广东
今年这一波牛市是典型的K型分化的牛市，跟AI相关的，不管是芯片，还是CPO，还是光纤，PCB，这些板块全都是大涨的，而另一方面，不管是白酒，还是医疗，还是保险证券，全都在逆势下跌，而这些传统的板块，一直也都是社保基金喜欢配置的方向，刚刚我复盘看了下，这波牛市，社保基金也被大量的老登给套牢了。
过去几十年社保基金在A股都没有亏过钱，我相信，超级主力未来一定是会有办法让老登股的估值也提升提升的吧。
26年Q1社保买进前十大股东，年内股价暴跌的股票名单：
1.中国中免，年内跌41%，社保Q1买进963万股
2.隆盛科技，年内跌39%，社保Q1买进146万股
3.朗姿股份，年内跌39%，社保Q1买进100万股
4.万马股份，年内跌36%，社保Q1买进600万股
5.东港股份，年内跌36%，社保Q1买进233万股
6.瑞迈特，年内跌34%，社保Q1买进170万股
7.三钢闽光，年内跌33%，社保Q1买进1535万股
8.小商品城，年内跌32%，社保Q1买进1068万股
9.若羽臣，年内跌32%，社保Q1买进372万股
10.恒玄科技，年内跌30%，社保Q1买进291万股
11.隆基绿能，年内跌30%，社保Q1买进4043万股
12.亚太股份，年内跌29%，社保Q1买进568万股
13.福元医药，年内跌29%，社保Q1买进329万股
14.峨眉山A，年内跌28%，社保Q1买进444万股
15.天元宠物，年内跌28%，社保Q1买进26万股
16.酒鬼酒，年内跌28%，社保Q1买进69万股
17.明月镜片，年内跌28%，社保Q1买进107万股
18.润欣科技，年内跌27%，社保Q1买进127万股
19.同仁堂，年内跌27%，社保Q1买进1447万股
20.浙海德曼，年内跌27%，社保Q1买进171万股
21.首旅酒店，年内跌27%，社保Q1买进2959万股
22.华联控股，年内跌26%，社保Q1买进850万股
23.中粮糖业，年内跌26%，社保Q1买进807万股
24.完美世界，年内跌25%，社保Q1买进1240万股
25.寿仙谷，年内跌25%，社保Q1买进95万股
26.道通科技，年内跌24%，社保Q1买进625万股
27.中兴商业，年内跌24%，社保Q1买进424万股
28.北方导航，年内跌24%，社保Q1买进907万股
29.富维股份，年内跌23%，社保Q1买进518万股
30.耐普矿机，年内跌23%，社保Q1买进188万股
31.日盈电子，年内跌23%，社保Q1买进153万股
32.太钢不锈，年内跌23%，社保Q1买进1056万股
33.安培龙，年内跌22%，社保Q1买进93万股
34.浙矿股份，年内跌22%，社保Q1买进84万股
35.跃岭股份，年内跌21%，社保Q1买进500万股
36.浙农股份，年内跌21%，社保Q1买进534万股
37.嘉化能源，年内跌20%，社保Q1买进1464万股
38.新铝时代，年内跌20%，社保Q1买进120万股
39.红太阳，年内跌20%，社保Q1买进1370万股
中国中免，社保基金118组合刚刚新进963万股。社保基金介入后这个股票就一路暴跌，从走势看社保基金至少被套了40%了，这属于是深度的套牢啊。
其实以上这些股票都是这样，一季度社保基金大幅介入进入前十大股东，结果3月份后，这些老登股持续暴跌，进入多少资金被套多少资金。
以上这些，一季度社保基金布局，结果被深套的股票，主要集中在5个方向，具体如下：
一、消费/服务与旅游免税
代表个股：
中国中免、首旅酒店、小商品城、若羽臣、朗姿股份、峨眉山A、完美世界、同仁堂、酒鬼酒、中粮糖业
投资逻辑：
社保基金在消费板块的布局以“困境反转+低估值修复”为主：
旅游免税（中国中免、首旅酒店）：板块经历了长期调整，估值处于历史低位，随着暑期旺季到来，客流与消费复苏预期增强，叠加政策对消费的持续支持，板块存在修复空间。
消费服务与品牌消费：小商品城受益于内外贸一体化与跨境电商政策红利；若羽臣作为电商服务商，受益于品牌出海与直播电商回暖；同仁堂、酒鬼酒等品牌消费标的，具备现金流稳定、分红率高的特点，适合社保资金长期配置。
二、新能源与电力设备
代表个股：
隆基绿能、隆盛科技、瑞迈特、新铝时代、红太阳
投资逻辑：
社保对新能源板块的布局偏向“周期底部+细分龙头”：
光伏（隆基绿能）：行业经历了产能过剩与价格战的洗礼，头部企业通过技术迭代与成本控制，有望率先走出困境，估值已反映悲观预期，具备长期配置价值。
新能源配套（隆盛科技、新铝时代）：汽车电子、轻量化零部件受益于新能源汽车智能化升级，订单确定性强；红太阳等标的则受益于农化产品价格企稳与供给收缩。
三、医药与医疗健康
代表个股：
福元医药、寿仙谷、瑞迈特、安培龙
投资逻辑：
医药板块整体处于估值底部，社保资金主要布局“消费医疗+特色原料药+医疗器械”：
消费医疗（寿仙谷）：中药保健赛道受益于消费升级与老龄化，需求稳定，现金流好，具备防御性。
医药制造（福元医药、瑞迈特）：仿制药与医疗器械企业受益于集采政策趋稳，出海与创新药管线进展带来估值修复机会。
四、钢铁与基础材料
代表个股：
三钢闽光、太钢不锈钢、嘉化能源、浙农股份
投资逻辑：
周期股布局聚焦“供给侧优化+低估值高分红”：
钢铁（三钢闽光、太钢不锈）：行业产能出清，供给格局改善，叠加基建与制造业需求回暖，企业盈利有望修复，且高分红率符合社保资金的配置偏好。
化工与农化（嘉化能源、浙农股份）：基础化工品价格企稳，企业具备稳定现金流与分红能力，同时受益于农业现代化与下游制造业复苏。
五、科技与电子
代表个股：
恒玄科技、润欣科技、日盈电子、道通科技、浙海德曼
投资逻辑：
科技板块布局偏向“半导体与汽车电子细分龙头”：
半导体（恒玄科技）：AIoT与消费电子需求回暖，音频芯片、蓝牙芯片订单回升，国产替代进程加速，企业盈利能力改善。
汽车电子（道通科技、日盈电子）：汽车智能化、网联化趋势下，车载芯片、诊断设备、连接器需求增长，行业景气度持续提升。
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