杭州互联网公司迎来倒闭潮？

盘石爆雷，掌上大学紧随其后。

》盘石与田宁的商业启示

接连两个杭州本土曾经响当当的互联网项目翻车，不少朋友跑来感叹：杭州互联网这是开启倒闭潮了？

先别急着下 “杭州互联网凉了” 这种惊悚结论，但不得不承认，当年靠着资本加持、流量故事起飞的一批选手，正在扎堆谢幕。

不知道还有多少人记得掌上大学。

这个诞生于温州大学两个 90 后学生之手的校园项目，2014 年高调面向全国高校免费开放，覆盖清北、浙大等上百所 985、211；2015 年顺利拿下千万级 PreA 融资，是当年校园赛道里标准的明星独角兽苗子。课表、二手、投票、校园电台，手握大学生流量入口，在那个 “得大学生者得天下” 的年代，资本眼里这就是一块香喷喷的流量肥肉。

谁能想到，当年红遍高校圈子的掌上大学，如今也走到爆雷这一步。 它的倒下，很有校园流量项目的典型味道：流量拿到了，但变现的算盘从一开始就打歪了。

早期靠免费工具攒学生用户，后面押注校园电商，搞起了 “保底交易额” 的招商模式 —— 向商家收取高额服务费，承诺帮商家完成高额销售额。理想很丰满，现实拉胯：有商家交 30 万服务费，三个月实际只卖出 1800 元。为了兑现保底承诺，公司只能不停砸钱给学生代理激励、疯狂铺渠道，指望靠下一轮 B 轮融资填上窟窿。一旦融资落空、银行抽贷，这套 “拆东墙补西墙” 的玩法直接崩盘，商户的兑付承诺瞬间无法兑现，危机集中爆发。

简单一句话：它把流量当成了摇钱树，却低估了校园电商的转化难度，最后被自己吹出去的保底承诺拖垮。

另一边的盘石，就更不用多说。扎根杭州多年，常年游走在营销流量、企业服务赛道，风光时口号震天，如今风波四起，警方已经通报，公司及关联主体涉嫌合同诈骗被立案侦查。 盘石的溃败，是另一种剧本：靠流量倒卖起家，野心远远跑赢了能力。

早年靠互联网广告、企业营销业务起家，赚过快钱；尝到甜头之后步子越迈越大，跨界砸重金去做产业园这类重资产项目。轻资产的流量公司，硬扛地产、园区这种吞金兽，园区招商不及预期，持续消耗现金流；同时业务上大量依赖合同承诺、渠道分销的模式，风险层层堆积。等到资金链绷不住，多年埋下的雷一次性引爆，直接从昔日杭州互联网标杆，坠入刑事调查的漩涡里。

两件事叠在一起，很多人开始刷屏：

杭州互联网的好日子到头了？

顺着这条线扒一扒，你会发现，倒下的远不止它们俩。

早年间轰动全网的牛板金，杭州本土 P2P 代表，靠着互联网理财故事疯狂扩张，最后三十多亿规模轰然爆雷，成了杭州金融互联网时代一道刺眼的伤疤；

曾经估值 75 亿、直播间遍地开花的自嗨锅，靠着线上流量带货走红，母公司杭州金羚羊最后走向破产清算，烧钱换流量的新消费神话碎得干脆； 还有主打智慧城市的天夏科技、智能家居赛道的白熊科技…… 它们都踩中过风口、拿过融资、站上过聚光灯，最后都倒在了同一个坎上：故事讲得很漂亮，稳定现金流却始终缺位。

这一批倒下的选手，身上有个高度重合的标签：流量依赖型选手。

它们的逻辑很简单：先烧钱买流量、抢占入口，把用户盘子做大，拿着漂亮的数据去拿新一轮融资；至于怎么踏踏实实赚钱，可以往后放一放。 在资本大水漫灌的时代，这套玩法跑得通。投资人愿意为 “未来想象空间” 买单，只要增长曲线好看，盈利可以无限延后。

但潮水退去之后，游戏规则直接改写。 资本不再愿意为虚无的流量故事买单，流量成本越来越贵，烧钱换增长的路被堵死。一旦融资断档，之前掩盖的所有问题全部浮出水面：变现乏力、盈利薄弱、商业模式根基不稳。

阿里、网易根基依旧稳固，大量踏踏实实做 SaaS、硬科技、产业数字化的杭州企业还在稳步跑。

倒掉的，大多是上一个周期里，靠风口、靠融资、靠流量红利堆起来的 “泡沫选手”。它们是时代红利的受益者，红利消失时，也最先被市场出清。

现在这场洗牌， 市场不再追捧只会画饼的流量玩家，大家开始重新认一个朴素的道理：一家公司，最终还是要靠赚钱活下去，而不是靠下一轮融资续命。

掌上大学的教训是：不要拿保底承诺赌不确定的转化；盘石的教训是：赚惯快钱之后，别盲目用重资产放大风险。两个样本，两种翻车姿势，但底层都踩了同一个大坑 —— 高估流量的价值，低估商业履约的代价。

以前创业圈流行一句话：站在风口上，猪都能飞起来。 现在风小了，翅膀不够硬、只会靠着风滑翔的，自然要落回地面。

盘石、掌上大学的接连落幕，与其说是杭州互联网的 “倒闭潮”，不如说是流量泡沫的集中退场。 风口的故事很好听，但商业这场长跑，最终拼的从来都不是谁的 PPT 更华丽，而是谁能扛住周期，稳稳赚到钱、兑现承诺。

风口会轮换，但是商业的底层逻辑，从来都没变过。

一边明星互联网项目接连退场，一边昔日热闹的高端商务应酬场所也迎来清退，不少杭州老板感慨：

现在谈生意，不光融资不好拿，连找个应酬的场子都难，杭州老炮们的日子，属实有点不好过了。