罕见天量，资金进场

　　大资金进场扫货态度坚决。

　　11月3日，多只宽基ETF成交显著放量，频现大单拉升。其中，科创50ETF华夏成交225亿元，创业板ETF易方达成交195亿元，沪深300ETF华泰柏瑞成交190亿元。从ETF市场表现来看，农业养殖主题ETF领涨。

　　宽基ETF频现大单拉升

　　11月3日，多只宽基ETF成交放量。截至收盘，科创50ETF华夏成交225亿元，远超昨日的167亿元；创业板ETF易方达成交195亿元，该ETF昨日成交131亿元；沪深300ETF华泰柏瑞成交190亿元，该ETF昨日成交121亿元，创2026年1月29日以来新高。此外，上证50ETF华夏成交129亿元，同样创2026年1月29日以来新高，成交额也创下该ETF上市第四高。

　　从盘中走势看，科创50ETF华夏尾盘密集成交。

　　沪深300ETF华泰柏瑞早盘和尾盘出现密集成交。

　　中证1000ETF南方盘中出现多次脉冲式拉升。

　　从资金流向来看，Wind数据显示，9月28日至11月2日，跟踪沪深300相关ETF合计净流入达1727.8亿元，遥遥领先于跟踪其他指数的相关ETF净流入金额。

　　截至11月3日，股票ETF规模回升至2.7万亿元上方。其中，沪深300ETF华泰柏瑞规模重返1500亿元以上。

　　近日资金扫货力度明显加大。据Choice测算，11月2日，股票型ETF净流入454.59亿元。其中，沪深300ETF华泰柏瑞净流入103.61亿元，中证1000ETF南方净流入71.46亿元，科创50ETF华夏、中证500ETF南方净流入均超65亿元。

　　9月28日以来，截至11月2日，股票型ETF已连续21个交易日净流入，合计净流入4720.2亿元。具体来看，沪深300ETF华泰柏瑞净流入727.83亿元，科创50ETF华夏净流入570.61亿元，创业板ETF易方达净流入521.75亿元，沪深300ETF易方达净流入452.23亿元。

　　万联证券研报表示，近期资金持续流入宽基ETF，资金大规模增持有望带动指数企稳，提升市场交投活跃度，促进市场信心修复。

　　多个行业主题ETF拉升

　　从ETF市场表现看，11月3日，养殖、农业、电池等行业主题ETF涨幅居前。

　　具体来看，截至收盘，养殖ETF平安、养殖ETF永赢、养殖ETF汇添富均涨超3%。

　　电池主题方面，电池ETF永赢、创业板电池ETF华安、创业板电池ETF银华、电池ETF鹏华均涨超2%。

　　电池板块反弹背后，机构如何看待行业基本面的变化？

　　海富通基金经理陈林海表示，锂电需求主要来自新能源汽车动力电池和储能，两大领域的景气变化有所不同。具体来看，动力电池方面，产业排产预期下修，后续需关注产能利用率与订单兑现节奏；储能方面，当前处于“强现实、弱预期”的定价格局。从三季报看，中游材料等环节相关企业业绩表现普遍超预期，电芯企业业绩整体向好，但内部有所分化。

　　更多积极信号显现

　　资金面更多积极信号显现。

　　中国证监会有关部门负责人11月2日就近期稳市场稳预期相关工作答记者问时表示，首批18只主动ETF于10月19日注册，10月23日启动募集，截至11月2日，合计募集资金超过350亿元。证监会将引导和鼓励已完成募集的18只主动ETF加快开展投资建仓。同时，持续加大权益类基金产品供给和创新力度，支持基金管理人逆周期布局。推出更多新指数股票ETF，丰富场内投资工具。

　　谈及对后市的看法，华夏基金认为，证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）有利于进一步盘活资产，统筹安排股市、债市等不同市场间的流动性，为资本市场带来持续“活水”。市场生态更趋健康、韧性不断增强。随着长期资金入市机制持续完善，保险、养老、银行理财等长线资金加快配置权益资产，同时居民家庭财富持续向权益资产转移，增量资金涌入对于优化投资者结构、增强市场内在稳定性和引导长期价值投资发挥更多积极作用。

　　上证指数ETF富国基金经理王保合向上证报记者表示，近期影响市场的外部扰动已出现边际缓和。融资资金持续流出，杠杆正主动出清。与此同时，宽基ETF持续放量净流入，以沪深300为代表的宽基ETF多次出现盘中脉冲式净买入。随着稳市机制持续发力、企业盈利逐步修复，相关宽基指数已具备较为明显的底部配置价值，预计短期市场或以震荡筑底和温和反弹为主。

　　在关注短期市场企稳信号的同时，机构也将目光投向中长期市场风格的变化与配置机会。

　　“市场调整已于今年前置，明年结构性转机正在增多。”中信证券表示，若AI投资增长节奏放缓，利率与物料价格回落、政策再平衡这些都有望推动非AI板块修复，行情或趋于均衡。配置上，建议适度分散，围绕稳健回报、优秀出海制造业、内需修复和AI新技术题材四条线索布局。

　　作者：赵明超 陈颖清

　　来源：上海证券报微信公众号