山东
01
两个方向相反的数
比亚迪11月1日发布10月产销快报：新能源汽车销量490168辆，同比增长10.97%，创今年以来单月新高。
1—10月累计销量3621744辆，同比下降2.16%。
单月创新高，累计还在跌。
这一高一低，是这份成绩单的钥匙。
三个数
10 月销量 490168 辆，同比 +10.97%，年内单月新高。
海外 乘用车及皮卡 169564 辆，同比约 +103%。
1—10 月累计 3621744 辆，同比 -2.16%。
02
三组数对号
10月销量49.02万辆，同比+10.97%，连续第六个月同比增长。
乘用车本月483125辆，其中纯电305743辆、插混177382辆；商用车7043辆。
累计口径：乘用车3561669辆，同比-2.57%；纯电1935700辆，同比+5.86%；插混1625969辆，同比-11.02%。
纯电在涨、插混在跌，这个结构变化比总量更值得看。
插混的下滑，和国内价格战、以及海外市场对插混的接受度有关。
03
海外的那个数
官方海报口径：10月乘用车及皮卡海外销售169564辆，同比增长约103%，约占当月乘用车销量的35.1%。
1—10月乘用车及皮卡海外累计1507395辆。
每卖出三辆乘用车，就有一辆去了海外。
注意口径：这是乘用车及皮卡海外销售，不是新能源汽车出口，两个数不一样。
产销快报里另有出口口径的数，混用会算错占比。
04
出口为什么翻倍
三条原因，权重不同。
第一条是海外产能爬坡。
泰国、巴西、匈牙利等地的工厂陆续投产，本地生产绕开了部分关税，也缩短了交付周期。
第二条是渠道扩张。
经销商网络和自营渠道同步铺开，覆盖国家数量在增加。
第三条是车型结构。
海外卖的主力是纯电和插混的中低价位车型，正好落在当地补贴和油电价差最划算的区间。
三条里，第一条是基础，后两条是放大器。
05
国内在守份额
累计销量同比-2.16%，是这轮价格战的直接结果。
国内市场的特征是：总量增速放缓、车型密度极高、降价频繁。
在这种市场里，龙头的选择通常是守份额优先于守利润。
插混累计-11.02%，说明这一块被同行的产品挤压得最厉害。
纯电累计+5.86%，是撑住总量的那一块。
06
口径别混
小米11月1日官宣10月交付超过5万辆，前10个月累计约33.6万辆。
这是交付量，比亚迪公布的是销量。
交付是交到用户手里，销量是批发给经销商，两个数在同一个企业身上都会差几个百分点，跨企业比更没有意义。
零跑10月交付突破10万辆、鸿蒙智行交付33537辆同比降50.84%，同样是交付口径。
拿交付和销量排名，是这类稿子最常见的错。
口径别混
销量 批发给经销商，比亚迪公布的是这个。
交付 交到用户手里，小米、零跑、鸿蒙智行用的是这个。
两个数在同一家企业都会差几个百分点，跨企业比更没有意义。
07
海外风险点到为止
第一是关税。
欧盟对中国电动汽车的反补贴税仍在执行，税率按企业分档。
第二是规则。
部分市场在用本地化率、电池碳足迹等非关税条件设门槛。
第三是地缘。
个别市场的政策变化会直接影响终端销量。
这三条都不影响今年的报表，但会影响明年的产能布局决策。
海外建厂本身就是对这些风险的回应。
08
落点
增长引擎已经换到海外：单月海外翻倍、占乘用车销量接近35%，国内累计还在下滑。
这个结构说明一件事：国内是在守份额、打价格战，海外是在抢增量、赚溢价。
明年要看的是出口能不能顶住国内价格战的失血。
三个观察点：海外产能的爬坡速度、欧盟关税的调整方向、插混在国内能不能止跌。
第一项决定上限，后两项决定下限。
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