邓敏首次公开亮相，五粮液进入“向上”发展新时代！

文丨酒眼观酒团队

在出任五粮液集团公司党委书记、董事长，股份公司党委书记的第18天后，邓敏在五粮液2025年度股东会上首次公开亮相，吸引了社会各界的广泛关注。

6月26日，宜宾五粮液股份有限公司2025年度股东会举行。五粮液集团公司党委书记、董事长，股份公司党委书记邓敏，股份公司党委副书记、副董事长、总经理华涛等高管，与投资者、机构、媒体进行了深度交流。

会上，五粮液透露：2025年，五粮液实施2024年度现金分红及中期分红总额超223亿元，现金分红比例提升至70%。同时，2025年中期已分红100亿元，本次年度利润分配拟再分红100.07亿元，全年合计超200亿元。

自上市以来，五粮液累计分红总额将达1363.94亿元，是其上市募集资金总额的36倍。

本次股东会上，五粮液方面对外披露了2026年在产品、品质、品牌、市场等方面的相关策略，并与投资者进行了一对一现场交流。

01、五粮液部署2026五大重点工作，全力推动高质量动销

会上，华涛代表五粮液董事会向与会人员作了《2025年董事会工作报告》。

“公司董事会坚持立足长期主义，聚焦核心品牌，在保持供需平衡的基础上，稳步提高市场占有率，同时积极打开年轻化、国际化等市场新空间，努力实现可持续发展。”华涛表示。

生产方面，五粮液始终坚持品质为基，新增酿酒专用粮基地18.3万亩，新车间529、533有序投产，名优酒产能稳步提升。科技创新成果显著，2项科研成果达国际领先水平，并成功在国际上首发3株新菌种。

品牌方面，五粮液坚持“高端化引领、年轻化破圈、场景化渗透”，着力构建全域、多元、立体的品牌传播体系。深度融入APEC、博鳌亚洲论坛、世博会、进博会等顶级活动，深入打造和美文化节、玫瑰婚典等特色IP活动，实施“和美全球行”走进德国、澳大利亚、新加坡等地，入选工信部“质量提升与品牌建设典型案例”。

产品方面，五粮液已形成清晰的“一核两擎两驱一新”主品牌战略架构，并通过差异化运营持续优化产品组合。

其中，第八代五粮液不断巩固千元价位段第一产品地位，经典五粮液系列与五粮液紫气东来正加速市场培育与价值引领，五粮液1618与五粮液39度市场动销持续增长，五粮液一见倾心作为战略新品，正重点培育、加速拓展。

市场方面，五粮液在营销组织架构和体制机制改革上实施了一系列调整，实体化运营酒类销售公司，创新专班制运营，全面落实全员绩效考核，逗硬末等调整和不胜任退出机制，全面激发了营销活力和增长动能。

2025年，五粮液新增1.2万家有效终端、483 家“三店一家”，终端直配覆盖20个核心城市，在全国10个城市245家专卖店上线即时零售业务，治理低质量销售链接6.36万条，关闭了线上违规店铺249家，并与众多知名大型企业建立直销关系。

同时，宴席场景稳定增长，老酒市场精耕细作，年轻市场加快培育，国际市场持续融入海外本地消费场景，年轻化战略产品“五粮液一见倾心”上市两月销售即破亿元。

会上，华涛透露了五粮液2026年的五大重点工作：

一是坚守品质核心战略，夯实长远发展基础。2026年，五粮液将坚持全链条品质管控，持续升级打造酿酒专用粮基地，稳步扩大基地规模，积极建设五粮液“数字身份”检测能力体系，加快推进“灯塔级”智慧黑灯实验室，确保品质基石更加牢固。

二是深化品牌文化建设，提升高端品牌势能。2026年，五粮液将持续占位以央视总台等主流媒体平台，深入绑定以博鳌亚洲论坛、APEC等为代表的高端政商和文化平台，深入实施和美文化节、幸福五部曲等特色IP，依托FIFA美加墨世界杯等全球顶级体育赛事开展系列跨界营销，持续提升品牌影响力和国际美誉度。

三是优化市场营销策略，促进渠道健康发展。2026年，五粮液将遵循“一核心三强化双目标”的营销方针：以持续提升五粮液品牌价值为核心，强化营销变革、强化应市策略、强化执行能力，全力推动高质量市场动销，全力实现市场份额有效提升。

同时，持续深化营销体系市场化改革，全面巩固市场基本盘，并推动在各细分市场与全球市场实现高质量份额的突破。

四是强化公司价值管理，增强资本市场认同。持续落实股东回报规划，以稳定的现金分红共享发展成果。同时，不断优化投资者沟通机制，提升信息披露透明度，并通过强化市值管理，促进五粮液内在价值与市场表现相匹配，切实维护投资者利益。

