高位追涨，低位杀跌：谁在利用你的“认知死循环”，完成精准收割

182 | 《认知世界的经济学》第十一章·理论课55·失控的人脑——为什么你总拖延和剁手（下）

在2018年时，我在我的公众号上发文，标题叫《房价上涨基础已消失》，说哪怕后面房价再涨，也会跌到2018年之前。

到2020年，我开始在我的圈子里提示恒大风险。

2021年年初，我做的年度大预测，把房价涨不动了要翻转放到了年度预测最重要的一条。

然后就是21年开始，我们看到了房价开始逐年下跌，现在很多城市房价确实跌回了2018年之前。然而，影响也是巨大的。有无数最高点冲进去的那批家庭，首付跌没了，甚至房子跌成了负资产。当年很多当时跟风买房的人，现在面临着惨痛的局面。

这就是“羊群效应”带来的真实代价。

虚荣与面子：凡勃伦效应

前面讲了人脑的短视、盲从。人类大脑的第三个BUG叫虚荣。

我们在讲经济学课时，最核心的模型就是供需模型。供需模型说需求曲线向下倾斜，意思是，只要价格越高，需求越低。但现实中很多时候都是打脸这条经济学定律的。

就是价格越高，大家反而越抢着买；一旦降价，反而没人要了。大家是不是立马就想起来房地产界有个涨价去库存的定律。

事实上，不仅中国有涨价去库存。国外讲故事的能力更强。经济学界有了一个定律，叫凡勃伦效应，也叫炫耀性消费。认为商品承载了两个功能：一种是它自身的使用价值，另一种则是它对外传递出的信号价值。

一些商品经过包装营销后，产生的更重要的价值不是它的使用价值，而是为了对外传递信号，用来证明“老子有钱”。

有一些经济学家甚至有更极端的看法，他们认为，我们所有的需求都是被制造出来的，是各种社会习俗的力量以及广告的力量，不断的去激发人们的欲望，创造和维持住的需求。

恐慌与轻信：认知失灵

前面讲了短视、盲从、虚荣，我们再来讲讲精神的恐惧，大脑最深层的BUG是，人类太渴望被肯定，也太渴望确定性。在投资和生活中，我们的大脑不仅处理不好时间，也处理不好“真相”和“未知”。

行为经济学上有一个经典的实验，说人们会受名字的影响，比如两个完全相同的选项，但把一个名字改为亏损10%，另一个名字改为收益-10%，明明是完全相同的选项，但人们会本能的去选择名字是收益的那一个。

一种治癌症的手段，有90%的治愈率，10%的死亡率，如果医生说有10%的死亡的风险，很多人会拒绝治疗，但是如果医生说有90%的治愈可能，人们就愿意接受了。

投资时也有类似现象。老股民最听不得别人说他手里的股票不好。一旦你买了某只股票，或者信了某个观点，你的大脑就自带了“过滤器”。看到利好消息，你会疯狂转发，心想：“看吧，我真英明！”看到利空消息，你会自动屏蔽，或者骂一句：“这是庄家在骗筹码！”。这就是证实偏差。

人一旦有了立场，就只看得见对自己有利的信息。这种失灵会导致市场纠错机制失效。理性的投资者看到坏消息应该卖出，但因为证实偏差，大量投资者会对风险视而不见，死扛到底，直到泡沫破裂。

这个现象演化到商业里，你会发现有很多专门针对人性弱点的商业模式，不是单纯的娱乐，而是提供低成本的“精神麻醉剂”。

比如短视频爽剧：“霸道总裁爱上清洁工”、“重生之我是世界首富”。剧情极度无脑，但看着就是爽。

恋爱游戏，男生玩的游戏里，一堆绝世美女只爱你一个人；

女生玩的乙女游戏里，四个完美男人围着你转，不管你怎么作，他们都对你不离不弃。

剧本杀： 很多人花几百块钱去玩“情感本”，就是为了在剧本里谈一场轰轰烈烈、甚至哭得撕心裂肺的恋爱。

为什么这些产业会爆发？是因为大家闲得慌吗？不，是因为大脑太需要“赢”的感觉了。

现实世界充满了不确定性和挫败感。你努力工作可能被老板骂，你用心追喜欢的人可能被发好人卡。虚拟产品提供的是绝对的确定性和低成本的主角感。

在霸道总裁的短剧里，你代入主角，大脑会分泌和真实恋爱一样的多巴胺。大脑分不清虚拟和现实，它只在乎爽不爽。这也是一种市场失灵——大量的资源被投入到制造“精神麻醉剂”中，而不是去改善那个让我们感到挫败的现实世界。

这个现象到极端，就是另一个常见的现象，人类历史上千年来，为什么宗教一直存在。看到我们现实的世界，你会看到，为什么越是大老板越信风水？为什么股市波动越剧烈，寺庙香火越旺？ 是他们不理性吗？是迷信吗？

从行为经济学来看，这其实是在应对一种深层的恐惧。市场充满了随机和混乱，人脑受不了这种失控感。 这时候，宗教本质上提供了一种“心理保险”。

它告诉你：“不是你不行，是流年不利。”帮你保护自尊。

它告诉你：“给哪哪捐钱会保佑。”给你一种控制幻觉。如果你花500块能让你消除焦虑，在做决策时心态更稳、睡得着觉，那么这500块钱就买到了“情绪价值”。

但风险在于，如果你把祈祷当成了策略，用玄学替代基本面分析，那就是典型的认知失灵。你可以寻求心理安慰，但千万不要指望会有神秘力量来帮你修改K线图。市场没有神话。

在这一课里，我们给第6章的行为经济学做了最后一块补充，也关联上了我们本章市场失灵的部分。

讲完这一节课，我们会明白很多现象。

因为意志力有限，人们乱花钱；

因为独立性有限，人们乱跟风；

因为虚荣心作祟，人们买贵的；

因为想听好话，而沉迷于各种幻觉。

既然人是不完美的，那由人组成的市场，自然也不可能是完美的。当市场因为这些原因乱成一锅粥的时候，我们是不是需要一个更强大的力量来帮我们一把？

比如：

强制社保，帮人克服双曲贴现。

设立涨跌停板，帮人克服羊群效应。

征收奢侈税，帮人抑制凡勃伦效应。

从信息不对称，到外部性，再到公共物品，最后到今天讲的——我们自己大脑的缺陷。这就引出了我们第11章的最后一课，也是大家最关心的问题： 既然市场有病，那把权力交给“看得见的手”——政府，是不是就万事大吉了呢？

医生真的能治好病吗？还是说，医生有时候也会把纱布落在病人的肚子里？

下一节课，我们将迎来第11章的大结局：《政府失灵——好心办坏事的逻辑》。你会看到，这个世界就是个巨大的草台班子似乎这句话没错。