直击业绩会｜金龙鱼回应产品是否提价与诉讼进展

在5月14日举行的2025年度网上业绩说明会上，金龙鱼（300999）就其原材料成本、产品定价策略、子公司重大诉讼、以及大健康和AI等新业务布局，与投资者进行了深入交流。公司董事兼总裁穆彦魁、副总裁邵斌等高管出席。

尽管2025年全年及2026年一季度公司均实现了利润的显著增长，但面对上游成本波动与激烈的市场竞争，公司将如何平衡市场份额与盈利能力，成为本次业绩会关注的焦点。

原材料承压，提价仍较谨慎

"公司的部分原材料成本受到价格上涨的影响。"穆彦魁在业绩会上坦言。受国际大豆、运费、包材价格波动影响，市场对公司能否顺势提价高度关注。

穆彦魁回应称，公司部分产品是主要满足居民家庭消费的民生类产品，在行情没有巨大变动的情况下，会尽可能维持较为稳定的价格。"产品价格的调整，公司通常会根据各个品种的原料、行情、市场竞争力、消费力等多方因素综合考虑后决定调整时机以及幅度，相对比较谨慎。"

副总裁邵斌补充表示，公司会做好原材料采购管理及成本控制，努力减少原材料波动对业绩的影响。

豆油“随行就市”，并非低价抢份额

有投资者称在终端调研中发现，公司核心大豆油产品（如“元宝牌”）仍处于极低价格区间。与此同时，市场传闻部分竞品及公司本身有意上调终端售价。投资者就此直接提问：下半年公司是会继续维持低价以抢占竞品份额，还是顺应原材料价格走势，适时提价以修复利润率？

对此，穆彦魁将定价策略拆分为两端阐述。在零售端，公司产品覆盖高、中、大众全价格带，定价综合考量行情变化、未来趋势、自身头寸及行业竞争态势；而在竞争更为激烈的餐饮端，行业集中度较低，价格竞争更加激烈，公司主要采取随行就市的策略。

针对豆油这一基础品类，穆彦魁特别强调：“我们主要采用随行就市的定价策略，并非仅仅追求低价。”这一表态，在一定程度上回应了市场对其低价是否为"清场对手"战略的猜测。

诉讼进展：二审审理中，已充分计提

下属子公司诉讼进展是另一焦点。围绕广州益海案与东莞富之源税务案，穆彦魁均明确表达了对一审判决的不认可，两案目前已进入二审审理阶段。

针对广州益海一审被判承担18.81亿元连带责任赔偿，穆彦魁直言:"公司认为一审判决在认定事实、适用法律上均根本错误。"他进一步指出，"本案的实质是安徽华文与云南惠嘉内外勾结、共同造假，造成国有资产巨额损失并掩盖近十年后，企图将巨额损失非法转嫁给广州益海。"

穆彦魁强调，广州益海在2008年至2014年整个业务合作期间完全按合同约定履行了中转方的审查义务，对所谓"诈骗行为"既不知情也未参与，更没有获取任何不当的单位利益。他明确表态:"如果二审仍然维持原判，公司将坚定支持广州益海依法向最高人民法院提起再审申请。"

另一起东莞富之源税务案件中，公司同样未认可一审结论。穆彦魁表示，东莞富之源的增值税处理符合相关法律及税务机关的一般监管口径，《税务处理决定书》及一审判决"违反了税收法定原则和行政信赖利益保护原则，事实认定不清、法律适用错误"。

基于会计准则的谨慎性原则，公司已分别就两案进行了相应会计处理，合计减少2025年净利润约7.33亿元，最终影响仍具不确定性。

“金龙鱼丰益堂”：产品矩阵已覆盖多元渠道

作为公司重要的战略板块，大健康品牌“金龙鱼丰益堂”的进展备受关注。穆彦魁介绍，该品牌已推出覆盖不同场景和人群的强功能性产品矩阵，包括甘油二酯油（DAG）系列、植物甾醇系列，以及低GI（升糖指数）系列的米面制品等。

在市场推广方面，公司已通过透明工厂参观、媒体宣传、品鉴会等形式进行消费者教育。穆彦魁透露，目前产品已在“丰益堂轻食养”小程序、京东、天猫、盒马、胖东来、华润万家等线上线下渠道销售，“已初步建立市场认知”。他同时表示，该业务目前仍处于起步阶段，但公司对其长期发展潜力充满信心。

AI与央厨：科技赋能，新业务稳步推进

在谈及AI浪潮下的布局时，穆彦魁透露，“公司已成立AI科技应用小组”，正持续深化数据分析与人工智能应用，挖掘AI在采购、生产、仓储、物流、销售等核心环节的应用潜力，以提升运营效率和市场竞争力。

作为另一项战略性新业务，中央厨房（央厨）项目的进展也是会上的常规提问点。穆彦魁表示，央厨业务正按计划稳步推进，杭州、周口、重庆、兴平、廊坊、沈阳、淮安等园区已投入运营。

他重申，央厨业务尚处发展初期，需要市场培育时间，“公司认为中央厨房园区的业务模式符合未来食品生产和消费的大趋势”，并对该模式的长期竞争力充满信心。