五是提升治理效能，激发内生发展动力。《酒眼观酒》了解到，五粮液持续致力于构建运行高效、制衡有效的现代企业治理体系，优化与战略和业绩紧密挂钩的激励约束机制。全面升级覆盖战略、法务、财务、市场和运营的“大风控”体系，系统性深化ESG管理，以高水平的治理效能保障五粮液行稳致远。

02、邓敏首度公开亮相，五粮液瞄准“长期主义”

会上，刚刚履新的五粮液集团公司党委书记、董事长，股份公司党委书记的邓敏，完成了首次公开亮相，并进行了主题演讲，也为五粮液的下一步发展定下了基调。

邓敏认为，虽然白酒行业仍处于深度调整阶段，但五粮液面临的结构性战略机遇始终大于挑战。他基于两个因素作出了上述判断：

其一，白酒消费的底层逻辑和价值属性始终没有改变；其二，五粮液长期价值成长的根基始终没有改变。

他指出，当前的五粮液具备四个稳固根基：第一，品牌文化根基稳固；第二，酿造品质根基稳固；第三，市场渠道根基稳固；第四，投资回报根基稳固。

关于高质量发展，邓敏透露，五粮液将遵循“五个坚守”的基本原则。一是坚守品牌兴企，不追求短视逐利；二是坚守品质立企，不透支基业底蕴；三是坚守主业深耕，不盲目跨界冒进；四是坚守人才强企，不放松队伍建设；五是坚守共生共赢，不换取短期功利。

结合当前行业调整新形势、企业发展新阶段，五粮液提出以“只争朝夕的长期主义和系统思考的精细管理”作为公司聚焦目标、穿越周期、行稳致远的经营方针。

邓敏指出，“只争朝夕的长期主义”，其核心是与消费者、员工、股东、合作商、社会等利益相关方一起，持续共创长期价值。

怎么做？邓敏给出了五个方向：

一是面向消费者，深耕长期用户价值；二是面向员工，搭建长期成长平台；三是面向股东，夯实企业长期价值；四是面向合作商，构建长期互利共赢生态；五是面向社会，践行国企担当，扛起社会责任。

关于“系统思考的精细管理”，邓敏认为，其核心是立足于生产经营和服务客户全过程，做好事、干成事。未来，五粮液还将在下列五个方面下足功夫。

品牌文化领域，持续深挖文化底蕴，拓宽品牌价值空间；

生产品质领域，坚守品质生命线，筑牢产业核心根基；

市场营销领域，构建全域市场格局，精细化开展渠道终端运营；

公司治理领域，健全长效合规防线，不断完善权责清晰、协调运转、有效制衡的现代化治理体系；

运营管理领域，坚守精细管理准则，持续提升全局运营效能。

现场参会的业内人士指出，从新掌门给出的方向来看，五粮液在品质、品牌、渠道、营销等多个方面依旧是延续了此前的战略，但是在局部进行了精细化处理，这为五粮液的下一步工作定下了基调：坚定战略、精细管理、长期主义、奋力前行。

实际上，2026年，五粮液在市场营销层面所做的工作也是很“接地气”的，并且取得了一定的成绩。

在投资者交流环节，五粮液股份公司副总经理陈翀透露，去年8月份，五粮液跟国际足联签订了今年世界杯全球独家白酒合作协议，推出了8支世界杯冠军球队的盲盒及系列联名产品。截至目前实现了16亿元的销售，仅大众价位的火爆产品就突破了1亿。

今年世界杯前后，五粮液在全国范围内构建了近4万家餐饮体系；世界杯期间，五粮液新增了400万用户。其中，35岁以下的用户占到了40%。媒体传播量1.5亿人次，曝光量超10亿人次。

五粮液股份公司副总经理蒋佳也在会上透露，今年五粮液的动销超出了预期，在千元价位段的市场份额稳居第一。

动销方面，截至6月20号，第八代五粮液的动销实现了两位数的增长，创下了近3年的最好业绩。

从渠道看，五粮液现有传统渠道进货终端3.5万家，专卖店1700家，合作的京东、阿里等主流电商签约29家线上授权经销商，49家授权店铺，市场基本面表现稳固。

关于五粮液浓香酒的情况，五粮液股份公司副董事长张宇在互动中表示，经销商数量增加了9%，有效终端同比增长34%，核心终端同比增长58%，电商渠道连续3年实现两位数增长。

截至目前，五粮液浓香酒已经实现了超过了1000家的经销商签约，建成终端73万家，线下渠道今年力争在薄弱和重点市场的产品动销增长20%以上，线上渠道的目标也被定为增长20%以上。

业内人士认为，当下的五粮液基础是扎实的，基本面保持良好，动销也相当不错。随着新班子就位并逐渐进入状态，五粮液的潜力将会被进一步激发出来，未来必须进入“向上”发展通道。

国海证券也认为，2026年第八代五粮液、五粮液1618等单品动销增强，经营持续改善，为业绩奠定坚实基础，给出了“买入”评级。

《酒眼观酒》统计发现，近3个月内，有13家机构为五粮液给出了“买入”的综合评级，说明资本市场依旧坚定看好五粮液。

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