广西
正文：
大家好啊，现在市场再度进入到熊市经典的杀白马阶段，昨天宁德时代、福耀玻璃、中国移动、企鹅、格力、汾酒等一众白马股都崩了。
这种状况的出现，说明市场恐慌情绪提升，已经开始有一些踩踏出货的现象了。
一、潮水退去，谁在裸泳
今天市场继续延续了这个态势，泥沙俱下，生物医药也无法独善其身。
我们之前也说过了，生物医药要起飞，得等市场跌到位了，下跌过程中难免受到整个情绪的影响。
并且，我还是之前的观点，生物医药并不惧怕市场下跌，因为估值摆在这，成长性摆在这，真正应该惧怕的是以AI科技为首的估值泡沫方向。
所以，我们现在继续看好生物医药的后市表现，并且也将继续抱着生物医药睡觉。
现在是真正的潮水退去，方知谁在裸泳的时刻。
我们一直强调纪律，遵守安全边际原则，不买贵的。
虽然我们的持仓还未迎来大涨，但已经成功规避了当前的市场的大幅下跌。
老巴的原则，第一不输钱，第二永远记住第一条。
我们现在已经做到了这一条，那么赚钱其实就是时间问题。
对于生物医药来说，我依旧认为，当下是一个黄金坑，现在依旧是很好的布局时机，并且，我也依旧认为，待到市场企稳，生物医药有很大概率起飞。
其实大家可以看一下恒瑞医药近期的股价表现，资金已经在悄然做出选择。
并且大家可以去看，2025年创新药行情起来的时候，牛市其实还没有开始，牛市开始后，创新药其实大部分时间都在调整。
希望跟上我们投资策略的朋友，抓紧进圈。（点击加入）
二、要闻速览
① 和黄医药：GSK那笔单子交割完了，1.1亿美元首付到账
10月21日公告，与GSK关于HMPL-A830的独家许可完成交割，反垄断审查等条件均已满足。短期收到1.1亿美元首付款，里程碑最高11.85亿美元，另有净销售额分层提成。
判断：好事，BD逻辑持续推进。
② 三季报分化：血制品挨刀，高值耗材还在长
派林生物前三季营收14.03亿、同比-13.29%，净利1.5亿、同比-57.92%；九洲药业营利双降。另一头，迈普医学净利9040万、同比+19.18%，国际医学减亏76.03%。
判断：血制品不是需求出问题，是价格和采浆成本两头挤；耗材能长，是国产替代还在往前推。
③ 药监局开始查AI器械的算法了
药监局核查中心就《人工智能医疗器械检查要点》公开征求意见，重点盯四件事：训练集与调优集独立划分、假阳假阴拿独立测试集验证、算法迭代变更不许绕开注册变更。
判断：AI器械从"讲故事"进到"查算法"。拿不出验证数据的会现原形，能过检查的才叫资产。
④ 上海谊众：三功能抗体融合蛋白完成I期首剂给药
佑希创的YXC-001，把PD-1抗体、抗VEGF抗体和低毒性IL-2装进一个分子，属治疗用生物制品1类新药，晚期实体瘤，近日完成I期首个剂量组（0.5mg/kg）给药。
判断：现在一分收入没有，别指望它今年进报表。但这类"一药多域"的分子是三年后的BD弹药。
好了，今天就说这么多，继续熬，继续hold住！我们顶峰相见！
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以下为市场评估表：
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