北京
因涉嫌未按规定报送有关报告或履行信息披露义务，联美控股及四家股东被立案调查
投资时间网、标点财经研究员 习羽
随着五份立案告知书同日落地，联美量子股份有限公司（下称联美控股，600167.SH）背后的股权合规疑点浮出水面。
10月16日晚间，联美控股发布公告称，上市公司及联美集团有限公司、拉萨和泰装修有限公司、沈阳茵芙诺德科技有限公司、上海美季信息科技有限公司四家股东，于当日分别收到中国证监会出具的《立案告知书》，合计五份，调查围绕四家股东之间潜在的一致行动关系展开。
联美控股关于公司及相关股东收到立案告知书的公告
资料来源：公司公告
要厘清本次立案的来龙去脉，需要先梳理联美控股的股权架构。按公司2026年中报披露口径，联众新能源有限公司持股约11.99亿股，占总股本52.98%；第二大股东联美集团有限公司持股3.90亿股，占比17.23%，二者合计持股70.21%，均由实控人苏素玉及其一致行动人苏武雄、苏壮强、苏冠荣、苏壮奇控制。2016年3月23日，上述五人签署《一致行动协议书》，在本次立案前的历年公告中，公司均将其归入控股股东及一致行动人范畴。
在涉案四家股东中，联美集团之外的其余三家，是本次事件中市场关注的重点标的。资料显示，拉萨和泰装修有限公司持股4.91%，沈阳茵芙诺德科技有限公司持股1.61%，上海美季信息科技有限公司持股1.10%，分列前十大股东第三、第五、第八位，在本次立案前，并未纳入上市公司披露的实控人一致行动人名单。
根据公告披露，涉事四家股东开展自查后表示，本次立案调查事项涉及四家主体相互之间可能存在一致行动关系，最终是否构成一致行动关系有待证监会核查认定。
联美控股前十大股东持股情况（截至2026年上半年）
数据来源：公司公告
联美控股主要经营清洁供热综合能源服务与高铁数字媒体广告两大业务板块，清洁供热为营收支柱；高铁数字媒体广告业务由纳入其合并报表、独立上市的兆讯传媒（301102.SZ）负责运营。近年来，公司业绩波动明显，归母净利润由2023年的8.59亿元回落至2024年6.59亿元，2025年小幅回升至6.86亿元，同比增长4.09%。2026年上半年，公司实现营收17.35亿元，同比下降8.59%；归母净利润3.34亿元，同比下滑36.4%；扣非归母净利润4.01亿元，同比下降19.71%。
而盈利起伏之外，联美控股近年来还出现多项信息披露瑕疵、子公司募集资金账户涉诉及高管人事调整事项。
公开资料显示，2024年8月1日，联美控股及董事长苏壮强、时任总经理朱昌一、张学森、董秘刘思生，因9个募投项目延期未及时履行审议程序、募集资金专项报告未准确披露延期后预计达到可使用状态时间，被辽宁证监局出具警示函并记入诚信档案，上交所同步实施监管警示。
自2025年起，联美控股多次披露子公司募集资金账户遭司法冻结的公告。最新一起披露于2026年9月，源于沈阳国盈新能源有限公司建设工程施工合同纠纷，原告诉请涉案标的合计约1575.40万元。叠加2026年9月14日联席董事长王舟波退休、总裁陆成松同日因工作调整辞职，公司核心经营管理层出现提前密集变动。
本次监管立案聚焦股东权益披露相关问题，与2024年募投项目信息披露瑕疵对应的警示函分属不同类型的合规事件。两类问题暴露出公司在股权透明度、信息披露规范化层面存在治理短板。
分析认为，在控股股东股权高度集中的架构下，实控人体系周边关联持股若长期未如实披露，极易违反《证券法》关于权益变动报告书及信息披露的强制性规定。倘若监管最终认定存在未披露的一致行动关系，上市公司还需要调整前十大股东披露口径，并重新评估控制权认定结论。
在业绩承压叠加多重治理事件接连出现的背景下，联美控股能否借助本次立案调查契机，完成股东关系梳理与信息披露体系的彻底重塑，规避同类合规风险在后续经营中再次发生？
投时关键词：联美控股（600167.SH）|兆讯传媒（301102.SZ）
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