一家子全是美籍，却还在国内“捞金”，年赚4亿，账上还躺着130亿

你见过全家拿美国护照，住波士顿大别墅，孩子读常春藤，一年回不了几次国，却靠着中国市场赚得盆满钵满的吗？说出来你可能不信，这一家子靠着国内的产业链红利，做成了全球行业龙头，自己却早把根扎在了国外，赚了钱就往海外搬。

李晓明不是啥普通草根，出生就带着光环。他爹当过云南第一塑料厂的厂长，自己二十多岁就当上了昆明塑料研究所副所长，当年是系统内人人都看好的技术骨干。

上世纪80年代末，公派留学的名额砸到了他头上，去美国马萨诸塞大学读高分子材料。那年代的公派名额有多金贵？国家出外汇培养，多少人挤破头都拿不到，说是托举着他出去学本事一点不为过。

结果1992年他读完硕士，没回来，直接留在美国当地企业当技术经理，还顺道换了国籍。国内的研究所左等右等，没等到学成归国的人才，等来的是一个变了国籍的前副所长。

1996年他回来了，身份已经换成了美籍外商，在玉溪跟地方国企合资办了红塔塑胶，做卷烟包装薄膜。云南的烟草体量多大不用多说，红塔、红云红河的订单源源不断找上门，烟膜这生意利润厚需求稳，第一桶金赚得那叫一个顺风顺水。

说句实在话，当年国家送你出去学本事，没说不让你留外边，可你换了护照回来，拿着外资身份享受地方扶持、国企合资的通道，靠当年国家培养的技术底子，转头赚国内的钱，这事怎么看都不体面。

真让他当上顶级富豪的，不是烟膜，是锂电池隔膜。2010年前后新能源车刚起步，湿法隔膜几乎全被日韩企业把持，价格高供货还卡脖子，国内的电池厂难受得不行。

李晓明做了半辈子薄膜，烟膜和隔膜技术上本来就沾亲带故，这点门道他比谁都清楚。他直接砸钱搞起了上海恩捷，赌的就是这个国产替代的缺口。

同行还在观望的时候，新能源车销量直接爆了，隔膜从可选配件直接变成刚需。2016年上海恩捷湿法隔膜出货量就干到了全国第一，随后借壳创新股份登陆A股。

2018年全球市占率反超日本旭化成，直接坐上了全球头把交椅。到2021年股价冲到316元，市值摸到了2800亿，仅仅五年翻了六十倍。

李晓明家族靠着725亿身家拿下云南首富，弟弟李晓华家族325亿排在第二，兄弟俩直接把云南富豪榜前两名包圆了。不少人都说这是人家技术眼光好、商业胆子大，是实打实的成功。

可往深了扒，没国内新能源补贴把市场撑起来，没宁德时代、比亚迪这些电池厂疯狂扩产拉爆隔膜需求，没上下游配套和政策倾斜托住整条产业链，光靠他一个人懂薄膜，哪能做得出全球第一的盘子。

问题是产业做大了，这一家子的根从来没扎回国内。家族核心成员大多都是美籍，人在大洋彼岸住大别墅过日子，生意放在国内运转，说白了，市场在这，利润从这来，身份和资产的重心全在国外。

2020年开始，这一家子的动作就从好好经营变成了落袋为安。首轮减持套现9.3亿，2021年第二轮4.4亿，2022年高位集中出货超过20亿，累计套了超过37亿。

一边卖股票一边质押股权，两条通道同时往外抽水。其实说实话，上市公司股东减持本身是规则允许的，没人说不能卖。可一家子把从中国烟草包装和新能源产业链赚来的利润，用这么大密度往海外搬，这家公司的底色一下就露出来了。

2022年11月21日公告出来，李晓明、李晓华被公安机关指定居所监视居住，公告只说相关事项，当时市场直接炸了，股价连续跌停，巅峰2800亿的市值一路缩水到不到300亿。

后来多家媒体把线索指向2018年那笔江西收购，恩捷花2亿元拿下江西通瑞，标的净资产才1.3亿左右，收购前后当地主政官员袁和庚正好在高安市委书记任上，后续袁和庚因违纪被查办。

有没有利益输送，至今没有官方定论，但市场不会忘了这事。网上不少人说这是云南首富倒霉，或是行业周期下行导致的，其实真不是这么回事。

恩捷现在还是全球隔膜出货量第一，2024年还在赚钱，问题根本就出不在产业本身能不能赚钱。真正的问题是，当一个家族的身份归属、资产配置、长期预期全指着境外，它还会把这家企业当成要几代人扛下去的事业做吗？

减持和质押已经给出了清晰的答案。对他们来说，产业根本不是长期事业，更像一台提款机。趁着风口把估值推上去，趁着高位把现金抽出来，把公司留在A股，把一家子安顿在国外，两头的好处全占了。

我们现在该琢磨的，也不光是他们有没有违法，当年国家用公派名额送出人才，用市场和政策养出全球龙头，结果人换了国籍，套走了利润，把风险留在国内，这套两头占的模式，最后到底是谁来买单呢。

参考资料：澎湃新闻 恩捷股份实控人李晓明兄弟被采取强制措施