李宁有意收购Castore；Kizik起诉斯凯奇侵权；开云Q3业绩转弱

-收购动态-

传安踏、李宁有意收购英国运动品牌Castore

英国运动品牌Castore正与潜在买家洽谈出售事宜，联合创始人TomBeahon透露，安踏、李宁及部分美国大型鞋履品牌均已表达兴趣。相关谈判也意味着，Castore此前计划在伦敦证券交易所上市的可能性有所降低。

Castore由TomBeahon与其兄弟PhilBeahon于十年前创立，此后通过拓展运动俱乐部装备合作、开设国内外门店及收购品牌持续扩大规模。公司曾在一轮融资中获得约9.5亿英镑估值，旗下业务包括Belstaff和Grenson。尽管Castore预计今年营收将实现两位数百分比增长，并继续寻求收购机会，但公司仍面临产品质量争议，最近一份财务报告也显示其处于亏损状态。对潜在买家而言，Castore的增长潜力与经营挑战并存。截至目前，安踏与李宁暂未予置评。（WWD）

小编评：

对安踏而言，刚刚拿下彪马股权，再收购Castore可以补齐欧洲体育IP运营能力，形成品牌矩阵互补；李宁坚持单品牌战略，收购意愿大概率有限。这笔交易最大风险在于估值偏高、盈利偏弱，后续还要消化质量争议，如何完成业务扭亏、避免收购后持续拖累业绩，是买家必须权衡的问题界面新闻

免提鞋履品牌Kizik（母公司HandsFreeLabs，专利主体FastIP）日前在美国得克萨斯联邦法院，对Skechers（斯凯奇）发起专利侵权诉讼，矛头直指斯凯奇增长主力Hands‑FreeSlip‑ins免提一脚蹬全产品线。Kizik方主张，自家拥有免提自动后跟支撑结构相关专利，同时指责斯凯奇还在产品外观、营销标语方面模仿Kizik标志性Cage技术鞋款，属于故意侵权，要求损害赔偿并申请销售禁令，希望叫停相关鞋款销售。

斯凯奇表示免提穿鞋属于百年通用产品概念，品牌独立研发Slip‑ins整套技术，手握全球超140项相关专利，强调双方技术存在本质区别，会全力应诉抗辩，还指出起诉时间点刚好临近公司重大并购消息。（FN有料）

小编评：

这场诉讼不只是技术之争，更是赛道份额争夺：一旦禁令落地，斯凯奇会遭遇短期营收损失；若 Kizik 胜诉，后续将掌握免提鞋品类的专利话语权，行业技术门槛会被大幅抬高。

-财报数据-

截至9月30日的第三季度，西班牙美妆及时尚集团Puig第三季度销售额达到13.9亿欧元，按报告口径计算同比增长7.2%，销售额按可比口径（like-for-like）增长5.6%。前九个月的销售额按可比口径增长4.8%，集团所有业务品类及地区市场均实现可比销售额增长，销售总额达到37.5亿欧元。

按业务板块划分，香水与时尚业务仍是Puig最大的收入来源，前九个月该业务实现营收27亿欧元，第三季度销售额为9.858亿欧元。彩妆业务销售额达到6.285亿欧元，第三季度销售额达到2.697亿欧元。护肤业务实现销售额4.141亿欧元，第三季度销售额为1.353亿欧元，按有机口径计算下降0.8%。（品牌官方）

小编评：

Puig本季度全品类、全市场实现正增长，香水与时装依旧是营收基本盘，彩妆保持稳健增长；唯一短板是护肤业务小幅下滑，增长动力明显向香化品类倾斜。集团整体增长质量稳定，没有依赖单一市场，不过护肤板块增长遇冷，意味着品牌后续需要在护肤线加大新品研发与营销投入，补齐业务短板，维持三大业务均衡发展。

10月22日，洽洽食品发布2026年第三季度报告。报告显示，前三季度公司实现营业收入53.62亿元，同比增长19.11%；归母净利润3.88亿元，同比增长130.97%；扣非净利润3.34亿元，同比增长191.33%。其中，第三季度营收18.56亿元，同比增长6.09%；归母净利润1.42亿元，同比增长79.13%。

