金力泰：被否定的难产“娃”

作者 |vol

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7月1日晚间，金力泰（证券代码：300225 ，证券简称：金力泰）发布公告，公司股票自2025年7月3日开市起被实施“退市风险警示”和“其他风险警示” 。

股票简称由“金力泰”变更为“*ST金泰”。

证券代码仍为“300225”，实施退市风险警示后公司股票交易的涨跌幅限制仍为20%。

公司股票于2025年7月2日继续停牌一天，自7月3日开市起复牌。

早在2025年4月23日，金力泰就发布公告，由于年度报告中财务信息等相关重要事项未能完成核实查证程序。

公司预计无法在4月30日的法定期限内披露2024年年度报告及2025年第一季度报告。

5月5日晚间，公司进一步公告：因上述原因，公司无法在法定期限内披露定期报告，股票自5月6日开市起停牌。

按照相关规定，若金力泰在股票停牌（2025年5月6日）后两个月内仍未披露2024年年度报告，公司股票交易将被实施退市风险警示。

若公司被实施退市风险警示之日起的两个月内仍未披露2024年年度报告，深交所将决定终止公司股票上市交易。

此外，因未在法定期限内披露2024年年度报告，金力泰于5月6日收到中国证监会下发的《立案告知书》，被中国证监会立案调查。

在长达近两个月的停牌期内，投资者人心惶惶，公司的未来走向充满不确定性。

好在公司最终在7月1日晚披露了年报，暂时缓解了因未按时披露年报带来的退市风险。

2024年年报显示，金力泰在这一年实现营收7.32亿元，同比微减0.44% ，归母净利润为3091.06万元，同比大幅增加115.66%；2025年一季度，公司实现营收约1.65亿元，同比增加4.51%，归母净利润约为563.31万元，同比增加113.82%。

从业绩数据来看，经营表现相对平稳，甚至净利润增长态势较为亮眼。

然而审计报告的问题又将公司推向了新的困境。

尽管金力泰千钧一发之际披露了2024年年报及2025年一季报 ，这两份报表的及时披露，让公司暂时避开因未按时披露年报而被直接实施退市风险警示的命运。

但由于2024年度财务报表被出具“无法表示意见”审计报告，叠加2024年度内部控制被出具“否定意见”审计报告，公司股票仍免不了“披星戴帽”。

据悉，中兴华会计师事务所对公司2024年年报出具的无法表示意见，成为了公司股票被“披星戴帽”的关键原因。

导致这一审计意见的根本问题在于公司收购深圳怡钛积科技股份有限公司34%股权的商业实质和真实交易价格，审计机构无法确认。

这一问题背后，可能隐藏着公司未披露关联交易以及涉嫌侵占公司利益的协议等重大风险。

另外，公司通过季度初签署采购协议转出资金给相关贸易商，季度末解除协议由相关贸易商转回资金，而这些贸易商与股权回购款的来源和收购资金的去向似乎都存在关联，资金流向的异常也加重了审计机构对公司财务信息真实性和合规性的疑虑。

同时，中兴华会计师事务所对公司2024年度内部控制的有效性进行审计后，给出了否定意见审计报告。

这表明公司在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，可能在制度执行、流程管理等方面存在不足，导致公司无法合理保证财务报告的可靠性。

讽刺的是，在年报“难产”前，金力泰曾发布业绩预增公告，预计2024年归母净利润3091万元，同比增长115.66%；2025年一季度净利润预增71%-147%。

这一“亮眼”的业绩吸引不少投资者，然而最终因年报缺席，公司股价连续跌停，让投资者损失惨重。

与此同时，金力泰内部还陷入了控制权争夺战。

5月7日，第一大股东海南大禾（持股14.8%）提议补选4名董事（含实控人刘少林亲属），意图控制董事会，但遭到全体董事否决；之后海南大禾求助监事会，监事会全票通过召开临时股东大会提案，与董事会公开对立；持股3.55%的创始人吴国政也提名3名“专业派”董事候选人，试图对抗海南大禾。

这场控制权之争背后，是金力泰股权归属的长期争议。海南大禾的股权源自2019年一场“代持罗生门”，原股东华锦资产声称5.07亿元转让股权实为代持，但海南高院两次判决驳回其诉求，而华锦资产在2025年6月6日突然撤诉，引发外界诸多猜测。

另外，金力泰的管理层信用也存在诸多问题。

2021年，时任董事长袁翔、总裁罗甸承诺增持不低于3亿元，结果却是借用他人资金制造存款证明，当天即转回，最终被法院判赔投资者78.35万元；截至2025年3月，公司还面临101名自然人投资者的证券虚假陈述诉讼，涉案金额5272万元。

公司核心人物刘少林在2020年因涉嫌合同诈骗被刑拘，还被曝与配资大佬李跃宗操纵股价有关，当时金力泰半年暴涨5倍后，大股东精准套现3亿元离场。

上海金力泰化工股份有限公司成立于1993年。

公司主要产品包括阴极电泳漆、中涂漆、水性与溶剂型面漆、汽车内外饰件漆和工程机械涂料、陶瓷涂料等，产品技术达到国内或国际先进水平，广泛应用于汽车、工程机械、农业机械、摩托车、轻工、家电、电气、建材等金属件和塑料件的防腐与装饰。

公司建成和在建的年涂料生产能力超过10万吨，拥有六百余家长期客户，遍布全国各地。

目前，金力泰董事会表示高度重视，将采取加强内部控制建设、优化财务报告制度、配合证监会调查等措施，争取尽快消除相关风险警示。

但对于投资者而言，将直接面临终止上市的风险，且由于股权归属未定、实控人涉案、管理层失信等问题，即便股东维权胜诉。

这被否定的年报也可能面临“无钱可赔”的困境。

如今，“披星戴帽”后的金力泰股价或再次面临巨大压力，公司后续如何解决审计报告中的问题、消除风险警示，以及在被证监会立案调查后会面临怎样的处罚，都成为投资者和市场关注的焦点。

而对于持有金力泰股票的2.35万股东来说，他们正焦急地等待着公司给出一个满意的答卷，以挽回投资损失 。

后续金力泰将如何化解危机，2.35万股东又将何去何从，市场正密切关注。