零跑推出最贵车型D99，MPV用户会为“电动埃尔法”买账吗？

　　MPV市场已经连续两年萎缩，“忘记MPV”成为大六座SUV的统一口号。就在这片逆风中，零跑D99跳过预售直接上市，售价为24.98万-31.98万元，这是零跑品牌有史以来最贵的车型。但车还没交付，黑稿已经替它“翻车”了。在一个需求收紧的赛道里推出一款旗舰MPV，零跑的判断是什么？

　　文｜《财经》特约撰稿人王欣赵成

　　6月25日，零跑D99上市，全系标配双电机四驱、双腔空悬、激光雷达。零跑汽车创始人、董事长、首席执行官朱江明给出的定位是“电动汽车时代的埃尔法”，意图对标高端MPV标杆，重塑新能源MPV市场格局。

　　这也是零跑有史以来定价最高的车型，此前最贵的D19顶配约28万元，D99把天花板推到了31.98万元。

　　事实上，零跑对标埃尔法的布局早有伏笔。两年前C16上市时，朱江明曾公开说要拍卖自己的埃尔法，把C16作为自己的日常代步车，外界普遍当作营销噱头。两年后，D99又向MPV市场的标杆车型埃尔法发起挑战。

　　但长期深耕性价比的零跑，能否凭配置突破高端MPV的品牌壁垒，完成品牌向上的跨越，成为业内最大疑问。

　　与此同时，MPV的市场环境比两年前严峻很多。乘联会数据显示，今年前五个月MPV累计销量同比下滑15.6%，较去年全年2.5%的降幅显著扩大。前五月汽车行业利润同比下降20%，利润率降至3.4%，为五年来最低。存储芯片近三个月涨幅达180%，单车智能化成本骤增万元以上。

　　赛道萎缩、利润走低、成本暴涨，三重利空叠加之下，零跑D99选择跳过预售直接上市。

　　上市当晚，更反常的事发生了。6月26日凌晨起，各大平台批量涌现大量同质化负面稿件，标题统一为“零跑D99：一夜封神，72小时翻车”，按精确时间节点预判了车机黑屏、底盘异响、续航虚标等故障。而彼时D99尚未开启交付，全国没有一台实车流入用户手中。

　　零跑首席运营官徐军在社交平台回应：“内容高度雷同，还能预知未来。”他同时表示，零跑欢迎消费者到店体验，也呼吁行业守住实事求是的底线。

　　朱江明也在上市当晚的媒体沟通会上回应，随着零跑销量稳步增长，行业争议声音渐多，但他坚定看好D99的市场价值，希望其成为电动时代高端MPV新标杆。

　　但问题在于，在一个持续萎缩的MPV赛道里，“电动埃尔法”这个说法，用户会买账吗？

　　D99跳过预售，零跑在急什么？

　　跳过预售直接上市，在汽车行业并不常见。一般来说，预售的核心功能是用订单验证市场反应，再调整定价和产能，尤其对切入小众赛道的新车几乎是标准动作。

　　D99直接跳过了这一步，对此，零跑汽车董事长朱江明解释说：“从零跑10周年D99首次露出到今天的发布，刚好6个月。大家从北京车展、粤港澳车展对信息了解得很透了，整个生产体系也做好了准备。”

　　“到位了，准备好了就上，提高效率。”零跑汽车高级副总裁曹力表示，D99前期已完成备货，7月20日起陆续交付，中长期产能无压力。

　　有分析称，D99跳过预售直接上市，核心目的是抢占时间窗口。如果走完预售流程，正式交付可能拖到8月以后。MPV市场迎来全年新品集中落地周期，上半年腾势全新换代D9、年度改款极氪009、问道V9等车型先后完成上市交付；2026年下半年，新款理想纯电MPV即将推出，叠加多款全新重磅MPV陆续亮相，赛道竞争持续升温，D99抢先卡位，在竞品形成包围之前把车摆到用户面前。

　　但提前入局的前提，是产品本身足够能打，零跑旗舰SUVD19的成功为其提供了参考。D19在4月16日上市后，首月订单破万，5月零售7021辆，位列大型SUV市场第三，均价25万元。朱江明说，D19低配版本几乎没人选，证明25万-30万元价格段用户是接受的，D99需要尽快承接这个势能，完善D平台产品布局，夯实品牌高端化根基。

　　而D99在技术和供应链上高度复用D19，风险比从零开始要低。但D19验证的是SUV市场，D99进入的MPV赛道完全不同，D99把定价天花板推到了31.98万元，比D19高出近4万元，进一步抬高了用户接受门槛，零跑的卡位战略能否落地，最终取决于产品硬实力。

