重庆
大家正在见证历史。
泡泡玛特这一波直接起飞，股价从2022年10月的9.8港元，涨到272港元，27倍涨幅。
另一边的茅台则是日落西山，股价从2021年2月的2388元，跌到了1426元，跌幅达到40%。
这是两个时代的交汇。
旧时代正在落下帷幕，新时代正在冉冉升起。
中国的消费市场，正在迎来新王和旧王的更迭。
看到泡泡玛特的玩偶在拍卖会上拍出108万元的天价，茅台说，这个场景我熟呀。
看到泡泡玛特的玩偶供不应求，茅台说，这个场景我也熟。
看到泡泡玛特在紧急扩大产能，茅台说，这个场景我非常熟。
看到泡泡玛特的玩偶被收藏起来坐等升值，茅台说，这个场景我再熟悉不过了。
饥饿营销、稀缺品拍出高溢价，商品具有金融属性——泡泡玛特今天玩的这一切，无比的熟悉，这不就是二十年前茅台玩过的剧本吗？
只能说是：长江后浪推前浪，前浪死在沙滩上。江山代有才人出，各领风骚数十年。
现在，貌似一个崭新的周期开始了！
但我能清晰地看到，这个周期里面有大量的泡沫。
从供给端来看，泡泡玛特签约了一些优秀的艺术家，拥有一些位置绝佳的商店，但它的护城河并不够深。这个行业的门槛也不是很高，很快会有竞争者涌入，只要能够设计出更时髦的玩偶，很容易击败泡泡玛特。
从需求端来看，泡泡玛特主要是年轻人在追捧。这些年轻人有一个很醒目的标签：喜新厌旧。他们以前喜欢狼人杀，现在喜欢剧本杀；他们以前喜欢喜茶，现在喜欢霸王茶姬。也许五年之后，许多年轻人就不再喜欢泡泡玛特的玩偶了。
一旦供不应求的局面被改变，泡泡玛特的玩偶价格会雪崩。
还记得2022年北京冬季奥运会的吉祥物冰墩墩吗？火爆时，200元一个，火爆后，20元一个。
泡泡玛特的玩偶，今后非常有可能走出相似的价格走势。
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