安踏年营收超800亿，全球化「大步向前」

安踏已经进入全球化新阶段。

3月底，安踏集团交出了一份令市场瞩目的成绩单：2025年全年营收首次突破800亿元大关，达到802.19亿元，同比增长13.3%。更值得关注的是盈利质量：经营利润同比增长15%至190.91亿元，经营利润率逆势提升0.4个百分点至23.8%。

在国内市场，安踏集团营收规模已达到耐克中国与阿迪达斯中国总和水平，其连续四年稳居中国市场行业首位，全球范围内亦稳居前列。而我们更要看到，
安踏展现出的多品牌运营韧性和全球化的战略定力。

我们来拆解这802亿元的收入版图：作为基石的安踏主品牌，2025年收入347.54亿元，同比增长3.7%；FILA品牌收入284.69亿元，增长6.9%；真正挑起增长大梁的是"所有其他品牌"板块，收入同比暴涨59.2%至169.96亿元。其中，迪桑特流水首次突破100亿元，成为继安踏、FILA之后集团第三个百亿级品牌。

图源：安踏集团2025年年报

这种态势，恰恰表明安踏增长动能转型：多品牌矩阵协同发力。

背后的增长逻辑需要从市场角度来看。根据艾媒咨询发布的《2025年中国运动户外市场消费行为调查数据》显示，2025年中国运动鞋服行业市场规模为5989亿元，预计2030年将达到8963亿元。

但另一个趋势是，消费者正从初级体验者向深度玩家转型，对专业性能参数有“硬核”追求。跑步、滑雪、越野、瑜伽等垂直赛道持续爆发。

通过多品牌矩阵覆盖不同细分市场、不同消费层级、不同运动场景，成为头部玩家的市场战略。

而安踏形成了独特的"收购-赋能-成长"模式：2009年收购FILA，2016年收购迪桑特，2017年收购可隆，2019年收购亚玛芬体育，2025年收购狼爪，都是在精准卡位细分赛道。

图源：安踏集团2025年年报

更重要的是，安踏证明了其"品牌运营"的价值。以迪桑特为例，从一个小众滑雪品牌成长为百亿级高端专业运动品牌，就是最好的例证。2025年迪桑特门店仅净增30家至256家，但流水突破百亿，单店效率大幅提升。

“运动鞋服市场，不再仅是追求规模，更加要专注店效提升。多品牌、多店型的布局和打法，也代表安踏的运营更加精细化。”业内人士表示。

正如安踏集团董事局主席丁世忠表示，“买得好、管得好、强运营是夯实品牌定位、提升经营质量和品牌价值的基础”。真正实现“收购一个、盘活一个、做强一个”，走出可持续的多品牌高质量增长路径。

如果说多品牌矩阵是安踏的护城河，那么主品牌出海则是其攻城略地的矛尖。2025年，安踏全球化战略进入关键落地阶段。

2025年9月，安踏品牌在美国洛杉矶比弗利山庄开出北美首家直营旗舰店，在这个全球奢侈品和顶级品牌的必争之地落地。同时，NBA球星凯里·欧文以品牌创意官身份助阵，ANTA KAI1签名鞋成为北美市场的敲门砖。此外，安踏同步进驻Foot Locker、Dick's Sporting Goods等当地主流渠道，完成了从产品输出到渠道深耕的关键一步。

在东南亚市场，安踏抛出了更具雄心的"千店计划"：目标是在2028年前，设立1000家安踏零售网点。新加坡作为区域总部，近80%员工为本地聘用，探索出了一条"全球化思维、本土化执行"的可复制出海模式。

2025年，安踏与国际运动零售商Brandman Retail达成合作，正式进军印度市场。双方合作将覆盖全国分销业务及实体门店拓展，预计从2026年起在印度主要城市开设线下零售门店。这个拥有14亿人口的巨大市场，正在成为安踏全球化版图的新增长极。

截至2025年底，安踏集团在中国以外的地区已开设超过460家单品牌店，海外布局从"点缀"演变为"箭头"，步伐之快、覆盖面之广，远超往年。

如果把安踏全球化战略拆分来看，安踏的全球化路径呈现出清晰的战略逻辑。根据我们观察，背后有三步走逻辑，实现从资本并购到生态出海。

第一步：在中国做好国际品牌——练就全球运营的内功。

2009年，安踏以不超过6亿港元收购FILA中国业务，这笔当时不被看好的交易，如今被视为中国品牌运营史上的经典案例。安踏没有将FILA简单"安踏化"，而是保留了其意大利血统的时尚基因，将其重新定位为"高端运动时尚"，成功开辟了与主品牌差异化的赛道。

