上海
美国运通第三季度刷卡消费额未达预期，拖累股价盘前走低，但调整后每股收益超出市场预期，公司同步上调全年盈利指引，业绩呈现喜忧参半格局。
截至纽约时间周五上午7时34分，美国运通盘前交易下跌2.7%，至316.33美元。第三季度刷卡消费额为4540亿美元，低于分析师预测均值4569亿美元，公司将部分差距归因于退出若干小企业联名卡合作项目。与此同时，公司宣布将削减约5%的员工，作为提升效率举措的一部分。
尽管消费额承压，富裕持卡人群体的持续消费扩张仍为公司提供了支撑。美国运通将全年每股收益指引上调至18.30至18.60美元，高于此前预期的17.30至17.90美元。首席执行官Steve Squeri表示，公司在消费额、新客户拓展和持卡会员留存方面表现强劲，信贷质量保持优异。
消费额不及预期，联名卡退出拖累业绩
第三季度刷卡消费额4540亿美元低于市场预期，成为本季度业绩的主要瑕疵。公司指出，退出部分小企业联名卡合作项目对整体消费额造成了直接影响。
与此同时，第三季度支出增长约9%，至145亿美元，同样低于分析师预期的148亿美元。扣除利息支出后的净营收升至200.6亿美元，略低于分析师预测的201.2亿美元。
截至周四收盘，美国运通股价今年以来已累计下跌12%
调整后每股收益超预期，全年指引上调
尽管消费额数据令市场失望，美国运通的盈利能力仍展现出韧性。
第三季度调整后每股收益为4.68美元，高于据FactSet汇编的分析师平均预期4.49美元（据华尔街日报，分析师预期为4.48美元）。第三季度净利润为37.1亿美元，合每股5.42美元，较上年同期的29亿美元（每股4.14美元）大幅增长。
公司出售所持Global Business Travel Group Inc.股权，录得7.51亿美元税后收益，并将其中一部分用于承担与效率提升措施相关的2.53亿美元税后重组费用。上述出售收益及重组费用均未计入调整后业绩。全年调整后每股收益指引区间为17.60至17.90美元，公司表示全年营收增速仍有望达到10%。
高端会员模式持续深化，营销投入加码
美国运通持续押注高端会员信用卡策略，以年费卡及配套权益为核心驱动增长。
公司去年对白金卡进行了大规模权益升级，该卡目前已成为其美国消费者业务中增速最快的产品。本月早些时候，公司宣布与Airbnb展开合作，允许部分豪华住宿预订计入持卡人年度住宿抵扣额度。
首席财务官Christophe Le Caillec此前表示，预计2026年下半年营销支出将同比增长约10%。营收增长的主要驱动因素包括持卡会员消费提升、卡余额增长带动的净利息收入上升，以及卡费收入增加。
反洗钱罚款落地，公司称不影响指引
美国运通还面临一项合规层面的压力。美国货币监理署和美联储本月早些时候对公司采取执法行动，指控其反洗钱体系存在缺陷，并对公司处以3.5亿美元罚款。
美国运通表示，上述罚款不会影响此前发布的2026年全年指引或任何2027年前景预期，相关监管命令也未对公司施加资产规模上限。
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