科技行情正式结束？真相更糟心！

市场大跌，这让很多人会坐不住了，那么这调整究竟是外因的一时之举，还是行情真的到了拐点？本文将从三个方面为大家梳理一下，希望对大家有所启发，本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘记。

一，为什么大跌？

今天市场的调整和隔夜传出Meta出租算力有直接关系，根据测算，到2026年底，它的算力规模是Anthropic的2倍，然而META自己的大模型不行，根本用不到这么多算力，所以出租是必然的。

而这会让市场会越来越担心算力的需求是不是真实的，所以今天从日韩到A股都在调整，虽然我们知道，算力的需求还会继续增长，但短期跑太快，预期过高，AI焦虑太重，这就是问题所在。

从盘面上来看，半导体早上低开然后暴跌到7.8%，接着快速反弹，跌幅收窄至2.88%，但抛压很大，继续下跌。最终收跌8.31%。这说明市场中担心自己错过的资金还是很多，当然也有可能这些资金都觉得自己是赚快钱的，那只有热门的板块有快钱赚，所以一头扎进去也很正常，但是随着中报的临近，避险情绪抬头，肯定有获利了结，于是乎就形成了拉扯。

不过有一说一，即便是科技股重挫，也不意味着其他板块都有机会，今天上涨的主要是银行，基建，白酒等，其他板块受流动性挤压而下跌，说到底刚开始涨得时候，很多人在深套之后，容易出局，这就是担心自己再被套的心理在作祟，所以到最后也没有等来所谓「一芯落，万物生」。

那么科技股的行情结束了吗？

二，科技股的拉扯

科技股今天大跌，还有一个重要原因就是杠杆资金的出逃，现在电子行业的融资余额是6500亿，占融资余额的22%；通信占7.2%。31个一级行业，这两个就占了三成。一旦出现大幅下跌，很容易把杠杆资金吓得提桶跑路。

但你要说行情就这么结束了，这还是很难下结论，因为很多事情不允许！就在Meta传出出租算力时，英伟达出来 救场了。推出了一个合作模式，大概意思是英伟达可以通过收入分成和信用支持的机制为中下游提供 算力支持。

我之前就说过，老美愈发对电力取代石化能源感到焦虑，这个时候需要新的能够替代石油的东西绑定美元，何况美伊这一仗，就算是石油时间，也不是老美说了算了，所以，他们选了算力，也的确目前是全球断层领先，你指望泡沫挤掉很难得，这个牵涉太多了，如果真的出现，老美的实力又要削弱一大截。

所以更有可能的安排是，当一部分人割完之后，很可能来一个大反弹，引诱人们继续追高，牛市里的这种收割套路很多，波动就意味着诱惑。意味着贪婪与恐惧，所以有些人经常谈初心，什么是初心？在我看来就是你能坚守自己的标准，而要我说，散户的初心应该是正视自己和机构的差距，坚持跟着机构走。

三，跟着机构走？

什么叫跟着机构走？其实我们都很清楚，股票的定价权其实是由参与与交易的资金来定夺的，所以只要看到真实的交易行为，根本不用在乎这些专家说什么，无论股价走势多复杂，都不难解决。

比如下面这两只股票，左侧的股票在上涨过程中出现过多次「虚跌」现象，而右侧的股票则是出现过多次「空涨」现象，这时候该如何甄别呢？

看图1：

从上图来看，左侧的股票在上涨过程中出现过好几拨的调整，但是最后股价都收复了失地，但这是回头看，如果放在当时的话，面对持续的调整，有几个人能坚持下来呢？尤其是区域②的位置，此前股价已近有过一波不错的上涨，这时候落袋为安似乎也是不错的选择，殊不知这就是大多数人在牛市当中赚不到大钱的原因，看似用不贪来安抚自己，本质上还是没有看清楚真实的交易意图，还是在赌。

再来看右侧，股价调整过程中出现了好几次的反弹，但是好景都不长，问题是越跌会不会越觉得机会靠近了？比如区域④的位置，股价已经经历了两拨大幅的调整，这时候连续反弹，是不是给希望了，结果一进去就是一顿暴跌。

为什么会变成这样呢？就像我前面说的，这就是没有看清楚交易资金的行为导致的，实际上在所有的交易资金当中，只有机构大资金的交易行为对我们有参考意义，毕竟他们掌握着定价权，只是多数人看不到罢了。但实际上并不是真的没有办法，这就要使用大数据统计工具了，这些工具是通过长期的数据累积，并提取具有机构交易特征的数据，再进行比对，用以衡量交易活跃程度。这么说比较抽象，大家看下面的数据，一看就明白了：

看图2：

这就是我用了十多年的大数据系统提供的「交易行为数据图」，图中橙色柱体就是我用了十多年的大数据系统中反映机构资金活跃程度的「机构库存」数据，「机构库存」数据反映了机构资金交易的意愿，如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

从交易数据上不难看出，无论是区域①还是区域②，不管股价如何变动，实际「机构库存」数据都是持续活跃，这就是机构大资金的态度，而反观右侧的个股，无论是区域③还是区域④，「机构库存」数据都没有出现，说明机构资金都没有参与的迹象，如何甄别是一目了然。

这就是跟着机构走！

真相很残酷，但不知道真相会更残酷。

本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

声明

以上内容来自网络收集，希望可以帮助到大家！

如有侵权，请联系本人删除，同时不构成任何投资建议，敬请知晓。

此外，本人不推荐任何个股，不收会员，没有社交群，也从不与任何人发生利益关系。