美股 QDII 越限越严，海外美债却悄悄宽松了

府库第1238期原创内容

美股 QDII 越限越严，海外美债却悄悄宽松了

又到了咱们月度的QDII限购与场内折溢价观察的时候了。

本来想着差别不会太大，看完发现这次的反差还挺有意思的。一边是美股 QDII 限得更严，另一边是海外美债 QDII 几乎没有一只暂停申购，额度还算宽松。

美股 QDII：暂停的更多了

先看标普 500。

全市场 7 只主基金跟踪标普 500 的场外 QDII，4 只直接暂停申购，2 只限购 100 元/天，1 只限购 1000 元/天。

跟一个月前比，暂停申购的从 2 只变成 「4 只」。原本只有博时、易方达两只暂停，这个月华夏、国泰也加入了。100 元/天的从 4 只缩到 2 只。1000 元/天的依然只有大成标普500等权一只。

上个月还能 100 元/天慢慢建仓的几只基金，这个月已经完全停了。剩下还能买的只有摩根、天弘，加起来一个月能挪进去的钱也就不到5000块的额度。大成标普500等权基金虽然额度高一些，但确实配置思路会不太一样。

再看纳指 100。

纳指 100 这边一共 17 只主基金，格局没变，暂停申购 4 只，整体没什么改善。最大的反差在两个新出现的档位上。上个月万家纳指 100 是 1000 元/天，是纳指 100 里最宽松的，现在就变成50元/天了。

大成纳指 100，从上月的 200 元/天放宽到 500 元/天，是当前单日额度最高的。

如果想配纳指 100，因为可选基金比较多，加起来比标普500要灵活不少。

现在来看美股的QDII基金额度都很紧张，场外买的话不太容易。

场内 ETF 溢价减少

不过场内的情况不太一样。

标普 500 两只场内 ETF 里，博时 513500 溢价 1.78%（上月 2.16%），南方 513650 出现 「0.15% 的折价」（上月 0.81% 溢价）。

场内标普500买起来还是挺方便的，溢价也不是很多，要买在场内买基本没啥问题了。

纳指 100 这边，11 只场内 ETF 平均溢价从上月的 2.18% 降到 1.92%。最高国泰 513100 仍然是 3.32%，最低华安 159632 降到 1.27%。溢价在 1.3% 到 1.4% 区间的不少。1 万元买进去要多付 130 到 140 块。

场外通道越收越窄，场内反而比一个月前更适合直接进场。

海外其他市场变化不大

海外其他市场的基金中，日经 225 涨 15.7%、亚太优势 12.3%、日本精选 10.7% 在涨幅榜前三。东南亚科技 -14.9%、印度 -11.5%、法国 CAC40 -5.7% 在亏的那一头。

宽松一点的还是宏利印度、摩根亚太优势的 10 万元/天，华安法国 CAC40 的 5000 元/天，跟上次一样。

其他日本、欧洲进行布局的话都挺困难的，很多只有10元/天的额度，完全没法买。

海外债券变化比较大

如果看偏全球和美债的产品，全市场一共 16 只基金，「没有一只暂停申购」。

申购上限分布从 100 元到 3000 万都有。最严的 1 只是银华美元债，100 元/天。再往上 3 只是华安全球美元票息、华安全球美元收益、国泰中国企业境外，1000 元/天。5000 元到 1 万这一档 3 只（富国全球债、易方达中短期美元债、国富美元债），5 万到 10 万这一档 3 只，20 万到 100 万这一档 5 只。最宽松的是中银美元债，3000 万/天，基本等于不限购。

这个比去年年初那一阵子抢美债的时候，宽松太多了。

16 只主基金里，5 万/天及以上的有 9 只，超过一半，正常情况的话去配置都不是什么问题了。

另外还有一个有趣的，富国全球债这只基金，A 类 5000 元/天，C 类 100 元/天。同一只基金的 A 类和 C 类申购上限差 50 倍。

多元配置的挑战

美债今年表现不太好，一方面是美债的收益率上升，债券价格下跌，另外一方面是汇率的变化，让基金有了一定的跌幅。之前的时候汇率顶在这几年最高的位置，美债抢得又比较厉害，想买比较困难，现在倒是有窗口了。

另外限购这个事，我觉得美股和一些其他海外市场的QDII只是现在额度确实比较紧张，但是从场内来说溢价情况整体还好，如果要买的话从场内买够也不是什么问题。尽量还是按照投资策略去买，不因为哪些基金有额度了就多买一些。

我现在的多元组合的话，也调整的比较简单了，核心持仓就是股、债、黄金，并且配置的时候除了国内是锚定的偏股基金指数，其他都是以宽基指数基金来配置，做得尽量简单一些，配置比例也相对稳定。毕竟对于咱们普通投资者来说，很难覆盖那么多的品种，时间很有限，精力也很有限。

最后把精力放在自己显著比别人有10倍优势的地方，找到自己的鱼塘，抓属于自己的鱼。