上海
截至上周收盘，恒生科技ETF南方（520570）跟踪标的恒生科技指数周跌3.02%；港股通互联网ETF南方（520650）跟踪标的中证港股通互联网指数周跌1.68%；港股通创新药ETF南方（159297）跟踪标的国证港股通创新药指数周跌4.68%。
下跌主要源于外部利率与资金面的共同压制。其一，美联储10月会议维持利率3.75%-4%不变，但两位委员主张加息，声明强调通胀高企，市场预期12月再度加息的概率超八成，叠加美国科技巨头财报季下AI交易情绪反复，高利率持续压制成长股估值。其二，南向资金连续流出，截至10月30日已连续13个交易日净卖出，累计约373亿港元，流出集中于半导体与硬件方向，流动性偏弱是指数创新低的直接原因，也意味着资金面一旦边际改善，反弹弹性可观。其三，创新药10月27日的下跌源于个别品种临床数据低于预期，属情绪外溢而非行业逻辑证伪，BD出海与政策支持的产业主线未变，11月医保目录发布及年底BD交易仍是后续催化。其四，恒生科技、港股通互联网估值分别处7%、3%的历史分位，悲观预期已较充分定价，10月30日港股整体已现反弹迹象。短期波动仍大，但估值安全边际显著，南方基金旗下覆盖恒生科技、港股通互联网、港股通创新药相关指数的ETF产品布局机遇备受关注。
相关产品：恒生科技ETF南方（520570），场外联接（A：020988；C：020989），港股通互联网ETF南方（520650），场外联接（A：026554；C类：026555），港股通创新药ETF南方（159297）。
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