北京
图：Noel McKenna
A股这几天烈火烹油，监管坐不住了。
来了大招——
今天中午，“降杠杆”新闻出炉。
“融资买入股票的保证金，由80%提到100%”
就像前些年房价涨不停，就提高首付一样。现在 贷款买股票，“首付”也提高了。
目的是 抑制加速上涨，让你别上头。
我心想——
这也算是好事吧。
上面希望大A做一个马拉松运动员。涨久点、涨稳点，不要动不动冲刺。
冲刺久了，会 嘎掉。
疯牛快速嘎掉，新韭菜会受重创。
因为新韭菜加仓普遍呈“倒金字塔”型——越涨、买得越多。
一旦回撤，大笔身家被套在高点。
心态扛不住。
所以上面踩踩刹车，是好事吧。英明，神武，有远见
正想着呢，下午开盘了——
我傻眼了。
红利股直接来了个大跳水...
比如水电：-2%，创下了近期最大跌幅。
通信、银行...等等，都猛猛跌。
好家伙，不是整治疯牛吗？怎么整到我们红利身上了？
上来库库就是几刀。
我猜这逻辑是——
事发匆忙，高杠杆的人，需要抛售低风险资产来还钱。
先把红利推出来挡一挡。
卖得匆匆忙忙，连滚带爬。
偶尔会有这种事啦， “黑天鹅事件”一来，很硬的避险资产，也会随着跳水。
这种没必要担心，会随着时间会修复。
但——
捅了几刀还没完。
到了收盘时，这些股市大块头们，又纷纷被压上了巨量卖单。
比如招行，卖一档押了60多亿（164万手）的卖单：
神秘力量在秀肌肉了——
“别冲塔了，别冲塔了”
但我感觉有被冒犯到。
我们红利谁也没惹....
躲在墙角当壁花当好久了，牛市里闲得长白毛，汤都没喝几口呢。
结果小登资产兴风作浪，我们老登先被杀鸡儆猴。
旁边的AI、有色、科技股，也看傻了。
来偷袭我六十九岁的老同志！这对吗？
二
聊两件事。
白银持续逼空 上涨
商品lof们最近挺猛的，手拿菜刀砍电线，一路火花带闪电。
对咱们羊毛客来说——
这是好事，白银LOF的羊毛可以继续薅。
每天场内申购100块钱，过两天到账了直接卖掉，撸个20、30块钱。
大鸡腿就 挣到手了 。
另外。
最近伊朗战争可能性陡然上升，大伙还可以观察一下原油。
也许有套利的机会。
几个原油lof里， 161129、160723、501018这几个在集思录网站和haoETF网站可以看到“实时溢价率”。
可以多观察观察。
等溢价足够高了，再下手。
可惜的是，原油三剑客有两个已自废武功：
161129限购10元，不够塞牙缝；
501018是沪市LOF，现在限购100元，无法场内申购（沪市LOF场内申购需要1000元起）
只能场外申购再转托管。
到账时间长、又开不了拖拉机，赚钱挺艰难；
目前也就160723还行吧。
每天限购100元，可以开拖拉机。
可以多盯盯它。
（我自己玩套利，日常会盯集思录网站、haoETF网站，看实时溢价率、看限额、看申购状态是否正常，大伙可以参考参考）
三
昨晚很多地方开始了2026马币马、马钞预约。
有两种：
马钞20元面值，马币10元面值。。。每人限20份，按面值申购。
我对这个一直不太关注。
有读者说有羊毛，就稍微关注了下。
看了眼今天闲鱼转售价，有些是分装成一个盒子，内含一币一钞，报价60来块钱。
比原始面值贵了一倍。
这羊毛还挺肥美。
原版的马钞马币，在各大银行渠道开售，才几分钟就抢光了，挺难抢。
总体感觉——
纪念币最火的是发售初期。
全民议论热度高，要的人心急，可能就能转卖出高价。
这个时候能抢到，早点儿溢价转卖，有很大机会撸到羊毛~~
但随着情绪冷却，溢价就慢慢下来了。
之前蛇钞就是大体这样的走势，到现在溢价基本没了。“马”生肖寓意较好，可能会更“坚挺些”？
不太确定。
抢到的朋友，就爽了~
撸到了一个不错的羊毛。自己收藏、送朋友也行；
我明年也定个闹钟薅薅看
但是呢，买二手纯投资，就不必了。
本身纸币慢慢贬值。
它们有上亿的发行量，散户又多，随时就甩货清仓了，没法撑起长线价格。
这也是很多谷子（goods）的特征，一番热炒后，归于平淡。
纪念钞本身有面值撑着，倒不至那么难看。
haha...
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