上汽集团新揽一张金融牌照，又一专属自保保险公司“落户”香港

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记者从香港保险业监管局（下称“香港保监局”）获悉，日前，其已向由上海汽车集团股份有限公司（下称“上汽集团”）成立的专属自保保险公司（下称“自保公司“）——上海汽车集团保险有限公司（下称“上汽自保”）发出授权。这也意味着，上汽集团在香港拿下一张金融牌照。

值得注意的是，此番获得授权的上汽自保，是2025年第二家在香港新设的自保公司，在其之前，今年4月，香港保监局向汇丰集团的全资附属公司发出一张牌照。至此，一共有6家自保公司在港注册，前4家均由内地大型国有能源企业成立。

从实际效益来看，有资深自保人士告诉记者，自保公司既可定位为集团公司的风险管理平台，同时又具有盈利能力，一是可以通过承保利润、再保险手续费、投资收益，获取利润来源，二是可在监管许可范围内承接集团公司上下游产业链关联业务，增加业务收入。

作者｜陈晓娟

汇丰集团、上汽集团接连在港设立自保公司

何为专属自保公司？自保公司一般由大型企业成立，根据划定的承保范围管理集团的内部风险，其行政成本及合规门槛较低，可以提高集团的承办效益和生产力。

当前，全球自保牌照已逾1万张，是企业风险管理的核心工具。在我国内地，有4家大型集团成立自保公司，分别为中石油专属财产保险股份有限公司、中国铁路财产保险自保有限公司、中远海运财产保险自保有限公司以及广东能源财产保险自保公司。

而香港，目前是6家自保公司的注册地。自2000年中海石油保险有限公司在港注册后，先后有中石化保险有限公司（2013年）、中广核保险有限公司（2014年）、上海电气保险有限公司（2018年）等内地大型企业的专属自保公司在港拿牌展业。今年这一名单又增两名“新成员”，分别为汇丰集团的全资附属公司Wayfoong (Asia) Limited，以及近期拿到申请的上汽自保。另据蓝鲸新闻记者从业内了解，另有2至3家牌照申请在审。

香港现有6家自保公司（图片来源：香港保监局）

在业内看来，香港作为国际金融中心，不但能够提供全面专业服务以便利自保公司运作，更可让大型企业的自保公司与其他金融职能（如企业财资和资产管理等）发挥潜在协同效应，有利企业更有效地处理财务和投资事宜。

有资深自保业内人士告诉记者，自保公司利用自身资本金、责任准备金和盈利为集团建立重大风险保障基金，以较少的资金成本帮助集团建立重大风险保障机制。以注册资金为10亿元的自保公司为例，按照目前市场0.3-2‰费率水平，至少具备覆盖5000亿资产的保险保障能力，是应对巨灾风险、大额风险的重要工具。同时，自保公司还可根据集团公司特定保险需求，主动开发针对新产业、新技术的保险产品，以应对新型风险、前瞻性风险，也是国际保险市场重要的创新推动力量。且自保公司定位为集团风险管理平台，同时具有盈利能力，一是可以通过承保利润、再保险手续费、投资收益，获取利润来源；二是可在监管许可范围内承接集团公司上下游产业链关联业务，增加业务收入。

日前，香港保监局行政总监张云正对外表示，“保监局已制定策略，专注内地国有和私人企业，以及本地跨国集团不断变化的风险管理需要。我们正研究纳入额外自保公司的架构，以及扩大风险保障范围的可行性，从而增加香港的环球竞争力。”

据蓝鲸新闻记者了解，为持续优化自保公司的营商环境，香港保监局还推出了一系列针对性及便利化的监管措施，包括加快授权流程；在资本要求上，最低资本要求仅为港币200万元；简化披露规定；可外判全部或部分职能；以及利得税百分之五十的扣减（即8.25%有效税率）。此外，还会主动出击，联系目标企业，了解初步意向，继而提供量身订造的提案并跟进等。

可见，香港市场正加大力度吸引内地央国企和民企赴港设立自保公司，以此为据点，协助企业监控、转移、缓解和管理离案风险，充分发挥风险管理中心的功能。

中国自保网执行董事曹志宏在接受记者采访时指出，对比内地，在香港注册自保公司具有多方面优势：一是注册资本金要求低；二是享有税收优惠；三是机构设置简单，管理成本低；四是监管成本低；五是审批时间短、审批流程简单；六是便于与国际保险市场接轨；七是保险业务范围可扩大至上下游等非集团客户单位，有利于外部创收创效；八是保险行业发达，专业人才充足；九是没有外汇管制，便于资金进出等。

市场主体或从传统行业向新质生产力扩容

从香港现有的6家自保公司来看，设立自保公司的主体已不再局限于传统的能源等行业，而是拓展至金融服务、汽车制造业。

事实上，企业新质生产力发展中面对更多元的新兴风险，如传统汽车制造商发展新能源汽车市场，面对的风险类型（如供应链、财产损坏和出口责任风险）和程度更为复杂。

亦有资深自保业人士分析，尽管传统能源企业目前仍是自保公司设立的主力军，但新能源汽车等新兴行业正快速加入，会为市场带来新动能。这一趋势背后，是因为新能源汽车行业对自保模式有着强烈需求：首先，作为数据密集型行业，其产生的海量数据为构建定制化风险模型和精准定价提供了关键支撑；其次，伴随海外出口规模的扩大，企业亟需高效、可控的全球风险管理方案；再者，直销为主的商业模式天然契合自保公司直接管理风险、降低中介成本的特点。其认为，上汽集团设立自保公司是顺应需求、强化自身风险管控能力的举措。

以上汽集团为例，鹿客岛科技创始人兼CEO卢克林认为，其自保公司落子香港，首要考量是“用离岸结构服务在岸产业链”。海外整车基地、零部件船运、动力电池召回等风险若放在境内投保，资本占用高、分保渠道窄；香港自保可把全球风险打包，再转分国际再保市场，综合融资成本下降。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜向蓝鲸新闻记者表示，香港保监局把“内地国有+私人企业”列为首要目标客户群，标志着其自保市场定位从“泛国际”转向“以中国出海企业为核心”。核心意图包括把香港嵌入“国内国际双循环”交汇点，做内地企业海外风险的“离岸总闸”；借内地央企、龙头民企的庞大保费规模，迅速扩大香港自保/再保险生态圈，弥补本地直接保险增长放缓。

中国城市发展研究院农文旅产业振兴研究院常务副院长袁帅指出，内地企业在香港自保市场中角色定位将逐步提升。未来，内地企业将从“新兴生力军”迈向市场主导力量，随着经验积累与业务拓展，将在市场中发挥更重要作用。

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