看完Google们的财报，我才明白阿里为什么满嘴都是Token了

话说，最近美股的“七姐妹”陆续公布了新的财报，八姐围观了一下，那简直是一家更比一家壕。

（懒得读文章的童鞋可以看这条简要版的短视频）

简单点来说，就是2025年，美国的顶尖科技大厂财报证明，虽然它们大手大脚地在AI上进行投入，但AI已经开始拉动它们收入的增长了；而2026年第一季度，这一增长则更为陡峭，特别是Google（+22%）、Meta（+33%），营收增速创下了近年来的新高，微软和Amazon的营收增速也处于近年 来的高位区。这表明，AI变现能力正在被证明，变现速度也在提升。

这轮财报最刺激中国大厂之处，不仅仅是Google、微软收入增长，而是利润的增长也跟上了。比如，2026年Q1，Google 2026年一季度净利润同比增长 81%，这是近期增速最高的一次，即使刨除投资收益等因素，其经营利润同比也增长30%，创下了近期新高。微软净利润增长23%，高于2025年全年16%的增速，也高于去年同期的增速。Meta的净利润同比增长61%，剔除一次性税收收益后，净利润同比约增长13%。Amazon净利润同比增长77%，但里面有Anthropic投资收益的放大；真正更有含金量的是经营利润同比增长30%。

按照经营利润的口径，这四家公司2026年Q1的经营利润增速较2025年均有所提高，其中Google的经营利润增速是30%，较2025年全年增速15%，翻了一倍。Meta这一指标的增速也较去年同期增加了50%。

具体而言，这四家顶尖 大厂的AI业务增速的确是最快的。其中，最为亮眼的就是Google。第一季度， Google Cloud 一季度收入增长 63% 到 200亿美元 ，明显高于市场预期；企业 AI 解决方案第一次成为云业务的主要增长驱动，相关产品销售同比增长 8倍 。更重要的是，Google Cloud 的 运营利润从去年同期 22亿美元增至66亿美元 。微软的增长也不错， 微软云收入 545亿美元，同比增长29% ，Azure 和其他云服务增长 40% 。Amazon的云服务AWS一季度收入增长 28% 到376亿美元 ，是 15个季度以来最快增速。Meta广告收入迅速，2026年Q1增长33%，管理层将广告增长与AI推荐、广告投放系统、内容分发效率提升联系在一起。

这一切都在说明，AI在全面提升这些美国顶尖科技大厂的营收和利润，而且这一速度在加快。 美国大厂们已经证明了，AI虽然投入巨大，但的确是能赚到钱的，这件事其实放在国内的大厂身上也成立，这似乎也可以理解了，为何国内的头部科技大厂们要高喊Token了。

与这些国外同行相比，阿里、腾讯们的营收和净利润增长较低。比如，阿里的2025年收入增长3.6%，净利润下降21%。腾讯收入同比增长14%，净利润增长16%。百度 营收下降3%，净利润下降76%。字节跳动营收增长30%，净利润下降70%,，不考虑优先股和期权成本变动的话，利润有所增长。

中国的大厂们亟需跟上AI的步伐，也亟需跟上AI变现赚钱的步伐。

微软的成功不是只靠卖 Azure 算力，而是把 OpenAI / Copilot / Azure / Microsoft 365 / GitHub / Dynamics 串起来。企业一旦在微软体系里用 Copilot、Azure AI、GitHub Copilot、Power Platform，后续就会持续产生云资源、模型调用、企业订阅和数据服务收入。Google的成功也不是单纯卖 Gemini API，而是把 Gemini、Google Cloud、Vertex AI、TPU、Workspace、搜索广告、YouTube、Android生态连接起来。企业用 Google Cloud 的 AI 工具越深，迁移成本越高，后续云和AI收入越稳定。

这些基础其实阿里、腾讯、字节也都有。这也是为什么今年开始，国内大厂为何都要急吼吼地快速推进，建立自己的生态、Token至上的原因了——他们也需要证明自己AI变现的能力。

阿里最直接，干脆成立 Alibaba Token Hub，把通义、MaaS、千问、悟空这些业务串起来，目标就叫“创造Token、输送Token、应用Token”。这名字已经不装了，就是要把AI变成一门可以计费的生意。

腾讯也在干类似的事，搞龙虾堪称大中华区最激进，希望利用自己的生态优势，所以它一边推混元和TokenHub，一边把AI能力塞进自己的产品里。

字节更像是前台豆包吸用户，后台火山引擎卖能力，同时，豆包也推出收费版。豆包大模型日均Token调用量已经突破120万亿，字节想证明的不是“我有一个很火的AI App”，而是“我也能做AI云服务”。

而最近token的集体涨价似乎也证明了， AI应用真的开始规模化落地了，生态已见雏形，大厂们也要开始赚钱了。

所以，阿里们到底能否复制Google快速增长赚钱的路径呢？坐等看第一季度财报吧。