这一阶段的本质是"练内功"——通过运营国际品牌，学习高端品牌的运作逻辑、产品设计、供应链管理和零售体系。FILA的成功不仅为安踏带来了丰厚的利润回报，更重要的是培养了一支能够驾驭国际品牌的本土团队，建立了多品牌运营的系统能力。随后，迪桑特、可隆等品牌的加入，让安踏的多品牌矩阵日益丰满。

第二步：走出去经营全球品牌——构建全球资源网络。

2019年，安踏牵头财团以约50亿欧元收购亚玛芬体育，这是中国体育用品行业迄今为止最大规模的海外并购。收购亚玛芬这笔交易的意义不仅在于获得了始祖鸟、萨洛蒙、威尔胜等国际知名品牌，更在于安踏开始真正"走出去"经营全球品牌。

这一阶段的重点是"建网络"——通过资本运作获取全球品牌资产，同时构建全球化的供应链、研发和渠道体系。安踏没有简单地将中国模式复制到海外，而是采取了"尊重品牌基因+注入中国效率"的双向融合策略。

比如安踏在保持全球品牌独立性和专业调性的同时，将中国市场的DTC（直面消费者）模式、数字化系统和供应链管理经验输出到全球运营中，带来亚玛芬的直营收入占比以及全球响应速度提升。

第三步：让中国的安踏品牌走出去——实现真正的品牌全球化。

这是安踏全球化战略的最终目标——做"世界的安踏"。2025年收购德国户外品牌狼爪，2026年宣布拟收购PUMA彪马29.06%股权成为其单一最大股东，这些布局都围绕着一个核心：构建可持续的全球竞争力。

这一阶段的核心是"生态出海"——不再是单一的产品或品牌输出，而是将安踏在中国市场验证成熟的运营体系、数字化能力、供应链优势与全球资源进行深度整合，形成双向赋能的良性循环。

安踏的全球化三步走，本质上是一个从"学习"到"整合"再到"输出"的递进过程。每一步都建立在前一步的基础上，形成了完整的战略闭环。这种渐进式的全球化路径，既避免了激进扩张的风险，又确保了每一步都走得扎实稳健。

安踏集团董事局主席丁世忠明确表示："这些布局并非追求规模扩张，而是围绕未来全球化能力建设所做的长期投资。我们的目标不是追逐阶段性的账面排名，而是将安踏建设成为一家具备全球影响力与持续价值创造能力的世界级企业。"

从全球市场角度来看，根据美国银行报告，全球运动品牌平均有机增长率已从2022年的13.38%大幅下滑至2025年的1.33%，长达20年的行业高速增长期正式落幕。

但安踏的全球化表现却逆势增长。全球化不仅是市场的扩张，更是能力的输出。安踏深谙此道，将科技创新作为全球化的核心支撑。

2025年，安踏年度研发投入达到22亿元，较2016年增长超过5倍。安踏集团在中国、美国、日本、韩国及欧洲多国设立设计研发中心，全球合作高校及科研院所达96家。

更具前瞻性的是AI战略的布局：安踏发布"AI365战略"，推出体育用品行业首个设计大模型"灵龙设计大模型"，将AI深度应用于营销、设计、商品、供应链等六大领域。AI辅助设计的商品订货金额超过90亿元，数字人直播全年时长超10万小时，AI精准营销带动销售转化率提升20%。

产品创新方面，安踏自主研发的PG7跑鞋年销量突破400万双，"C家族"专业跑鞋年销量突破120万双。无氟安踏膜技术实现高性能防水透湿材料的无氟化突破，推动行业向更环保方向发展。

“全球运动鞋服市场已经从过去二十年的高速增长期，全面进入存量博弈、技术驱动的后半程”。行业分析师表示。

当然，安踏全球化之路仍将持续面临三大考验，其一，品牌价值全球化，要让"安踏"这个中国品牌在全球消费者心中建立与耐克、阿迪达斯同等的心智地位；其二，运营能力全球化，要将在中国市场验证成功的DTC模式、供应链管理能力复制到文化、消费习惯各异的全球市场；其三，人才体系全球化，构建具备全球视野和本地化执行能力的国际化团队。这些也是其构建长期可持续的全球化竞争力的必由之路。