广东
大家好，我是邓姐姐。
2026年公募基金一季报总算全部披露完了。
这季度基金经理们的操作，堪称年度大戏。
一边是美伊冲突搅乱全球市场，一边是自己偷偷换赛道。
今天咱们用大白话唠唠。
说说他们这一季度到底偷偷换了哪些股，为啥这么换？
还有接下来市场大概会怎么走，我们该怎么看懂这些信号。
一定程度上能够帮大家避坑，以及在投资思路上有所启发。
不搞虚的，重点说干货~
先给大家说个整体情况。
我们这届基民不容易，一季度A股先涨后跌跟蹦极似的。
年初沪指冲过4100点，结果3月中东一打仗，全球市场吓崩。
A股也跟着跌，最终公募基金整体亏了超2000亿。
权益类基金成了亏损主力。
但也有例外，比如广发远见智选。
靠着死磕光模块和黄金，规模从不到2亿干到106亿，暴涨50倍。
只能说方向选对，市场再差也能起飞。
这季度最明显的变化，就是基金经理们集体换赛道。
以前可能还会抱着茅台、腾讯这种大盘白马不放。
但一季度彻底变了风向，疯狂扎堆硬制造和AI算力。
一半以上的钱都砸在了这些领域。
像中际旭创、新易盛这些光模块龙头，更是被2000多只基金抱团持有。
配置市值都排在前列，成为基金经理眼里的香饽饽。
除了这些，HALO重资产也很受欢迎。
像有色金属、煤炭、油气这些资源类，还有电力电网设备。
都成了基金经理的避风港。
毕竟中东打仗怕供应链断，手里有座矿山会安心些。
而且AI耗电、造芯片要材料，这些资产需求都是实打实的。
当然了，有加仓就有减持。
一季度被基金经理果断甩卖的也很明确。
首先是港股，恒生科技指数跌了近16%。
基金光速撤离，港股持仓占比狂降4.8%。
尤其是腾讯、阿里这些港股科网股，被卖得最狠。
爱过，但不妨碍他们先跑。
然后是电子、汽车、家电这些高位板块，都被猛猛减仓。
不是不看好，主要是前期涨太猛，基金经理们选择先落袋为安。
还有老消费和金融，白酒、家电因为消费复苏不及预期被减持。
我看了下数据，消费服务仓位已经创下2012年以来新低。
“喝酒吃药”行情暂时熄火，银行股赚得稳但涨不动，也被纷纷抛售。
另外，老互联网、传统软件也被砍仓。
毕竟AI能替代不少活，基金经理觉得这些领域没多少想象空间了。
不光调仓猛，顶流基金经理们的分歧也挺大。
个个都有自己的小算盘。
例如，中欧周蔚文超配有色、化工。
还抄底了中际旭创、宁德时代，两手准备。
他觉得中东冲突会削弱当地产能，后续国内产能会成香饽饽。
兴全的谢治宇反而减持了中际旭创，转头加仓化工和半导体设备。
他说黑天鹅只是短期扰动，AI和经济企稳才是主线。
泉果的赵诣继续蹲守能源和AI。
他的逻辑是AI跑得越快，用电量越多，两者是互相促进的。
广发唐晓斌更狠，说2026年是AI的达尔文时刻。
只有光模块、CPO这些硬实力硬件才是印钞机。
聊完调仓，再说说大家最关心的未来趋势和预期。
接下来市场大概会沿着这几个方向走。
核心还是AI+硬制造这条主线，不会轻易变。
毕竟AI产业周期才刚起步。
算力、电力设备、光通信这些领域，至少还能火个两三年。
基金经理们不会轻易离场。
只不过后续会从之前的盲目抱团，转向精选业绩好的标的。
不会再随便乱买。
也得给大家提个醒，别盲目追高。
有两个坑要避开——
一个是AI赛道抱团太拥挤。
现在光模块、算力相关的股票估值已经不低了。
一旦后续业绩不及预期，很容易出现踩踏下跌。
高位冲进去很可能会接盘。
再一个是老消费、金融板块，短期很难反转。
消费复苏速度慢，银行增长也乏力。
现在别着急抄底，不如先观望。
不想费脑子的话，中证A500、中证1000、制造业指数、AI算力指数都是不错的选择。
分散布局，能够规避单一赛道的风险。
跟着产业趋势，保持长期持有的心态。
慢慢熬，总能赚到钱。
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