 MSBT 则获得了约 670 万美元的净流入。

基金层面的细分数据显示，少数大型产品的赎回是如何影响结果的。

10 月 7 日比特币 ETF 4.849 亿美元的资金流出，当时 ETHA 也出现了一次大规模赎回。

10 月 12 日至 16 日的数据是在此前的抛售潮之后发布的。

ETF赎回期间比特币和以太坊价格下跌

资金外流发生时，两种相关加密货币的交易价格均低于 10 月初的水平。

根据 CoinGecko 10 月 18 日的市场数据，比特币价格接近81,238 美元，24 小时价格区间约为 80,823 美元至 82,178 美元。

该资产在前一周曾短暂跌破 8 万美元，最低触及 79800 美元附近，之后反弹。

10 月 14 日的比特币市场更新数据显示，在美国通胀数据高于预期后，比特币交易价格跌破 82,000 美元。

9月份消费者价格指数显示，年通胀率为3.7%，高于此前预测的3.6%。

数据于周三公布，而就在同一天，比特币 ETF 录得了本周最大的一笔赎回。

时间上的吻合表明这些事件同时发生，但并不能证明ETF赎回本身导致了比特币价格下跌。

以太坊也面临类似的压力。CoinGecko数据显示，10月18日ETH价格接近2386美元，此前24小时内，该代币的交易价格在2364美元至2427美元之间波动。

本周下跌期间，市场一度接近 2300 美元。

在 10 月 15 日发布的关于以太坊清算的报告中，分析师 Darkfost 指出，在通胀数据公布后的一个小时内，ETH 多头头寸被清算了 1.06 亿美元。

这些清算涉及杠杆加密货币衍生品头寸，与现货 ETF 申购和赎回无关。

ETF净资金流动衡量的是通过份额申购和赎回活动流入或流出投资基金的资金。现有ETF资产的市场价值变化可能发生在没有等量投资者赎回的情况下。

以太坊基金连续三周下跌

10 月 12 日至 16 日的数据显示，美国现货以太坊 ETF 连续第三周出现净流出。

根据 Farside 的每日记录，在上一周（10 月 5 日至 9 日），这些产品损失了约 5.42 亿美元。

最新提款额较小，但延续了每周下降的趋势。

根据公布的每周数据，截至 10 月 16 日的三周内，以太坊 ETF 的资金流出总额约为 10 亿美元。

比特币ETF近期走势有所不同。10月5日至9日期间，比特币ETF录得约6.79亿美元的赎回款，使得随后一周2.28亿美元的损失相对较小。

9 月初，截至 9 月 25 日当周，比特币基金吸引了近 24 亿美元，这表明每周资金流动方向的变化速度有多快。

10 月 17 日发布的另一份每周 ETF 市场报告显示，在追踪的五个加密货币 ETF 类别中，净赎回额达到 6.107 亿美元。

该总额包括比特币、以太坊、Solana、Zcash 和 Hyperliquid 产品。其中，比特币和以太坊部分约占 5.485 亿美元。

Farside 10 月 16 日的累计数据显示，自推出以来，比特币 ETF 的净流入约为 569.5 亿美元，以太坊 ETF 的净流入约为 129.7 亿美元。

尽管近期出现了赎回，但这些累计金额仍为正值。它们代表的是产品运营历史期间的投资者净流入，而非基金投资组合的总市值。

记录显示，周五以太坊 ETF 的赎回全部来自贝莱德的 ETHA，该 ETF 损失了约 6970 万美元，而其他被追踪的以太坊产品当日净流入为零。

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