营收53.6 亿、净利翻倍，洽洽食品的增长密码是什么？

10月22日晚，洽洽食品披露2026年三季报：前三季营收53.62亿元，同比增长19.11%；归属于上市公司股东的净利润3.88亿元，同比增长130.97%；扣除非经常性损益后的净利润3.34亿元，同比增长191.33%，增速高于归母净利润，主营业务盈利改善的特征明显。

从利润修复到产能投入、品牌年轻化，洽洽食品这一轮增长的动力不只有成本红利，还来自产能、渠道与品牌的同步推进。

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盈利质量持续改善

分季度看，洽洽食品在第三季度单季实现营业收入18.56亿元，同比增长6.09%；归母净利润1.42亿元，同比增长79.13%；扣非净利润1.32亿元，同比增长84.54%。继上半年营收增长27.39%、净利润增长177.38%之后，洽洽食品的利润端在第三季度延续了高增长。

利润端的改善来自收入与成本两端。洽洽食品在2026年半年报中披露，业绩的增长，主要是由于上半年公司营业收入的增加、2025 年度采购季葵花籽采购价格同比有所下降，以及公司通过开展增收节支工作带来的收益的增加。

资产端的变化同样有迹可循。截至三季度末，公司存货为15.06亿元，较年初的19.33亿元减少4.27亿元，上半年相对高价的原料库存正在消化；预付款项为1.70亿元，较期初增长90.09%，财报解释为主要系预先付给供应商的货款增加，指向公司已开始为新一季原料采购布局备货。在2025年采购成本下降、2026年采购季提前布局的节奏下，公司原料成本的平滑能力得到财务数据的印证。

此前洽洽食品曾在半年报中表示，今年下半年，公司将持续优化葵花籽和坚果的采购模式，提升采购效率，强化海外采购布局。公司将持续推进洽洽合肥一厂坚果柔性工厂建设项目以及泰国子公司二期项目，不断增强自动化及柔性生产能力，满足坚果品类发展和国内外市场拓展的需要。随着云南洽洽老魔坊魔芋工厂的竣工投产，公司将进一步提升魔芋系列产品的综合市场竞争力。同时，公司持续推进全链路增收节支，不断提升供应链效率，打造有竞争力的供应链体系。

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产能渠道同步加码

产能与渠道的投入，是洽洽食品业绩增长的助力。

根据财报，截至三季度末，洽洽食品在建工程为5068.67万元，较期初增长79.45%，主要系滁州洽洽坚果休闲食品项目、洽洽合肥一厂坚果柔性工厂建设项目、泰国洽洽二期建设项目投入增加所致。产能扩张的方向在半年报中已有铺垫：上半年公司持续推进坚果柔性工厂建设，随着云南洽洽老魔坊魔芋工厂竣工投产，魔芋系列产品的综合竞争力将逐步增强。

渠道端，洽洽食品上半年已呈现多品类、多渠道并进的格局。半年报显示，上半年坚果类产品营收11.72亿元，同比增长90.75%，成为公司核心增长引擎；葵花子产品营收18.94亿元，同比增长6.9%；电商渠道营收7.42亿元，同比增长64.51%。按照洽洽食品在半年报中披露的计划，下半年将响应KA渠道变革，摸索可持续的合作模式，并大力推进量贩零食连锁系统、会员店、即时零售、O2O等新渠道新场景的拓展。

凭借全产业链深耕形成的品质优势，以及畅销全球近70个国家和地区的品牌影响力，洽洽构建起坚实的产业竞争力。洽洽干坚果加工贮藏及保鲜技术斩获国家科学技术进步奖；在第43届INC世界坚果和干果大会上，洽洽再度摘得“企业金坚果奖”重磅全球行业荣誉，品牌影响力享誉全球。

洽洽食品在回应投资者提问时表示，当前行业渠道呈现线上线下深度融合的态势，量贩零食连锁系统、即时零售、会员店、新鲜零食等各类新兴渠道不断涌现。公司追求渠道结构均衡发展，重点关注各渠道的运营效率，力求以最优成本将适配的产品触达消费者。产品力是公司考虑的首要因素，公司将持续在产品力、品牌力、渠道力三个维度协同发力，适配渠道格局的变化。

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品牌年轻化延续

三季度以来，洽洽食品的品牌动作延续了上半年的年轻化节奏。7月20日，2026洽洽葵花节在新疆阿勒泰葵园基地举行，以“向阳而生，快乐洽洽”为主题，邀请渠道伙伴、达人、消费者代表走进2000亩葵园，这是洽洽连续第十年以葵花节搭建源头溯源平台；

7月30日，公司发布品牌数字代言人“洽可儿Chacky”，同步上线出道单曲《世界一起洽洽》及定制MV，这是休闲零食行业首个原生品牌数字人。今年国庆，洽洽首个文创快闪店——洽宝复古文创快闪店落地合肥滨湖方圆LIVE，整个国庆期间门店日均客流超6万。

更早的上半年，公司围绕“快乐就要洽洽洽”的品牌主张，与疯狂动物城、魔道祖师动画等热门IP推出联名产品；5月30日至31日，洽洽×魔道祖师动画“洽遇云深处”主题城市快闪店落地合肥，以沉浸式国风场景吸引粉丝线下打卡。公司在投资者互动平台上多次表示，持续推进品牌年轻化建设，开展洽宝IP运营，与热门游戏、高势能IP等二次元圈层喜爱的文化相结合，渗透夜宵、出游等年轻化消费场景。

同时，公司在国内及海外落地线下音乐节合作、举办嗑瓜子大赛等活动，并连续多年开展“透明工厂”活动，将其打造成具有全民影响力的内容IP，向消费者全方位展示从原料种植、生产加工、包装到销售的全环节。

此外，洽洽食品着力打造新的增长曲线，推出“核博士”系列产品，洽洽还联合云南省林业和草原科学院、漾濞彝族自治县人民政府签署漾濞核桃产业高质量发展有机示范联盟合作协议，成立坚守“真有机”底线的产业联盟。为进一步推动产业落地，贯彻落实新鲜战略，洽洽核博士已在漾濞建成本地生产工厂，承担核桃分选、存储等初加工工作，从源头锁住核桃新鲜，为消费者输出安全、美味、新鲜的核桃产品。

从三季报数据看，洽洽食品在2026年的经营修复具备连续性：上半年净利润增长177.38%，第三季度再增79.13%，前三季度扣非净利润增速接近两倍。

下半年，洽洽食品将以“破局革新，韧性增长”为核心，在渠道变革、产能建设与品牌年轻化上继续投入。随着新采购季开启，这家深耕坚果炒货二十余年的企业，正在为四季度备货旺季与下一阶段增长进行准备。