天津
厄尔尼诺又来了，虽然说这不是第一次来，但是据说这次可能会达到一个很强的级别。
虽然说厄尔尼诺影响很多，但毕竟还没来呢，所以市场基本也是以观望为主。但是有一个商品已经坐不住了，市场吵得不可开交。
这就是食糖，因为从过去来看，厄尔尼诺对食糖的影响确实不算小。
厄尔尼诺对食糖的影响主要表现在会影响印度的季风，导致亚洲一带降雨量减少，不仅涉及印度，也包含了泰国。
尤其是印度，本来基础设施就差，基本就是靠天吃饭，而所谓的降水就都指着季风季来解渴呢，但如果被厄尔尼诺一影响，那降雨可能就要减少，干旱就要增加了，进而就会导致甘蔗产量下降，食糖减产。
2014/15年就出现了超强级别的厄尔尼诺，印度甘蔗减产600万吨，并且连续影响了两个榨季，直接引发了2016年食糖价格飙升。
所以这次一听厄尔尼诺可能又是一个很强的级别，就难免瑟瑟发抖。
先是美国农业部赶紧下调了食糖预期产量，降幅为120万吨，至1.849亿吨。
而国际糖业组织更狠，因为他们认为影响的不光是印度，还有泰国，所以直接预测2026/27食糖产量同比下降达1.15%，产量直接撸到了1.8亿吨，并且全球还将出现约26万吨的供应缺口。
更有分析师认为，如果印度和泰国双双减产，那糖价可能会直接在目前基础上翻番。
这听上去是挺疹人的，不过也不是一锤定音，因为在厄尔尼诺发生的年份中，并非是一定减产。
比如，2018年也发生了厄尔尼诺，影响就不太大，没有出现全球性的大减产。
刚刚过去的2023/24年度，不仅没有减产，反而还增产了，糖价不仅没涨，反而还跌了。
这倒不是因为印度和泰国没减产，而主要是因为另一个产糖大户——巴西增产了。
原因是厄尔尼诺对美洲地区的影响正好和亚洲相反，主要是会增加降雨，雨水充沛，既解渴了大豆，也解渴了甘蔗。
所以在厄尔尼诺年份里，巴西甘蔗增产的概率要更高。
也就是说，如果巴西的增产足够多的话，那就完全可以覆盖掉印度和泰国的减产，2023/24年就是这样的情况，所以那个榨季食糖供应不仅没少，反而还增加了，于是糖价不涨反跌。
不过事情没这么简单，因为巴西也有隐患。
巴西的隐患就是榨糖还是烧油。
这两年油价上涨，巴西的生柴政策也不断提高，甘蔗用于生产乙醇的消耗占比不断增加，所以考虑到糖醇比，巴西要面对的是更多的甘蔗是用来榨糖还是烧油。
这也是需要考虑的问题。
另外，值得注意的是，厄尔尼诺的时候影响会滞后，也就是说当年榨季可能表现得并不明显，但是会影响到下一个榨季。
所以食糖听到厄尔尼诺就发抖也就不奇怪了。
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