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投资者内参丨曾权
Polymarket网站的数据预测，众议院435席中，民主党：共和党的席位对比约为260：175；参议院100个席位中，民主党：共和党为56：44；州长50个，民主党：共和党为30:20。由此，民主党大约获得了60%的众议院席位、55%的参议院席位、60%的州长。
而根据美联社的消息，截至北京时间11月4日下午7时，美国中期选举最新数据显示：在众议院选举中，民主党已经获得了228个席位，净增25个席位，共和党仅获得139个席位。
另外，民主党在参议院拿下54席（包含2名和民主党结盟的独立候选人），净增加7个席位，而共和党仅拿到44席，失去了7个席位。
州长选举中，民主党获得了28个席位，净增5个席位，共和党则获得20个席位。
虽然最终的结果还没完全统计出来，但在本次中期选举中，民主党已经确定获得了历史性大胜，横扫了国会两院。
值得一提的是，在中期选举结果逐渐出炉的过程中，许多市场人士也开始分析共和党中选大败究竟会带来哪些影响，国金证券的宋雪涛、赵宏鹤也发表了最新看法。
民主党席位逼近超级多数，中选重要性陡升
根据美国法律，只要众议院超过半数通过，就能对总统发起弹劾；而如果参议院超过2/3多数（一般是67席，超级多数）通过，就可以成功弹劾总统。
宋雪涛指出，此前大家都认为中选没那么重要，因为美国总统拥有否决权，如果民主党不能在拿到2/3的席位，就很难直接推翻之前已经存在的一些东西。不过，现在局势大变，民主党取得历史性大胜，一旦有共和党议员反水，民主党可能就真的能在满足2/3席位的要求。
而从现在开始，会有两个月的时间用于确认投票结果、党内选举新一届国会领袖等。在此期间，可能会发生很多变化。
共和党内部存在反水可能，特朗普或被迫更快结束战争
通过观察美国舆论，宋雪涛认为美国对伊朗发动战争没有在共和党内部获得广泛支持，很大程度上是总统特朗普本人和身边少数群体所推动。
目前中选即将结束，共和党遭遇大败，另外特朗普也不会再有第三个总统任期。如果他继续不顾党内其他人的意见，对伊朗大打出手，就可能会发生党内反水的情况。
宋雪涛认为，后面民主党、共和党可能会同时施加压力，要求结束对伊战争，且可能会迫使特朗普在未来两个月的过渡期内尽快结束。
约束机制的底层逻辑在崩塌，财政赤字可能上升
在传统经验里，国会分裂会形成财政约束：在野党手握预算否决权，会倒逼执政党收缩开支、控制赤字。
但宋雪涛指出，因为民粹盛行的原因，这套约束机制正在失效。近十年更常出现的情景是，执政党通过允许在野党增加有利赤字，来换取不削减执政党赤字，其结果就是赤字持续上涨。
宋雪涛认为，美国政府2027财年的预算还没通过，两党将在两个月的过渡期内展开拉扯，年底存在美国政府停摆的可能性。
更关键的是，宋雪涛还指出，为了免于被民众反噬，即便民主党获得了国会控制权，也不敢轻易去削减福利。
而近期民主党众议院领袖表态，在控制众议院后，前100天优先要去做的就是恢复《平价医疗法案》医保保费税收抵免、撤销共和党在2025年法案中削减的Medicaid支出。
共和党州长选举大败，但AIDC地方监管存在变量
近期，市场上存在民主党胜选后，AI数据中心监管收紧的担忧。
宋雪涛指出，由于民主党没有在国会层面拿到2/3的席位，很难出台全国性AI限制法案。
AIDC能不能落地，核心权限更多在各州政府。而德州、俄亥俄、乔治亚、宾州等一些州规划要建设规模较大的AIDC。
然而，在本次州长选举中，共和党输得太惨，失去了德州、俄亥俄、乔治亚这些州的州长位置。
不过，宋雪涛表示，从选举前的表态来看，不是所有民主党州长都对AIDC持有比共和党州长更强硬的立场。后续更应该以实际出台政策为主。
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