河北
这两天蛋价的波动其实不大，但是影响却很大。
为什么呢？
因为近期蛋价连续走弱了。
不光是期货，现货也开始回调了，包括鸡蛋批发价格也连续走弱了。
这一系列的走弱，就又让市场坐不住了。
之前上涨坐不住，是因为涨太快了，一下涨得人激动得不行，但现在坐不住则是因为鸡蛋跌了。
但要说下跌并不意外，因为也到了一个该转变的时候了。
为啥呢？
之前蛋价大涨，一方面供应缩量加低库存的原因，另一方面也是因为清明、五一再叠加端午，消费持续抬头，一下把蛋价拉上去了。
随着端午备货结束，以及学校临近放假，再加上入梅后，鸡蛋不易存储，下游拿货速度明显放缓，再加上高位拿货也有抵触心理，所以也就有了回调的预期。
那么既然回调是意料之中的事，那为啥还坐不住呢？
原因在于市场对于后续的蛋价存在重大分歧。
正如昨天所说，当行情从涨势中忽然暂停，这就令市场陷入沉思，是轻踩刹车然后继续冲高呢，还是就此回调涨不动呢？
现在市场分歧较大，而且各说各的理，其实争议的关键就在于到八九月份时，鸡蛋供应能不能补足？供需能否发生变化？
首先说需求。
前面说了，之前蛋价一飞冲天，主要也是需求集中释放，放大了供需失衡。但现在进入高温天气以后，需求回落，所以蛋价也就涨不动了。
到八九月以后，天气转凉，需求有抬头迹象。
更重要的是叠加中秋、国庆以及开学季，需求可能会再次快速提振。
这是已知且基本明确的。
那么未知的是什么呢？
就是上面说的供应端能不能补足的问题。
从总体供应来看，蛋价上涨以后，养殖端利润增加，补栏积极性非常高，再加上老鸡延淘，产能恢复是比较快的。
但是这里面有一个问题，就是蛋鸡存栏恢复比较快，但有效产能可能会滞后。
什么意思呢？
意思就是鸡不少，但是产蛋量未必那么高。
一是当前老鸡占比比较高，超过了9.5%，但是老鸡产蛋率下降。
二是新开产能虽然陆续补上，再是六七月正值高温，所以产蛋效率也会受到影响。
所以很可能实际产能要低于预期。
其次，再说库存。
蛋价大涨，另一个原因也是因为中间库存较低，需求来时，缺少缓冲环节，所以一下供需联动，导致蛋价大涨。
虽然随着产能提升，理论上中间库存也在提升。
但是这里面又有一个问题，那就是现在中间环节补库也补得很犹豫，因为随着蛋价快速上涨，多是随拿随走的心理，囤货的意愿反而下降了。
因为都害怕万一后续涨不动就砸手里了。
所以整体库存提升情况可能也会不及预期。
那么再回到最初的问题，八九月份供应虽然增加了，但是有效供应可能会滞后，叠加三重需求放量，中间库存依旧缓冲不足，所以蛋价难跌，甚至不排除在情绪助推下会出现阶段性的二次走强。
直到进入四季度以后，供需修复转变，蛋价整体进入平稳行情。
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