江苏
作者 | 深水财经社 刘川风
10月19日，宇树科技大涨超16%，报495.92元，总市值重回2000亿上方。
这是公司8月上市以来除首日外最大单日涨幅，一扫前期股价低迷的阴霾。
就在四天前的10月15日，宇树刚创出404元上市新低，距上市首日最高价跌掉了近七成。
四天反弹17%，抄底资金为什么突然进来呢？
深水财经社注意到，最近机器人行业开始出现了一波利好。
据央视新闻10月15日报道，市场监管总局正式批准发布首批六项人形机器人国家标准，将于2027年4月实施，行业从无序混战进入有标可依阶段。
同一天，九部门发文加速脑机接口、具身智能等前沿成果转化。
10月19日国新办发布会上，国家统计局披露前三季度工业机器人产量同比增长29.1%。
再加上王兴兴一周前在上海工博会上那句“具身智能临界点快的话一两年内到来”，以及DeepSeek、OpenAI近期密集加码具身智能，多重利好叠加把情绪点燃。
王兴兴认错的深意
这次涨停值得琢磨的是王兴兴在工博会上说的那句话。
他公开承认“过去十几年犯的最大错误，就是对AI相信得还不太够”，表示具身智能临界点可能比预期来得更快。
一个创始人公开承认对核心技术判断偏保守，这不常见，但行业数据在支撑他的修正。
据弗若斯特沙利文近日发布的报告，今年上半年全球人形机器人销量达3.6万台，已超2025年全年的3.5万台，市场收入5.4亿美元。
按收入排名前五全是中国企业，优必选以6.2亿元、16.5%份额居首，宇树排第三，五家合计拿下全球57.4%份额。据源达信息统计，2026年上半年行业融资总额达1041亿元，超2025年全年近一倍。
资本端也出现产业资本的持续布局，DeepSeek今年8月投1.41亿元参与宇树战略配售获0.23%股权，近期又密集投资具身创业团队。OpenAI奥特曼预计2027年推出机器人演示样机。
马斯克也在新播客中把AI和机器人列为解决美国国债的唯一出路。所有人都在往同一个方向下注。
404元是不是底部？
不过也要清楚，这轮反弹也有超跌修复成分。
宇树上市首日爆炒到1100元后持续阴跌，最低摸到404元，跌幅超过流程。
市场质疑集中在两点，一是1900亿市值对应多少真实营收利润还没看到，三季报10月29日才披露；二是3.6万台全球销量里宇树贡献多少，至今没有公开数据。
国标落地到量产爆发之间，还有泛化能力、成本控制、场景适配多个槛要过。王兴兴自己也承认机器人在工厂大规模应用仍面临效率问题。
据同花顺iFinD数据，宇树杠杆资金此前已在撤退，这段时间以来由于是单边下跌，出现短期抄底资金买入也是正常的。
由于宇树目前的估值仍然偏高，所以未来还是存在杀估值的压力，四季度由于要交易下半年销售数据，所以市场可能判断机器人出货量还会继续增长，三季报能否验证销量爬坡是关键。
如果业绩兑不了现，404元也不一定是底。
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