低买高卖USDT，怎么就成了掩饰、隐瞒犯罪所得

2026年11月3日，湖南汉寿警方通报，辖区居民曹某亮低买高卖USDT赚取差价，用多人的银行卡、微信、支付宝账户接收资金，两个多月累计接收涉诈资金40余万元、获利2万余元，因涉嫌掩饰、隐瞒犯罪所得罪被刑事拘留。同期，天津静海警方在通报7个跑分窝点收网情况时，也描述了同一个环节：涉案人员把电诈赃款取现后购买虚拟货币，再转入境外账户，以模糊资金来源、增加追查难度。

在这条链上，U商的位置很微妙。多数U商的自我认知是“炒币的”：在交易所或社群挂单，低买高卖赚差价，不问对方买币干什么。等到账户被冻、警察上门，罪名却往往不是想象中的“冻卡了事”，而是掩饰、隐瞒犯罪所得罪等刑事指控。

同样是低买高卖，为什么有人只是账户被冻结，有人直接被以掩隐罪刑事拘留？

一、把赃款换成U，司法解释已经点名

《中华人民共和国刑法》第三百一十二条规定，明知是犯罪所得及其产生的收益而予以窝藏、转移、收购、代为销售或者以其他方法掩饰、隐瞒的，处三年以下有期徒刑、拘役或者管制；情节严重的，处三年以上七年以下有期徒刑，并处罚金。

《最高人民法院、最高人民检察院关于办理掩饰、隐瞒犯罪所得、犯罪所得收益刑事案件适用法律若干问题的解释》（法释〔2025〕13号）把提供资金账户、将财产转换为现金、通过转账或者其他支付结算方式转移资金，都列入“其他方法”。赃款换成USDT，走的正是“转换”这个动作。

更直接的依据在洗钱解释里。《最高人民法院、最高人民检察院关于办理洗钱刑事案件适用法律若干问题的解释》（法释〔2024〕10号，2024年8月20日施行）第五条第六项明确，通过“虚拟资产”交易、金融资产兑换方式，转移、转换犯罪所得及其收益的，可以认定为刑法第一百九十一条第一款第五项规定的“以其他方法掩饰、隐瞒犯罪所得及其收益的来源和性质”。两高发布该解释时专门说明，虚拟币、游戏币、跑分平台已成为新型洗钱载体。

这就把两件事说清楚了：其一，用U接收、转移赃款，是司法解释明文列举的掩饰、隐瞒方式，不存在“法无明文”的辩解空间；其二，上游犯罪不同，罪名会升格。上游是集资诈骗、破坏金融管理秩序、贪污贿赂等七类犯罪的，收U换U构成洗钱罪，情节严重的处五年以上十年以下有期徒刑；上游是普通电信诈骗的，定掩隐罪，情节严重的三年以上七年以下。按法释〔2024〕10号第六条，同时构成两罪的，依照洗钱罪定罪处罚。

还有一点U商常常估错：掩隐罪的量刑基础是经手的赃款数额，不是赚到的差价。两三个月流水数十万、获利两三万的案子，起刑看的是前者。

二、“我按市价收的U”：明知是怎么推出来的

掩隐罪的核心是“明知”。法释〔2025〕13号第二条把明知界定为知道或者应当知道，要求结合行为人接收的信息、经手资金的情况、账户的异常状态，以及职业经历、与上游人员的关系综合审查判断；法释〔2024〕10号对“他洗钱”的主观认定作同样表述，并留了一道口子——有证据证明行为人确实不知道的除外。

问题在于，U商的日常操作里，异常信号并不少。明显低于市价收“急U”，等于用价格给资金风险定价；指定把U直接转到陌生链上地址，绕开平台托管和成交记录；用境外通讯软件接单、交易后删除记录；账户被冻过一次，换个身份信息继续收付；资金快进快出，U一到手立刻转出，币和款都不停留。这些情形单独出现还可以解释，叠加出现，“应当知道”就很难反驳。

汉寿案认定的三个事实，恰好是这类案件的典型结构：用的不是自己的账户，而是多人的银行卡和支付账户；流入的资金涉多起电诈案件；低买高卖持续了两个多月，已经成了一份营生，不是偶然替朋友换一笔币。个人持有虚拟货币、偶尔场外换汇，在我国不受法律保护，但并不因此当然构成犯罪；当交易结构本身长成了资金通道的样子，评价就会跟着变。

三、和帮信罪的距离在哪

同为“帮人动了钱”，U商场景下帮信罪与掩隐罪的界分，仍然在资金性质和介入时点上。

在平台按市价挂单、对资金来源没有具体认知，偶有“黑U”流入的，评价可能落在帮信罪：为电诈提供支付结算帮助，按法释〔2019〕15号第十二条，支付结算金额二十万元以上、违法所得一万元以上即达入罪标准，处三年以下有期徒刑。这是争议地带，也是大量U商实际所处的位置。

明知某笔资金是赃款仍定向接单、配合拆分出金、按指令把赃款换成U转走的，评价落在掩隐罪。到这一步，行为人已经不是交易对手，而是资金转移的执行者。

上游属于七类特定犯罪且明知来源的，升格为洗钱罪。三个罪名之间，刑期从三年以下到十年，差的不只是档位。

虚拟货币的匿名、跨境、无中介特性容易被用于洗钱等违法活动，雷腾律师滕立章接受《南方都市报》采访时就作过提示，当时的问题是法律定性缺失、监管规则不明。如今定性问题在司法解释层面已经解决，剩下的是每一名U商怎么对待自己那本交易账。

四、雷腾律师：把每一笔交易还原出来

雷腾律师认为，OTC交易既不是罪名豁免区，也不是当然的犯罪区。掩隐罪的成立，要落到具体哪一笔资金、哪一次交易、行为人当时知道什么；对只在平台按市价成交、没有明显异常信号的U商，一律往掩隐上靠，缺少对明知的必要证明。

反过来，如果账户已经冻过、交易已经带有压价、直转、删记录这些特征，继续收U的性质就在起变化。账户被冻是风控信号，此刻该做的是停止交易、固定链上记录和聊天记录，而不是换个地址接着收。等刑事程序启动，这些记录可能就是“知道或者不知道”的证据。

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