快手先吃到了AI的甜头：可灵变现进入快车道

话说，今天，快手公布了最新一份财报，应当说这份财报还是相当稳的。而且，更值得关注的是，一些公司在大力在AI烧钱后，利润都不同程度地出现了缩水，而快手的营收和利润均出现了稳定和快速的增长。这表明，快手的AI提效已经进入了快车道，AI对其整体业绩的拉动已经较为明显。

比如，可灵的收入快速增长，季度收入已经达到3.4亿元。在Sora突然宣布关停的背景之下，可灵可持续的商业化能力，也算给了市场一针强心剂。同时，财报也显示，AI能力已在广告、电商、内容生态等核心场景中发挥作用，进而推动了收入提升和利润的改善。

好啦，不废话啦，下面来详细说说，快手这一季度的财报。

1，快手的收入和利润均保持不错增长。

财报显示，2025年第四季度，快手的营收为395.7亿元，同比增长11.8%，超出市场预期。

与此同时，第四季度，快手的各项利润指标也很不错。比如，其调整后净利润54.6亿元，同比增长16.2%，大超市场预期。

快手的毛利率也达到了55.1%这样的高位。

2，可灵AI加速变现：2026年1月ARR达到3亿美元。

根据财报，2025年第四季度，可灵AI营业收入达3.4亿元，季度收入已经达到3.4亿元。与此同时，在财报电话会议上，快手科技创始人兼首席执行官程一笑透露，截至今年1月，可灵AI的年化收入运行率（ARR）已超过3亿美元，同时，快手对可灵AI在2026年实现收入同比翻倍以上增长保持较强信心。

不得不承认，可灵AI的增速的确迅猛，频频超出预期。比如，2025年初的时候，快手曾给可灵AI设定的目标是6000万美元，而2025年可灵实际达成的收入约为1.5亿美金，超过原有目标一倍以上。

与此同时，快手也披露,截至2025年底，可灵AI全球用户规模已突破6000万，累计生成超过6亿个视频，为超过3万家的企业客户和开发者提供API服务。

近期，快手也加快可灵AI的的迭代先后推出可灵O1、可灵2.6以及可灵3.0系列模型，可灵AI正从视频生成工具，逐步成长为更适配影视、广告、短剧、游戏等专业场景需求的创作基础设施。

3，AI拉动快手业务增长和效率提高。

应当说，快手虽然在AI上投入颇多，但AI对快手业务带来的正向反馈也是相当不错的。

比如，在线上营销服务业务方面，2025年第四季度，快手线上营销服务收入达到236亿元，同比增长14.5%，这是近5个季度以来的最快同比增速。

而广告收入的增长与AI息息相关。快手披露，生成式推荐大模型与智能出价模型持续升级，带动快手线上营销服务收入提升约5%。AIGC营销素材消耗约40亿元。与此同时，UAX全自动广告投放产品在非电商营销服务的消耗渗透率接近80%，活跃客户渗透率超过90%，显示出智能投放产品已进入更成熟的规模化应用阶段。

与此同时，在电商业务方面，2025年第四季度，快手电商GMV同比增长12.9%至5218亿元。而这其中，AI也功不可没——端到端生成式检索架构 OneSearch持续迭代升级，驱动商城搜索订单量提升约3%。

在内容生态侧，自主研发并开源的多模态大语言模型可依（Keye-671B），展现出较强的视频理解能力。在内容推荐方面，端到端生成式推荐大模型本季度进一步升级至 OneRec-V2版本。在直播场景，AI互动助手与“AI万象”礼物升级，截至第四季度末，“AI万象”礼物累计生成次数突破100万，AI能力正进一步丰富平台互动体验。

AI也提升了快手的组织提效。根据披露，快手自研的AI编程工具CoderFlicker已成为研发工程师日常高频使用的智能开发工具，在目前快手新增代码中，由CoderFlicker生成的比例已经超过40%。

4，快手的用户月活跃依然在增长。

2025年第四季度，快手应用平均日活跃用户达到4.08亿，平均月活跃用户达到7.41亿，均较去年同期有所增长，这表明快手平台基本盘依然还是稳的。在创作者生态方面，快手披露，2025年第四季度，高质量内容作品上传量同比增长超过15%，优质原创内容供给持续提升。

5，快手开启派息。

值得注意的，今天快手董事会还宣布了拟派发2025年末期股息，合计30亿港元。这是继快手2025年8月宣派自上市以来的首次特别股息约20亿港元后，再次宣布派息。除了派息，快手2025年年内累计回购的金额差不多有31.2亿港币。等于全年在股东回报上的投入接近82亿港元。快手2025年全年经营活动现金流净额为267亿元，在扣除约149亿元的Capex投入后，估算自由现金流约为118亿元。在此背景下，公司通过派息和回购向股东回馈的金额占自由现金流的比例已经接近70%，相当不错了啊。

而这一派息也出乎了股东的意料，毕竟，在现在大家烧钱砸AI的竞赛下，很多公司都选择了不派息。快手愿意派息，可能也表明其收入盈利的增长完全可以覆盖投资开支。

好啦，快手的财报咱们就说到这里吧。

总而言之，快手早早布局AI，现在看来，还真是受益了良多啊。而2026年，AI是否会拉动快手更为快速地增长，咱们走着瞧吧。