业绩高增主要得益于葵花籽原料成本下降带来的毛利率修复，第三季度单季毛利率同比提升2.1个百分点至26.6%。分产品看，瓜子基本盘保持稳健，坚果类延续高增态势，2026年上半年坚果收入同比增长90.7%。渠道端，电商增长由抖音直播业务带动，量贩渠道持续导入新品，海外市场在东南亚等地稳步扩品。近期公司还在盒马、抖音等渠道推出新鲜碧根果，并推进风味坚果、魔芋、冰淇淋等新品的试销与布局。（东方财富证券）

小编评：

洽洽业绩迎来高弹性爆发，核心驱动力来自瓜子原料降价带来的毛利率修复，成本红利兑现十分明显。主业瓜子根基稳固，坚果业务持续高速增长，成为第二增长曲线；渠道层面，抖音直播拉动线上增量，量贩渠道持续铺货，海外市场稳步拓店，新品类也在积极试销。后续最大变量来自农产品原料价格波动，一旦瓜子采购成本再度上行，毛利率红利会快速收缩，业绩增速也会随之回落。

Moncler集团前三季度营收同比增长3%

截至9月30日的九个月内，Moncler集团营收同比增长3%，从去年同期的18.4亿欧元增至18.9亿欧元。按固定汇率计算，销售额增长6%。按品牌划分，Moncler营收同比增长2%，从15.5亿欧元增至15.8亿欧元。按固定汇率计算，营收增长6%。

第三季度，Moncler营收为4.996亿欧元，按固定汇率计算下降1%。这一表现受到直营（DTC）渠道放缓的影响，该渠道按固定汇率计算下降2%。StoneIsland营收同比增长6%，从去年同期的2.881亿欧元增至3.06亿欧元。按固定汇率计算，营收增长8%。（品牌官方）

小编评：

集团整体增长放缓，第三季度直营渠道出现下滑，主品牌 Moncler增长动力不足；好在副牌Stone Island保持稳健双位数增长，撑起集团基本盘。冷暖季产品分化明显，秋冬羽绒服主业增长乏力，DTC直营增速转弱，反映高端户外羽绒服需求阶段性降温。品牌接下来需要依靠新品迭代、渠道精细化运营稳住直营大盘，同时继续放大Stone Island的增长势能，对冲主品牌增长乏力的压力。

比音勒芬前三季度营收达40.77亿元

近日，比音勒芬披露2026年三季度报告。前三季度实现营业收入40.77亿元，同比增长27.36%；归属于上市公司股东的净利润7.47亿元，同比增长20.51%；扣非净利润7.35亿元，同比增长27.15%；基本每股收益1.31元。

第三季度实现营业收入14.76亿元，同比增长34.44%，增速高于前三季度整体水平；归母净利润2.56亿元，同比增长24.72%；扣非净利润2.62亿元，同比增长39.53%。（品牌官方）

小编评：

品牌延续高景气度，前三季度营收、利润双双保持高双位数增长，第三季度营收增速进一步抬升，增长动能持续走强。作为高端商务男装龙头，品牌在男装整体偏弱的大环境下逆势上行，受益于高端商务服饰刚性需求、会员运营与渠道精细化管理。业绩增长确定性较强，后续重点在于持续拓宽产品矩阵，拉长增长周期，避免过度依赖单一男装品类。

开云Q3业绩转弱

开云集团日前公布2026第三季度销售数据，集团可比口径营收下滑1%，未能达成分析师预期的1%增长目标，集团复苏进程遭遇阻碍。该集团核心旗舰品牌Gucci承压明显，可比销售同比下跌6%，表现不及市场一致预期（预期下滑3%）。

上一季度Gucci仅录得2%的跌幅，市场曾寄望在CEOFrancescaBellettini与创意总监Demna的操盘下品牌迎来拐点，但Q3数据显示复苏出现倒退，中国市场需求走弱、中东地缘冲突等宏观因素。（品牌官方）

