沪市多领域龙头齐发声：产业升级与业绩增长双向共振

财联社10月27日讯（记者 王彦琳）三季报披露进入高峰期，沪市一批上市公司交出亮眼答卷。

财联社记者近期从源杰科技（688498.SH）、长鑫科技（688825.SH）、中微公司（688012.SH）、荣昌生物（688331.SH）、恒瑞医药（600276.SH）、北芯生命（688712.SH）、中控技术（688777.SH）、东方电气（600875.SH）等代表性企业获悉，人工智能、创新药、高端装备制造等领域持续聚焦核心技术突破、加码创新产品研发、顺应产业变革趋势，产业升级与业绩增长形成双向共振。多家公司释放出行业景气延续、企业发展信心充足的积极信号。

硬科技突围：国产替代向高端演进

当前AI基础设施建设持续高景气，需求沿产业链向上游芯片设计制造和半导体设备传导，国产企业正在从低端替代走向高端自主。

大模型训练与推理需要超大规模计算集群，直接推动了对光模块及上游激光器芯片的需求。源杰科技自2013年成立以来坚持自主研发与制造（IDM）模式，抓住AI算力爆发带来的市场窗口成功切入数据中心市场，数据中心业务已成为收入增长的核心引擎，当前主要出货70mW、100mW CW激光器及100G EML产品。

公司相关负责人对记者表示，光互联在整体AI资本开支中的占比逐步提升，应用场景从原有的Scale-out扩展至Scale-up、Scale-across乃至未来的Scale-in。国内激光器公司在技术积累、制造工艺方面具备与国际头部公司竞争的能力，并在产能扩张、产品迭代上具备优势，已进入高端数据中心供应链，开始向海内外销售CW、EML等激光器产品。

该负责人表示，公司未来将面向NPO、CPO、更高速率可插拔模块等场景，持续研发验证更大功率及更高速率的激光器产品。

存储领域，长鑫科技是我国规模领先的DRAM研发设计制造一体化企业，公司采取“跳代研发”策略完成了从第一代到第五代工艺技术平台的演进，产品覆盖DDR4到LPDDR6全系列，核心工艺达到国际先进水平。

公司相关负责人透露，公司自主研发的LPDDR6芯片峰值速率达12800Mbps、功耗较LPDDR5X下降20%，4F²架构的进展使同面积存储密度可提升30%-50%。

“从中长期看，AI对数据吞吐的需求仍在迅速增长，DRAM作为战略性基础设施的地位将会更加强化。”上述负责人表示，中国作为全球最大的半导体应用市场，提升DRAM自给能力具有重要的现实意义，公司对全球和中国DRAM产业的中长期前景保持坚定信心。

算力需求增长也带动半导体设备产业升级。中微公司相关负责人介绍，公司自2012年起连续十四年保持年均35%以上销售增长。2025年营业收入123.85亿元、同比增长36.62%，研发投入占营收比重达30.23%，公司刻蚀与薄膜设备累计装机超过9300台，以原创创新和差异化产品在半导体设备领域持续深耕。

生物医药：本土研发兑现全球价值

生物医药领域，中国企业在全球医药创新链条中的参与度和话语权正实质性增强。荣昌生物相关负责人对记者表示，公司已推动泰它西普、维迪西妥单抗、RC28、RC148四款核心药物完成全球授权，累计交易总额超过126亿美元。今年6月，泰它西普已经正式获批IgA肾病适应症，成为全球首个获批该适应症的BLyS/APRIL双靶点B细胞治疗药物。

上述负责人表示，真正的创新药价值，最终要靠临床数据说话、靠全球市场验证。公司已经跑通了立足国内、突破海外的盈利模式。随着多管线陆续出海，重磅合作稳步推进，公司的全球价值持续释放。

记者从恒瑞医药处获悉，创新药已成为公司销售收入的主要来源。公司已在中国获批上市27款1类创新药、6款2类新药。2026年上半年，创新药销售收入88.09亿元，占药品销售收入的比重提升至63.16%。今年5月，公司与BMS达成战略合作，涉及13个早期项目，BMS将支付可达9.5亿美元的相关付款，协议潜在总交易额约152亿美元。

恒瑞医药相关负责人表示，作为行业龙头企业，恒瑞医药的信心体现在行动上：保持高强度研发投入，深耕创新研发。随着创新驱动战略深入推进，生物医药产业将在服务健康中国建设、支撑经济高质量发展中发挥更大作用。

高端医疗装备方面，北芯生命负责人透露，公司今年营收连续保持高速增长，已形成从精准PCI（经皮冠状动脉介入）到复杂PCI产品拓展、从国内到国际的多元化增长结构。公司IVUS（血管内超声）和FFR（血流储备分数）系统在领域内打破外企垄断，市占率持续提升，已取得国产第一、行业第二的市场份额，累计进入全球超过2000家医院。

“北芯生命将持续在智能化、精准化介入治疗的前沿领域进行研发投入，推动多维度、多层次的创新，构建底层技术壁垒，培养和发展一批真正理解临床、市场和技术的领军复合型人才，以开发满足甚至超越临床预期的差异化创新产品，为全球心血管疾病患者提供更优质、高效的解决方案。”上述负责人说。

高端装备：自主创新打开新空间

高端装备领域，中国企业正以自主创新打开成长新空间。

中控技术正从传统控制系统供应商向“工业AI平台型公司”转型，2024年推出全球首个流程工业时间序列大模型TPT，并发布新一代通用控制系统UCS，以自然语言交互方式为工业场景提供模拟、优化、控制等解决方案。

“TPT是工厂的智慧大脑，UCS是工业神经中枢，两者结合的AOP（自主运行工厂系统），打通了感知—分析—决策—执行的完整智能闭环，这一闭环所实现的，是工业AI从辅助分析、提出建议，进一步深入到生产运行核心的全链路贯通。”中控技术相关负责人表示。

上述负责人坦言，过去公司做自动化业务，国内控制系统市场大概200亿，而且多以买断制的形式参与客户建设阶段。向工业AI转型后，核心产品TPT大模型按客户装置套数收费，采用年费订阅模式。国内流程工业存量装置大概28万套，按每套100万年费的均价做简化测算，全量市场空间约2800亿，是传统控制系统空间的十多倍。商业模式从一次性买断转向订阅制，收入的可重复性和客户粘性将明显不同，市场空间正在加速重构。

能源装备方面，东方电气相关负责人介绍，公司持续推动发展模式由规模驱动转向质量驱动，主动收缩部分毛利率偏低的板块，投入部分高毛利业务。从火电、水电到核电、气电，公司连续18年发电设备产量位居世界前列。

上述负责人表示，公司新兴产业营收占比持续提升，正从传统能源装备制造商向清洁能源整体解决方案提供商转型。氢能、储能、电力电子，正在变成实打实的订单和收入。2025年，公司新兴产业营收达77亿元，同比增长16%；新生效订单中新兴产业占比达10.52%。

（财联社记者 王彦琳）