俄乌战争，出乎世界预料，俄罗斯似乎已经打出了一台战争发动机

俄乌战争打了四年多，被一万多项制裁围着的俄罗斯，为什么到现在还没被拖垮？

外界天天喊俄罗斯没钱了，那它的钱到底从哪儿来？

这台战争机器又是怎么转起来的？

先说最新进展。

俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫11月3日证实，俄罗斯、美国和乌克兰三方谈判将于11月10日至11日在阿联酋阿布扎比举行。

不过他也放话，在三方谈判举行之前，俄罗斯不准备以任何方式停止作战行动。

就在谈判前几天，俄军还对乌克兰几个州的能源设施发动了大规模打击，造成四座火力发电厂、两座变电站受损。

这股边谈边打的劲头，早就有迹可循。

特朗普在飞机上接受采访时，态度已经十分明确。

记者问他，乌克兰需要作出如此多的让步，俄罗斯又会让出什么。

特朗普回答，俄罗斯的让步就是停止战斗，不再继续夺取乌克兰的土地。

这样的表态对乌克兰而言显然相当刺耳。

俄罗斯现在可能认为，如果能按现有条件谈下来，为自己争取一年左右的时间，当然是好事。

等到特朗普的中期选举结束之后再接着打，也未尝不可。

如果谈不成，战场上继续拖拖拉拉地打下去，同样没有什么不可以。

这就引出了一个问题：俄军还能否继续打下去。

当初俄罗斯开始谈判时，不少人认为俄罗斯经济存在一定问题，2025年GDP增速出现了较大幅度的下滑。

2022年，俄罗斯打了一年仗，GDP只下降了1.2%；2023年增长4.1%；2024年第一季度GDP增速达到5.4%，经济已经过热。

俄罗斯随后实施了货币紧缩政策，紧缩之后增速仍有4.2%，2024年全年增长4.3%，增长确实过快。

2025年增速随之放缓，等到年终结算，全年增长率估计在1%到1.5%之间，甚至可能只有0.5%左右。

当时许多人都认为，俄罗斯经济走弱，意味着俄罗斯的战时经济增长逻辑已经走到尽头，俄罗斯可能难以继续打下去了。

但必须对俄罗斯经济增长的动力、当初增长的原因以及后来下滑的原因做具体分析。

只看数据，人们会以为俄罗斯可能打不下去了。

梳理一番就会发现，原有结论需要改变。

原因在于，2025年上半年卢布对美元汇率反而上升了21%，卢布变得更值钱了。

主要原因是，俄罗斯要求许多国家以卢布结算能源贸易，国际市场对卢布的需求随之增大。

同时，美元和欧元交易受限后，人民币与卢布之间的互换成为主要结算方式，国际市场对卢布的需求进一步增加。

从2024年11月到2025年6月30日的半年多时间里，卢布汇率从1美元兑105卢布升至1美元兑78.5卢布，升幅很大。

当时许多人以为这只是暂时现象，没想到此后一直保持稳定，又过了近半年，卢布汇率依旧基本没有变化。

如果说一个国家打不下去了，总要有理由，而卢布如此稳定，显然找不到这样的理由。

俄罗斯的国防开支并未造成财政危机，财政收支反而实现了同步扩张，整体处于紧平衡状态。

2022年，俄罗斯开始实施赤字财政政策，预算设定的赤字目标为GDP的2.3%，以便为战争提供资金。

而实际情况是，2022年俄罗斯能源出口收入暴涨，当年1至11月财政收入达到24.78万亿卢布，支出只有24.22万亿卢布。

2024年也一样，钱没花完，俄罗斯不得不在12月突击花钱。

这说明，俄罗斯的支出从未超出自身规定的赤字比例，并不存在收支失衡的问题。

再说对外贸易。

俄罗斯对外贸易总额一直在增长，2024年底达到7169亿美元，增长0.9%。

其中出口额同比增长2%，进口额下降0.8%，全年顺差1509亿美元，比2023年的1400亿美元增长7.8%。

这一成绩主要靠与中国的贸易。

俄罗斯从中国进口1150亿美元，占进口总额40%以上；对中国出口1293亿美元，占俄罗斯出口总额的30%。

因此，只要中俄贸易不出问题，俄罗斯的国际收支就能保持稳定。

到2025年6月，俄罗斯外汇储备增至6800亿美元。

到2025年10月，仅仅四个月后，外汇储备又增加了600亿美元，达到7258亿美元，创下俄罗斯有史以来的新高，苏联时期更是从未达到这一水平。

政府有钱，那么老百姓是否缺钱？

同样看不出这一迹象。

2025年11月，俄罗斯失业率仅为2.2%，是上世纪90年代以来的第二低点。

