CRO或成最大赢家？AI重构药企组织范式：“一人管线”横空出世

《科创板日报》10月31日讯近日，临近IPO的Anthropic，在招股书中勾勒出2万亿美元的药品市场空间，同时官宣了与多家药企的长期合作。

此番布局距其宣布成立生命科学研究团队及实验室仅过去一个月，巨头动作不断，令AI切入生命科学赛道的想象再度升温。正当市场热议AIDD会否成为下一个杀手级AI应用时，药企的研发组织范式，也在这场浪潮中悄然重塑。

就在本周，一种名为“一人管线（Pipeline-in-a-Person）”的新药研发模式横空出世。这种模式和OPC（One Person Company，一人公司）类似，创始人本身就是公司唯一的全职员工，其仅需借助AI能力与外部实验室，便可推进理论数量无上限的管线实验。

模式的实践者为AI制药公司Mithril Medicine，其背后的收购方正是Anthropic。当地时间10月27日，后者披露了这笔交易，并宣称前者旗下相关项目最早可能在2028年末进入人体临床试验。

Mithril Medicine的创始人Cody Tranbarger是前高盛医疗健康分析师，在他看来，加入Anthropic可以使原有项目继续推进，还能获得更多资源、基础设施，以及可充分调动的Claude支持。事实上，在Claude的支持下，该公司某种罕见肌营养不良症的治疗研究已经走进了动物实验阶段。

▌“卖铲人”走至聚光灯下

一个创始人，一个AI大模型，真的能把药做成吗？

答案恐怕是不能。Mithril Medicine披露的技术报告显示，由于这家单人药企不自建实验室，CRO（Contract Research Organization，合同研究组织）反倒成为了整个新药研发流程的重心。

据统计，在这篇长达38页的技术报告中，CRO一词被反复提及58次，而AI/Claude仅被提及47次。仅一周内，就有5家职能分工不同的CRO参与113个待筛选的分子构建体，覆盖抗体细胞水平功能验证、药物成药性评估、小鼠药代动力学全链条实验。

正如Anthropic承认，处理生物和化学材料，以及遵守生物安全和环境要求，均超出其作为软件和AI研究机构的既有经验。Mithril Medicine也坦言，当前项目推进节奏，并不受AI分子设计能力约束，而是高度受制于CRO的实验交付效率与科研人员的线下决策速度。

根据当前市场语境，CRO被视作AI制药行业的“卖铲人”。财通证券研报称，AI制药传导链条进入正向循环，从加速设计到湿实验验证再回灌AI模型迭代的模式已初步确立，率先利好上游蛋白合成、临床前CRO等环节。

浙商证券表示，AI制药瓶颈外溢意味着需求将向物理实验端传导，上游“卖铲人”率先受益。前沿AI机构持续加码生命科学，推动DNA合成向多序列并行升级，蛋白与分子酶试剂需求增长，临床前CRO将承接AIDD放量带来的订单向上。

▌业绩兑现周期已至

在这场AI制药浪潮下，国内CRO行业已逐渐回暖。

随着国内三季度财报季接近尾声，A股近30家CRO企业（其中包含涉及CDMO业务的泛CXO公司）陆续交出业绩答卷：据《科创板日报》统计，剔除市值较小（100亿元以下）的公司后，剩余13家几乎全部实现了单季度营收和归母净利润同比双增。

其中，益诺思凭借超百倍的业绩增速登顶榜首。公司表示，2026年前三季度，公司新签订单金额为22.18亿元，同比增长183.27%；截至报告期末，公司在手订单金额为26.25亿元，较2025年末增长110.34%。新签及在手订单的快速增厚，充分反映市场需求景气度与公司订单获取能力的同步提升。

此外，药明康德、康龙化成、凯莱英、博腾股份等均于三季报中披露订单增长预期：

药明康德表示，截至2026年9月末，公司持续经营业务在手订单人民币767.4亿元，同比增长36.4%。其预计2026年公司整体收入由人民币585-605亿元上调至人民币610-619亿元，持续经营业务收入同比增速由35%-39%上调至40%-42%。

康龙化成表示，2026年前三季度，公司新签订单同比增长超过30%。其中，实验室服务板块新签订单同比增长超过25%、CDMO服务板块新签订单同比增长超过40%、临床研究服务板块新签订单同比增长超过25%。

凯莱英表示，从公司在手待交付订单看，第四季度交付规模较本期将大幅增加，公司预计2026全年营业收入将增长19%-22%。

与此同时，各公司正纷纷顺应AI叙事。药明康德在三季报中首度提及AIDD/AI4S，表示将高效满足全球AIDD/AI4S客户快速增长的干湿闭环研发需求；康龙化成10月28日接受机构调研时表示，公司生物科学板块较实验室化学更快增长，且第三季度加速更加明显，驱动因素之一是抓住了AI赋能类新型公司带来的业务机遇。

中信建投发布研报称，AIDD企业总体处于早期阶段，行业有望进入加速成长期。AI biotech主要包括三种商业模式，第一是仅提供软件服务的SAAS类企业，其次是结合AI平台为客户进行新药筛选或者评估的服务类CRO企业，最后还有通过AI平台自主设计新药并进行管线推进的AI创新药企。

该机构表示，目前多数企业发展处于早期阶段，采用其中几种商业模式的结合，整体AI制药市场仍还比较小，但随着越来越多资本的参与、技术的更迭以及AI制药管线逐步上市得到验证，行业有望逐渐迎来收获期。

（科创板日报 张真）