北京
作者 | 郭一鸣，编辑 | 梁普西
来源：巨丰投顾、好股票应用
今日（10月28日），A股呈现明显的情绪修复特征，创业板指盘中一度涨近4%，机器人板块成为资金集中流入的方向，宇树科技产业链掀起涨停潮，算力硬件、半导体、AI漫剧等科技赛道同步走强，主动买盘力量较前期持续偏弱的格局出现阶段性回升。不过，午后指数小幅冲高回落，炸板率一度接近50%，说明情绪修复的初始阶段仍带有较强的博弈属性，资金在快速轮动中尚未形成稳定的做多共识。由此看，今日上涨更宜定性为超跌背景下的修复性反弹，而非趋势性反转的确立。
昨日市场偏弱之后，今日反弹既有外部因素，也有内部支撑。外部看，亚太市场近期整体修复，韩国指数四个交易日反弹幅度一度超过10%，全球风险偏好有所回暖；内部看，部分年金、保险、公募基金等机构近期加大买入力度，为市场提供了边际增量资金。中期层面，2026年公募基金三季报显示，AI算力与半导体仍是重仓主线，机构抱团科技龙头的趋势依然明显；同时，部分三季报业绩向好，叠加半导体、存储、光模块等产业催化，增强了科技板块的企稳基础。内外因素共振之下，市场情绪获得阶段性修复，但增量资金的持续性与产业催化的兑现节奏仍需跟踪。
从情绪层面看，早盘主动买盘回升、涨停家数增加、题材多点开花，确实属于阶段性回暖。但反弹能否持续，关键仍取决于两方面：一是量能能否维持并形成中枢抬升，二是机器人、半导体、算力硬件等主线能否形成稳定接力。午后涨幅收窄、炸板率上升，表明资金并未完全形成一致预期，短线仍可能反复。当前尚不能确认此轮调整已经见底，更合理的判断是：情绪修复已经发生，反弹的持续性仍待量价结构与主线接力验证。
外部变量方面，北京时间周四凌晨2时，美联储将公布10月政策声明，主席凯文·沃什随后于2时30分召开新闻发布会。市场普遍预计美联储将维持利率不变，芝商所FedWatch工具显示加息概率仅约7%。若决议符合预期且表态未超预期鹰派，则对短期科技板块反弹偏正向，有助于缓解美债利率上行对高估值成长板块的压制；但需警惕沃什在发布会上释放偏鹰派信号，市场仍可能因未来加息预期变化而波动。换言之，本次决议更可能发挥“消除短期不确定性”的作用，而非改变外部流动性约束。
操作上，可采取分批低吸、控制仓位的思路，重点观察具备业绩支撑、产业催化明确且资金承接较好的方向，避免盲目追高。对于前期跌幅较大、基本面未明显恶化的指数和个股，可适度博弈反弹，但需同步跟踪量能变化、主线延续性以及外围流动性预期。若后续量能萎缩或主线承接转弱，应降低反弹预期；若放量站稳并出现连续修复，再逐步提升右侧参与度。总体而言，当前适合在参与修复性机会的同时保留回撤应对空间，耐心等待市场调整真正结束。
作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002
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