当然，网上对此也有各种说法，认为失业率低是因为俄罗斯青年都被送上了战场。

但问题在于，卢布在升值，而且从2022年到2025年，俄罗斯的工资水平不断提高。

2023年俄罗斯名义工资同比增长14%，扣除通货膨胀因素后，实际工资仍增长了7.8%。

也就是说，失业率降至最低，实际工资还在上涨。

因此，2024年全年俄罗斯零售业销售增速达到8.8%，称得上产销两旺。

2025年第三季度，俄罗斯年化通胀率约为4.9%，加上卢布对主要货币走强，俄罗斯居民收入保持在较高水平，老百姓并不存在缺钱的问题。

那粮食呢？

2022年、2023年、2024年，俄罗斯粮食产量分别为1.57亿吨、1.42亿吨和1.3亿吨。

而俄罗斯国内口粮和战略储备粮的总需求为7500万吨至8700万吨，粮食自给率已接近200%。

能源和粮食这两个最关键的领域，外部力量都卡不住俄罗斯的脖子。

从上世纪90年代起，俄罗斯经历了20多年的去工业化。

这一时期唯一增长的部门是能源工业，因此美国政客曾讽刺俄罗斯是“伪装成国家的加油站”。

直到2022年遭到大规模制裁，外国产品进不来了，俄罗斯才真正启动了再工业化进程。

军工复合体的发展起到了引领制造业增长的作用。

2024年，俄罗斯制造业因军事需求实现了较快增长：电子产品同比增长30%，制药业增长18%，汽车增长16%，只有建筑材料出现下滑。

所谓军事化经济，是将原有制造业转向军工业。

俄罗斯的情况则不同，它在缺乏制造业和民用工厂的条件下，为了生产军工产品，不得不新建大批军工企业，与之配套的上下游各环节加工制造、民用基础设施相关制造业和服务业都随之增长。

由于2024年通胀过快，同年11月俄罗斯成立了投资协调委员会，对国家项目投资清单进行排序，暂停部分非急需项目的投资以给经济降温。

这一举措使俄罗斯经济迅速降温，是俄罗斯经济增速一度降至0.1%的主要原因之一。

2025年，俄罗斯经济总体较为稳定。

预计，俄罗斯在2026年至2027年这两三年间，将增速维持在1.5%至2%之间是可行的。

这也是普京表示对目前慢慢打的状态比较满意的原因。

在伤亡比例上，俄方认为局面对俄罗斯相当有利，总体上仍可接受。

慢慢打的底气，到了预算本上就更直白了。

2026年9月底，俄政府批准2027年联邦预算草案，国防开支定在17.1万亿卢布，约合2026亿美元，比之前自家定的计划还多出27%，创下2022年以来的新高。

回到2022年，海外外汇储备被冻，卢布一度跌到130兑1，不少国际机构断言俄罗斯撑不过几个月。

四年多过去，崩盘的剧本一直没上演。

这台发动机不光没熄火，还在预算里狠狠踩了一脚油门。

它是怎么转起来的？

说白了就是把全国资源往军工里灌。

几百家工厂三班倒，坦克、火炮、无人机成批出厂。

劳动报酬占GDP的比重从41%涨到50.2%，军工订单直接变成了工人兜里的工资和奖金。

代价也摆在那儿。

导弹打出去就成了烟，钢材、芯片、年轻劳动力全被军工先挑走。

高利率压得中小企业喘不过气。

汽油今年涨了19%，有的地区还限购，跨境电商要加征22%增值税，老百姓确实比前两年紧巴。

但紧巴不等于熄火。

油气挖不完，小麦常年出口第一，化肥、煤炭、稀有金属、核工业样样不缺。

欧洲掐了管道气，亚洲买家就接上海运。

美国对印度加征二级关税后，印度从俄罗斯的进口照样有591亿美元。

苏联当年被低油价和军备竞赛拖垮，根子在太依赖外面。

今天的俄罗斯学精了，搞进口替代，让军工消耗在内部循环。

订单变工资，工资变消费，消费撑起GDP；油气和亚洲市场兜住外汇，高利率兜住通胀。

意大利防务网站Difesaonline有个判断挺到位：不管战场怎么走，莫斯科已经把养一支超大规模军队的钱写进了预算。

就算哪天真停火，这台机器也不会说停就停，惯性还能转上好几年。

效率低、透支未来、民生吃亏，这些批评都站得住。

可它确实跑了四年多没趴窝。

真正让世界意外的，不是前线谁进谁退，而是俄罗斯扛战争的这股韧劲。

欧洲现在才开始补课，军工得从零起步，留给他们的时间怕是不多了。

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