江苏
一年前的2024年11月底，日本30年期国债收益率首次超过中国。
一年后，也就是昨天2025年12月2日，日本10年期国债收益率也超过了中国
债券收益率大致可以看作是当前融资利率水平。
10年期和30年期利率倒挂，说明中国长期融资利率已经低于日本了。
人民币已经成为标准的额低息货币。
2025年10月，央行负责人在接受央行官媒《金融时报》采访时称,要加强人民的融资货币功能。
深化人民币融资货币功能 余嘉欣，公众号：金融时报
要成为融资货币，至少需要：
1、稳定的汇率（至少不能大幅贬值）和2、极低的融资成本
在很长的一段时间里，日元都是全球最大的融资货币。
数万亿美元级别的日元从日本金融系统近乎零利率借出，转换为美元后进行高息投资，这就是所谓的套息交易 carry trade 。
如今，央行表态和相关数据显示
人民币已经显示出成为世界融资货币的潜力。
事实上，按照兴业银行首席经济学家鲁政委的说法
人民币在2023年就是兼具低利率、低汇率波动和高外汇市场流动性的“最佳”融资货币之一。
和日元并列最佳。
鲁政委还说：
在2017年以前，人民币主要是以投资货币存在的，但是从2022年之后，人民币已经转变为融资货币了。
2年时间过去之后，利率、汇率和走势印证了鲁政委的判断。
人民币汇率阶段新高，官媒暗示将继续升值
对了，最后提一下
货币的贸易融资功能和货币的融资功能不是一回事。
前者和结算和出口密切相关，后者和资本市场密切相关。
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