　　在30万元以内的MPV市场中，D99做出了配置差异化。在续航方面，增程版80.3kWh电池可实现480km纯电续航，在硬件方面，全系标配双电机四驱、全系双腔空悬+CDC、双8797芯片、激光雷达。空间上，5280mm车长、3110mm轴距、91.3%得房率，满载可放10个20寸行李箱，适配商务接待与家庭长途出行。

　　“SUV要替代MPV挺困难的。”曹力表示，MPV第三排能真正舒适地坐人，而大SUV的第三排大多时候只是摆设。D99宜商宜家、座椅灵活多变，SUV很难取代它。

　　朱江明说，D99的核心差异化是在传统MPV舒适属性基础上，叠加智能化、场景化的增量体验，“我们希望比埃尔法有增量的舒适性。”

　　但产品力领先不等于用户买单。

　　“MPV的需求和D19不一样，相对会慢热一些。”朱江明给出的销量底线是月均4000辆-6000辆，是主流MPV的平均销量水平。虽然这个目标不算激进，但完成目标的前提是用户愿意给零跑机会。

　　不可否认，零跑的品牌认知短板是D99的最大市场阻碍，MPV用户对品牌的敏感度远高于SUV用户，商务接待依赖品牌背书带来的社交价值，家庭用户更看重长期市场口碑沉淀。丰田埃尔法稳居高端MPV神坛，核心依托数十年积累的品牌溢价与社交属性，产品力仅是基础加持。而D99试图以“满配硬件、越级体验”的打法突破品牌溢价壁垒。

　　曹力向《财经》表示，D99的核心价值，是让用户以30万元买到50万元、60万元甚至100万元的产品体验，而不是为一个标或品牌溢价买单。朱江明也认为，消费理性在回归，“现在的用户鉴赏能力高了很多，不是盲从品牌”。

　　D99在替零跑探什么路？

　　对零跑而言，D99不只是一款MPV，更是品牌突破盈利瓶颈、完成高端化转型的战略载体。

　　今年一季度零跑毛利率9.4%，远低于2025年四个季度约14%—15%的水平，原因是A10等入门车型销量占比上升拉低了毛利。D系列的任务是通过高端产品放量改善毛利率，而D99作为零跑最贵的车，承压最为关键。

　　“零跑对豪华的定义并不是要高溢价，所以D99还是遵循了成本定价的原则，当然是比A10的利润高。”朱江明说。

　　持续上涨的供应链成本，进一步压缩了新车的盈利空间。近期碳酸锂、铜、铝、塑料等核心原材料及智能化零部件价格全面走高，行业成本压力陡增。

　　朱江明透露，零跑联合供应链企业共同压降成本，目前新车上市不涨价，最大限度保障用户权益，但他也坦言，若原材料价格持续上行，后续不排除车型加价的可能。对于盈利走势，朱江明预判二季度毛利率虽不算亮眼，但整体处于可控范围。

　　产品结构也带来不确定性。据曹力透露，D99订单增程版和纯电版的比例为6:4，D19是7:3。朱江明判断MPV增程版比例会更高，“因为长途需求比SUV多”。

　　另一个值得关注的变量是行业趋势。

　　朱江明认为，新能源汽车行业正处于类似“功能机转智能机”的迭代变革期，行业格局、玩家阵容、竞争规则全面重构，短期销量波动、价格内卷、格局动荡都是行业升级的必经过程，从无序竞争逐步走向稳态是行业必然趋势。

　　“现在汽车进入变革期，如果是很平稳的话，这个产业是没有波浪的。大家一定要接受变化，任何变化都是合理的。”朱江明判断。

　　对于大盘走势，他没有给出具体预期，谈及2026年百万辆销量目标，朱江明表示：“1-5月份大盘在下降，新能源汽车也比去年同期有小部分下降，形势不是很乐观。对零跑来说实现100万台销量的目标，我们想尽我们最大的努力去实现，虽然有很大难度，还是有可能性的。”

　　朱江明透露三季度将举办技术日，智驾会有惊喜。第二品牌也在推进，预计明年亮相。

　　“随着D系列两款车的发布，大家逐步认识到零跑具备了设计、制造25万元、30万元甚至更高价位产品的能力。纯粹的品牌是不存在的，只是说在大家心目中零跑的产品怎么样，就决定了零跑的品牌怎么样。最终，产品即品牌。”朱江明说。

　　责编 | 王祎