小编评：

开云集团复苏进程遭遇挫折，核心拖累来自旗舰品牌 Gucci。品牌跌幅较上一季度进一步扩大，新团队的调整效果不及预期，叠加中国市场消费走弱、中东地缘环境扰动，业绩修复不及市场预期。奢侈品复苏并非线性上行，头部大牌的拐点会反复出现，Gucci 接下来还要持续打磨产品系列、优化门店运营，等待消费回暖；同时开云也需要依靠其他品牌分担业绩压力，降低集团对单一旗舰的依赖。

英国食品集团Compleat Food Group扩充高管团队

Miu Miu增速明显回落

意大利奢侈品集团PradaGroup日前公布截至2026年9月30日的前九个月业绩，集团整体实现增长，但受去年同期极高对比基数影响，曾经高速爆发的MiuMiu出现增速大幅放缓，第三季度行业大环境整体充满挑战。该集团前9个月净收入45.41亿欧元，固定汇率口径有机增长4%；第三季度营收增速进一步降温，有机增长仅1%。

分品牌零售数据来看，核心主品牌Prada前9个月零售销售增长2%，Q3同比+1%，美洲、亚太（含中国）市场表现向好，欧洲、日本基本保持平稳，创意内容与零售运营支撑品牌韧性。MiuMiu面临高基数压力，去年前9个月零售大涨41%、Q3增幅29%。本期前9个月零售仅增长1%，第三季度零售销售同比下滑3%；剔除中东市场扰动之后，Q3业绩大体持平。刚刚完成收购的Versace纳入合并报表，贡献4.41亿欧元营收。（品牌官方）

小编评：

Prada集团整体保持稳健增长，但增长结构出现分化：主品牌Prada保持平稳韧性，而此前高速爆发的Miu Miu受高基数影响，前三季度增速大幅回落，第三季度甚至出现小幅下滑。爆款红利褪去后，年轻副牌很难维持此前的爆发式增长，品牌进入增长休整期。集团依靠新收购的Versace补充营收体量，未来需要持续为Miu Miu打造新爆款，摆脱高基数带来的增长压力。

-人事动态-

LVMH旗下真力时启动大规模裁员

奢侈品巨头LVMH集团旗下瑞士腕表品牌Zenith（真力时）日前开启为期三年深度战略重塑，品牌将收缩零售业务、砍掉绝大多数现有产品线，计划大规模裁员，目标在2029年以全新高端定位重新回归市场。

据瑞士媒体消息，力洛克工厂约200个岗位中半数面临裁撤，海外销售分销岗位另有约100个岗位风险。品牌已依法启动员工协商流程，结果将在11月12日敲定。短期之内大部分现有系列将停产，零售渠道将关停。（FN有料）

小编评：

这是LVMH对旗下腕表业务的一次大刀阔斧整改：品牌过去产品线繁杂、定位模糊，陷入中端价格带内卷，盈利能力持续承压。此次断臂瘦身，短期会造成组织阵痛，长期是为了砍掉低效SKU，聚焦高端腕表赛道，重塑品牌溢价，不过品牌重建周期漫长，能否顺利完成高端转型仍存在不确定性。

lululemon内部晋升全球品牌创意副总裁

加拿大运动服饰品牌lululemon日前宣布内部提拔PatJeffers担任全球品牌创意副总裁。新岗位下，PatJeffers将全面执掌公司创意概念、品牌平台搭建以及各类品牌营销落地项目。

加入lululemon之前，PatJeffers拥有丰厚运动行业履历，有两年以上自由职业经历，作为品牌&创意总监服务多个运动生活方式品牌；也曾在耐克Nike任职超过七年，历任多个营销关键岗位，包括NikeRunning全球品牌营销总监、Nike会员体系全球项目经理，深度熟悉运动品牌营销与会员运营体系。（FN有料）

小编评：

本次提拔属于内部人才梯队建设，新任高管拥有耐克多年营销与会员运营履历，深谙运动生活方式品牌的创意打法lululemon稳固基本盘之后，重心从单纯拓店转向品牌内容升级，希望通过统一全球创意策略，持续强化松弛运动生活的品牌心智。内部提拔有助于保持品牌战略连贯性，避免外来高管带来的理念冲突；后续创意营销能否持续拉动用户复购、巩固品牌溢价，是本次人事调整的核心看点。