天津
今天黄金在亚盘交易时段，不仅没能反弹、收复部分失地；
反而在盘中跳水，瞬间击穿4000美元整数关口，最低杀到了3986美元。
黄金昨天突然暴跌得莫名其妙，今天多头也无力反弹，小伙伴们最近最好忍着，观望为宜。
黄金周期之神AG Thorson在这关键时刻紧急发声：黄金牛市进入中期调整，不要急着抄底。
他的逻辑： 美债收益率才是真正的裁判。
Thorson的最新判断很直接：黄金的底，不由黄金自己决定，由10年期美债收益率决定 。
他的框架是这样的：10年期收益率已经突破5%，极端情况下可能冲向5.5%。
只要收益率还在往上走，黄金的调整就没有结束。
金价可能测试4000美元，甚至不排除短暂跌破。
Thorson把这叫做最后一跌——不是熊市，是牛市中途一次凶狠的洗盘 。
支撑梯队给得很清楚：第一支撑4000，强支撑3900到3850。
向上看，只有周线站稳4220，上行空间才算重新打开。
节奏上，Thorson预判的是：急跌之后低位横盘磨底”，V型反转的概率偏低——换句话说，你有的是时间，不用在下跌途中接飞刀。
这套判断和他九月的“三情景框架”一脉相承：如果美联储加息，黄金还有最后一跌；
如果油价失控冲到120美元、美债收益率站上5%，黄金可能短暂跌破4000形成二次低点。
核心变量从来不是黄金本身，而是利率和能源价格构成的宏观夹击。
Thorson长期是个黄金超级多头
Thorson最有趣的地方在于：短期谨慎到近乎冷酷，长期乐观到近乎离谱。
他给2026年的定义是2025年大涨之后的一年整理。
2027年创新高，2030年黄金可能超过一万美元。
白银的长期目标更是喊到了300美元以上。
Thorson拿2006年做类比，认为2026年只是十年牛市的中点，真正的疯狂在2030到2031年 。
华叔点评：在Thorson的周期模型中，美元指数占有极高的权重，而现在的实际情况是黄金和美元的负相关性正在减弱。
Thorson的观点多数是防守之后再防守，多数情况下，他讲的极端情况都不会发生。
今天黄金盘中杀到3986美元时，多头抄底有力，金价秒升。 但是金价在4010美元上方时，多头明显购买黄金的积极性不强。 如果今天美盘不拉升，黄金将在4000美元附近震荡一段时间了。 写文至此，黄金4014美元，你们猜今天黄金能守住4000美元吗？
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